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跨年品种涨势迅猛 3月价格继续回落

2010年12月29日 07:31 来源: 上海证券报 【字体:

  ⊙南京银行(601009)金融市场部 颜昕 编辑 杨晓坤

  周二上午资金面依然呈现极其紧张的局面,大型国有商业银行融出资金非常有限。但临近中午,隔夜融出报价开始陆续涌现,但仍以隔夜,年内到期的2-3天品种,以及一个月以上的长期资金报价为主。跨年的7-14天品种依然需求旺盛,供给不足。资金利率方面依然持续上扬,7-14天品种利率上涨尤为迅猛,使得14天以上回购品种利率都形成明显的倒挂,同时,14天至2个月的回购利率昨日都已经攀升到6.0%以上的高位,盘终7-14天品种更是出现了8.50%的高价成交。

  周二全天质押式回购成交3483.9亿,比前一日交易量增加约7.5%。其中隔夜回购全天成交2544.8亿,资金供给依旧严重不足,虽然开盘价仅在3.70%,但早盘加权利率很快被6.0%的高价推高,最终稳定在4.60%左右,虽然午后隔夜资金供给明显增多,但加权利率并没有发生变化,比前一交易日上行约10BP。7天品种成交量再次放大,昨日交易量达到647亿,但早盘不少七天品种成交都以年内到期的2-3天品种为主,由于前日7天回购利率意外下行,加上盘中出现了8.50%的高价成交,推高加权利率至5.81%,较前日上行76BP左右。14天品种全天成交量在138亿,早盘高开在6.0%,盘中成交价也都在高位盘旋,导致加权利率最终上行近140BP至6.70%,成为昨日最昂贵的回购品种。尚未跨越春节的21天和1个月品种全天成交总量在105亿左右,其中21天回购利率上行35BP,仅落后于14天品种,盘终报收在6.47%,1个月品种上行10BP至6.28%。

  不仅14天和21天有显著的倒挂存在,其余期限品种都呈现出期限越长,加权利率越低的现象。跨越春节的2个月品种受加息影响加大,加权利率昨日上行10BP至6.03%。就在所有品种都大幅走高的形势下,原本价格相对平易近人的三个月品种再度回落8BP至5.54%,此外,仅4000多万的6个月资金成交在5.50%。

  公开市场方面,中国人民银行发行第113期中央银行票据,发行量仍维持在10亿,中标利率在2.5115%,较加息前上行16.78BP。

  周二,上海银行间同业拆放利率方面,各期限品种持续全面大幅上行,7天和14天品种上行尤为显著。具体地,昨日隔夜Shibor上行8.75BP至4.5954%,7天品种上涨46.38BP至5.7621%。2周品种报在6.6429%,上行83.29BP。1个月品种昨日上行11.49BP至6.1827%。短期品种和长期品种依然呈现明显倒挂。长期品种方面,涨幅收窄至3.8-5.5BP,三个月品种昨日上行3.80BP至4.6021%。6个月,9个月和1年品种分别报在3.5034%、3.5378%和3.5767%。

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