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创新债基活跃第五通道风险控制仍是监管重点

2010年09月14日 08:41 来源: 证券时报 【字体:

  创新债基最近有点“热”。继创新通道批出首单富国汇利分级债基后,近期该通道又批出第二只创新产品大成景丰分级债基,创新债券基金成为创新通道上的主角。

  “生逢其时”,富国基金产品与营销策划部总经理黄晟对富国汇利如此形容。事实上,在基金业竞争日趋激烈、银行渠道不断挤压的现状下,基金公司依靠发行常规产品已经很难获得大的突破。另辟蹊径,走创新之路,是脱颖而出的最好选择。

  今年以来,监管层进一步放松了基金产品的审批,实行五条产品通道的制度,其中,为创新产品单独辟了一条通道。这一举措极大激发了基金公司的创新热情。据了解,富国汇利从产品方案正式受理到拿到产品批文,仅3个半月,同时不影响公司旗下其他常规产品的审批。

  审批制度更加市场化后,基金公司就要面对创新的风险问题,想要在风险可控的前提下进行创新,债券基金不失为一个很好的选择。“在创新通道激活之初,风险控制仍是监管的重点,产品审批依然审慎。”黄晟表示。

  据了解,此前普通债券基金审批无需经过评审会,而对创新债基,管理层则专门召开了评审会,针对产品设计思路、可行性方案、海外市场背景研究等多个方面进行了严格的考察。“监管层审核产品时是完全站在一个投资人的角度,对产品在法律、风险控制与测算上,尤其是在极端情况下,它可能给投资人带来多大的损失极为关注。”黄晟表示。

  中国基金业经过十余年的发展之后,已经具备一部分相对成熟的客户,他们对产品的需求更加多样化、个性化,这也为基金产品创新提供了适宜的土壤。黄晟介绍,有了第一只封闭式债基富国天丰爱基,净值,资讯的良好示范作用,富国汇利设计之初和机构投资人沟通时反响不错。“对于低风险级别的,保险公司很有兴趣;带杠杆设计的高风险级,一些愿意承担风险的机构比如券商等,和部分个人投资者都对此很有兴趣。”

  “债券基金未来的创新空间很大,尤其是封闭式,在风险、收益、流动性几个基本要素之间做权衡,还能变出很多花样来。相比国外封闭式债券基金的活跃,国内还处于起步阶段。”黄晟对未来的产品创新显得很有信心。

  富国基金总经理窦玉明表示,基金创新通道的激活,令基金公司的产品创新成本大为下降,创新机制更加通畅。“富国基金将致力于为投资人提供更加多元化与个性化的优质基金产品。”

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