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上市银行回归交易所债市 债市扩容步伐提速

2010年11月04日 05:03 来源: 证券日报 【字体:

  商业银行在时隔13年之后将重返交易所债券市场。

  近日,证监会、人民银行、银监会联合发布通知,启动上市商业银行在证券交易所参与债券交易试点。这将

  打破交易所债市和银行间债市的分割状态,意味着上市商业银行进入交易所债券市场试点工作进入实质性操作阶段。

  中央财经大学中国银行(601988)业研究中心主任郭田勇认为,与西方国家相比,直接融资与间接融资比例失衡是我国特有的问题。推动多层次资本市场建设,运用多元化的融资工具拓宽融资渠道,形成适宜的直接融资和间接融资的比例至关重要。而上市商业银行的回归,有利于扩大直接融资规模,促进债券市场的发展和企业融资。

  “商业银行重返交易所债券市场,适应了当前和今后一段时期扩大直接融资比重、积极发展债券市场的要求,有利于商业银行充分利用交易所市场和银行间市场相互补充的优势,优化其资产配置。”上述分析人士称。

  目前,中国债券市场包括银行间债券市场、交易所债券市场和商业银行柜台债券市场三个子市场。银行间债券市场的债券存量和交易量约占市场总量的90%。相对于银行间市场,交易所债市一直处于边缘化状态,在债券发行、债券成交量、债券品种、投资者结构上都与银行间市场有着差距。银行重回交易所债券市场将成为交易所债市大发展的契机。因此市场普遍认为,允许上市银行进入交易所债市,将解决交易所债市严重缺乏流动性的问题,促进交易所债市的大发展。

  同时,允许上市商业银行参与交易所市场,还有助于推动公司债券的发展。尽管当前市场环境较好,利率也处于相对低位,但是公司债券的扩容仍然比较缓慢,其中的一个重要原因就是缺乏商业银行的参与。

  其实,关于发展债券市场的说法,管理层今年以来已经多次提及。最近一次是上个月的19日,证监会主席尚福林提出“近期要大力推进公司债券市场建设”。

  业内专家称,债市要发展扩容,更多的品种创新肯定是必要的,市场创新步伐不能停滞。而在扩大债券融资比重已成为政府、市场等多方共识的背景下,市场自身的建设已经成为监管部门的重要关注课题。

  对于此次商业银行在时隔13年之后将重返交易所债券市场,业内人士称,从更深层次来说,债券市场的整合、发展将为更多产品推出做准备。

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