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今年以来新发信用债2474亿 同比增20%

2010年03月11日 07:59 来源: 中国证券报-中证网 【字体:

  □本报记者 张勤峰

  Wind资讯统计显示,从今年年初至3月10日债券整体发行规模为14501.70亿元,其中与一般企业债券融资密切相关的公司债和企业债等信用债,今年以来的发行规模达到2474.60亿元,同比增长20.01%。

  国债与央票发行规模上升明显

  根据Wind资讯统计,以发行起始日测算,从今年初至3月10日各类发债主体通过银行间市场和交易所市场累计发债14501.70亿元,明显高于09年同期6114.50亿元的水平。剔除发行量最大的央票后,今年以来的发债规模为6711.70亿元,同比增长90.97%。

  整体来看,为配合财政政策和货币政策的有效实施,国债、政策性金融债及央行票据等利率产品年初以来大量发行,贡献了新发债券的绝大部分增量。年初至今,国债、政策性金融债与央票发行总量为11725.60亿元,占据发行量总额的80.86%。其中,由于央票在发行总额中占比高达54%,成为今年以来发债量增长的最重要驱动力量。

  截至3月10日,财政部已安排发行五期记账式国债,总面额达到1280亿元,加上3月1日通过商业银行柜台开始发行的总额500亿元的两只凭证式国债,年初以来国债发行量高达1780亿元,较上年同期增长263.78%。同时,国开行1月13日率先发行2010年第一期政策性金融债,拉开年内政策性金融债的发债序幕。截至3月10日,国开行已累计发行五期金融债,农发行也相继发行两期,两者合计发债额为2155.60亿元,较去年同期553.20亿元增长289.66%。

  值得注意的是,年初以来不同期限央票发行规模达7790.00亿元,几乎是去年同期的三倍。作为央行公开市场操作的主要手段,央票发行量的变化具有鲜明的货币政策调控色彩。当前央票发行量的大幅增长,与央行回收金融体系内的多余流动性和管理通胀预期的目的相吻合。

  信用债有望逐步发力

  对于普通企业而言,其债券融资更多的依赖于企业债和公司债等信用债的发行。来自Wind的统计显示,年初至今共发行各类信用债138只,与去年同期相比增加56只;发债规模达到2474.60亿元,同比增长20.01%,增速相对平稳。在信用债券的不同品种中,除中票外,其他品种的发行量同比均有所增长,例如企业债和短融同比分别增长107.54%和54.44%。

  尽管与国债等债券品种相比,企业债等信用债在发债绝对量和增速方面均难望其项背,不过业内人士还是对未来信用债市场的增长寄予厚望。分析人士表示,今年央行对于信贷节奏的控制有可能使信贷规模较09年出现回落,而随着经济增长恢复常态,企业投资意愿回暖却又使融资需求大大增加。在此背景下,债券市场这一融资渠道有望获得更多的关注。

  就中短期而言,当前信用债新券稀缺和增速有限的情况可能不会持续太长时间。申银万国分析师认为,以往企业年初获取信贷较为容易,上半年发债动力较小,企业债等信用债明显呈现上半年发行量少、下半年发行量大的特征;由于今年一季度信贷调控超出预期,市场对政策紧缩预期上升,随着近期信用债市场收益率下降,企业发债动力将逐步增强,很多企业更愿意在上半年发债,电网、铁道等央企选择在年初开始发债就说明了这一点。经历年初企业从信贷紧缩到准备发债的时滞和筹备后,未来信用债发行量可能会出现较快增长。

  事实上,进入2月以来,信用债发行脚步有加快迹象。Wind资讯统计显示,2月份各类信用债发行量为1368.40亿元,环比1月份增长57.61%。除公司债外,短融、中票和企业债发行规模环比分别大增64.49%、63.87%和68.94%。如果不是2月春节因素的影响,环比增幅可能更为显著。分析人士指出,之所以出现以上现象,主要是因为受制于较为繁琐的发行流程和更为严格的监管力度,公司债供给释放比较缓慢,而中票和短融等发行手续相对简便的品种则放量明显。

  本报记者 张勤峰

  今年以来发行规模较大的企业债

  债券名称 发行数量 债券期限 票面利率 上市日期

  (亿元) (年) (%)

  2010年第一期国家电网公司企业债券(10年) 200.00 10.00 4.740 2010-2-23

  2010年第一期国家电网公司企业债券(15年) 100.00 15.00 4.800 2010-2-23

  2010年中国南方电网有限责任公司公司债券(10年期) 60.00 10.00 4.600 2010-1-29

  2010年中国南方电网有限责任公司公司债券(7年期) 40.00 7.00 4.370 2010-1-29

  2010年华润电力投资有限公司公司债券(5+5) 33.00 10.00 4.700 2010-1-28

  2010年广州市建设投资发展有限公司公司债券 28.00 10.00 5.000 -

  2010年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司债券 25.00 7.00 6.500 2010-2-3

  2010年长沙高新技术产业开发总公司企业债券 20.00 7.00 6.080 -

  2010年郴州市城市建设投资经营有限责任公司公司债券 20.00 7.00 7.100 2010-2-4

  2010年中国航天科工集团公司企业债券 20.00 10.00 4.400 2010-3-5

  2010年龙源电力集团股份有限公司公司债券 16.00 7.00 4.520 2010-2-24

  2010年北京市顺义区国有资本经营管理中心企业债券(5年) 15.00 5.00 3.910 2010-3-4

  2010年北京市朝阳区国有资本经营管理中心企业债券(7年期) 15.00 7.00 4.530 2010-3-3

  2010年北京汽车投资有限公司公司债券 15.00 7.00 5.180 -

  2010年银川市城市建设投资控股有限公司公司债券 15.00 7.00 6.280 -

  今年以来发行的公司债一览

  债券名称 发行数量 债券期限 票面利率 上市日期

  (亿元) (年) (%)

  2010年中国中铁股份有限公司公司债券(第一期)(10年) 50.00 10.00 4.880 2010-3-3

  北京首都国际机场股份有限公司2010年(第一期)公司债券(7年) 30.00 7.00 4.650 2010-3-10

  北京首都国际机场股份有限公司2010年(第一期)公司债券(5年) 19.00 5.00 4.450 2010-3-10

  2010年营口港(600317)务股份有限公司公司债券 12.00 8.00 5.900 -

  2010年中国中铁股份有限公司公司债券(第一期)(5年) 10.00 5.00 4.480 2010-3-3

  2010年大亚科技(000910)股份有限公司公司债券 7.70 5.00 5.500 2010-3-10

  2009年江苏连云港(601008)港口股份有限公司公司债券 6.50 5.00 5.500 2010-2-9

  2010年中国高科集团股份有限公司公司债券 2.80 7.00 8.500 -

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