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仅20亿元 1年央票象征性发行

2010年11月23日 08:18 来源: 中国证券报 【字体:

  央行22日公告,定于11月23日(周二)发行20亿元1年期央票。分析人士指出,本期央票地量发行量,可以缓和集中上调存款准备金率对资金面的冲击,同时也反映了利率倒挂背景下公开市场回笼的尴尬局面。

  存款类金融机构准备金率将于本月29日(下周一)继续提高0.5个百分点,这是央行在10天之内第二次动用准备金政策这一强硬的数量收紧措施。考虑到银行集中的缴款压力,为避免市场利率大幅波动,央行通过削减央票发行量在公开市场适当“放水”也顺理成章。

  另一方面,相比供给端的作用而言,央票需求端对操作量的影响更大。从月初的500亿元左右,到目前的两位数水平,11月份以来1年期央票操作量呈现逐级下台阶的态势。不难发现,自11月以来,1年央票利差缺口逐渐拉大的过程,正是其发行量逐步萎缩的过程,反映出机构对央票的需求不断下降。

  分析人士指出,事实上,本月存款准备金率一调再调,一方面是由于其可对央票发行起到一定的替代作用,另一方面,也是公开市场“无所作为”之下的无奈之举。

  由于1年期央票仅象征性发行,市场人士预计本期央票发行利率将与前期持平。

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