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工行250亿可转债今上市 破发可能性低

2010年09月10日 07:22 来源: 每日经济新闻 【字体:

  继6月18日中国银行(601988)(601988,收盘价3.34元)400亿元可转债上市之后,今日,转债市场再次迎来了“航母级”的工行转债(113002)。市场人士对工行转债的表现颇为看好,认为其出现如中行转债(113001,收盘价105.21元)首日破发的可能性极低。

  据悉,工行转债是转债市场今年上市交易的第5单。尽管小于中国银行的发行规模,不过工商银行(601398)(601398,收盘价4.06元)250亿元可转债的登陆也使可转债市场规模有所扩大。

  此前的6月初,中行400亿元的可转债发行很顺利;但上市表现却不是很理想。上市当日,中行转债虽然以101元开出并在早盘保持了较好的走势,不过最终还是以99.92元报收,成为今年唯一一只在首日跌破发行价的可转债。

  不过,市场对工行转债的表现很是期待。在盈利能力方面,根据2010年的半年报,工商银行上半年净利润为849.65亿元,增长27.6%,每股收益0.25元。增长幅度和每股收益均要强于中国银行 (其中报利润同比增长25.77%,每股收益0.20元)。

  较好的业绩也使投资者纷纷看好工行转债。在发行过程中,工行转债即受到机构热捧。保险三巨头旗下多路资金均参与其中。

  此外,工行转债中签率仅为0.82%,不到中行转债1.89%的零头;冻结资金则为2.56万亿,大大超过中行转债的1.70万亿。

  湘财证券认为,工行转债估值应在110元左右,且存在超过110元的可能性;即使在正股跌至3.8元的情况下,其价值也在106元之上,对应的平价溢价率为17.17%。同时,湘财证券建议当工行转债的上市价格低于110元时,配置型投资者可以积极介入;而115元之内时,战略投资者可考虑适量配置。

  昨日,工商银行报收4.06元,微跌0.03元,跌幅为0.73%。

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