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银行间债市调整或将持续

2010年08月04日 10:55 来源: 中国证券报 【字体:

  央行8月3日发行了180亿元1年期央票,利率持平,同时回购利率平稳也说明市场资金依然宽裕,但是CPI预期的提高导致债市抛盘增多。

  国债方面,成交多以中长期品种为主,收益变化不是太明显,2.62年10附息国债16成交在2.29%附近,4.79年的10附息国债13成交在2.57%附近,6.81年的10附息国债15成交在2.90%附近,9.77年的附息国债12成交在3.33%附近;金融债方面,除中期债券成交活跃外,以一年定存为基准的浮息产品成交也相对活跃,4.75年的10进出01成交在3.06%-3.09%附近,6.96年的10国开17成交在3.34%附近,9.98年的10国开18成交在3.53%附近,浮息债6.75年的10国开11成交在2.64%附近,9.56年的10国开04成交在2.76%附近。

  资金市场依然平静,R001报1.4729%,基本持平;R007报1.6902%,上升5BP;R014报1.6833%,下降近14BP。从回购市场看,目前资金非常宽裕,所以央行仍会继续回笼资金,以对冲前期的大量净投放。另外,由于11月份到期的央票较少,为了维持流动性的稳定及平衡,预计央行会增大3月央票发行量。

  7月份市场基本是由一级市场推动收益下行的,经过一轮疯抢后,各投资机构仓位基本饱和。而8月份是历年的发债高峰,预计本月债券供给会有所增加。由于可选品种的增多及政策风险预期的提高,即使在资金宽松的情况下,各机构投资也会趋于谨慎,预计债券收益率可能还会小幅上行,建议关注收益风险,及时兑现利润。

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