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8月CPI将创新高 信贷预期低于7月水平

2010年09月06日 09:50 来源: 第一财经日报 【字体:

  8月份“第一财经首席经济学家月度调研”显示,18位首席经济学家预测,CPI将创新高,而市场关注的信贷增长则低于7月水平。此外,工业增加值、投资、出口等预测数据都将继续走低,意味着经济形势继续趋缓。

  调研显示,工业增加值、投资、出口等数据都将继续走低,意味着经济形势继续趋缓。对宏观政策的讨论,在稳定之外,开始讨论年底是否会放松。

  CPI

  8月预测涨幅均值3.41%再创年内新高

  继7月份CPI达到3.3%创2008年11月以来的21个月的新高之后,8月CPI再创新高的可能性非常大。

  来自18位首席经济学家调研的数据显示,8月份CPI均值为3.41%,中位数是3.4%,将继续创出新高。其中,瑞银证券给出了最高预测值3.7%,最低预测值也继续超出3%,为3.2%,其中预测值在3.4%(含3.4%)以上的机构多达13家。

  这一预测数据吻合了发改委8月中旬报告的观点。发改委8月13日报告称,综合考虑灾害性天气对农业生产的影响等因素,预计三季度CPI将在7月份3.3%的涨幅水平上下波动。

  真正的问题在于,在有望连续两月创出新高之后,CPI会转折向下,还是继续向上?这一走势将直接牵动政策走向。在调研中,多数首席经济学家认为,第三季度是年内CPI走势的高点。

  参与调研的民生证券首席经济学家滕泰认为,7月份已经达到年内高点,8月受洪涝灾害和俄罗斯禁止粮食出口等因素影响,可能还会维持高位(他给出的预测是3.2%),但下半年尽管引发物价上涨的不确定因素较多,冲高回落的大趋势不变。

  瑞穗证券大中华区首席经济学家沈建光指出,基于非食品价格趋于稳定以及翘尾因素的下降,判断通胀高点在8月,此后逐步放缓。招商证券(600999)首席经济学家丁安华预计CPI今年第三季度末、第四季度初见顶回落。

  总之,无论何时见顶,目前通胀压力不算太大。汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌的观点颇具代表性,即需求放缓背景下的通胀压力仍旧温和。交通银行(601328)首席经济学家连平也表示,“物价总体温和可控”。

  在8月CPI有望刷新年内新高的同时,PPI则可能连续第三个月回落。调研数据显示,8月份PPI预测均值为4.48%,中位数是4.5%,这低于7月份4.8%的增幅。按均值计算,8月CPI较上月小幅回落0.32个百分点,继续6月份以来见顶回落态势,回落速度减缓。

  8月份PPI调研最高调查值是5.3%,最低仅有4%,其中14位首席经济学家预测数据低于7月份4.8%的水平。

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