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2010年债基超越股基收益 “稳定收益”深入人心

2011年01月16日 12:27 来源: 中国网 【字体:

  “饭要一口一口地吃,钱要一点一点地赚”。遭遇了震荡下跌的2010年,高风险的股票型基金平均收益还跑不过CPI,反倒是纯债型基金以7.77%的稳健收益率,轻松跑赢CPI。因此,岁末的基金市场,求稳心态增强,几类低风险基金持续风行。

  保本基金:投资须“五项注意”

  新年伊始,随着今年首只保本基金汇添富保本基金的发行,保本产品再次引起投资者的关注。理财专家表示,在股市动荡不安、楼市风光不再、黄金等价格不断走高并积聚短期风险的情况下,投资保本基金是眼下较为稳健的理财方式,适合不愿承担大风险的投资者,特别是对中老年投资者。保本基金的产品设计具有独特的机制,投资者在认购时要留心“五项注意”。

  其一,积极投资能力强的基金公司值得关注。保本基金的超额收益来主要取决于风险投资部分的比例及运作收益。在保本的基础上,积极投资能力强的基金有望为投资者带来额外收益。

  其二,保本更全面的产品值得关注。目前市场上的保本基金其实保本范围并不一致,如有些是对认购净金额实行保本,但汇添富保本等基金除了认购净金额外,还对认购费用实行保本。

  其三,对保本基金的契约细加甄别。在保本投资策略中,风险资产乘数的确定是操作中的关键环节之一。投资者应该加以甄别保本策略允许的范围内,风险放大乘数的设定水平。

  其四,保本基金只对在募集期内认购,并且持有保本周期到期的基金资产提供保本承诺。如果投资者中途因急需资金赎回基金,投资本金不能享受保本,就好比提前支取定期存款,利率只能按照活期计算,所以投资者对资金使用要有提前考量。

  其五,过程不代表结果,收益率波动不要慌。各保本基金一般都能够达到在约定保本期限内的保本效果,但无法保证在任意投资期间内均能保本。过程不代表结果,投资者要心中有数。

  债券型基金:目标跑赢CPI

  2010年五大基金类别的年终对比中,债券型基金逆市飘红,长盛积极配置、华富收益、申万巴黎添益宝等债基以稳健、优异的业绩打了一场“漂亮仗”,成为去年的大赢家。海通证券报告显示,2010年债券型基金的整体业绩表现要强于偏股型基金,小公司业绩表现更是突出。

  预计2011还将有几次加息,加息通常被视为债市利空,引起投资者的担忧。对此,新年首批发行的唯一一只债基申万巴黎稳益宝基金拟任基金经理古平表示,研究数据表明,2007年央行曾进行了多次加息,但二级债基仍保证了13.16%的涨幅,不难看出债基具备较好的市场生存能力。据不完全统计,在2010年债券型基金的全年收益构成中,“打新股”的贡献度达到40%左右。因此,古平表示,在当下市场,债券型基金“赌性”不及股票型基金,但是收益高于货币市场基金,跑赢通胀将是为投资者获取稳健收益的首要任务。

  货币基金:相比定存仍有优势

  作为风险最低的基金品种,货币市场基金历来有“活期的便利,定期的收益”之称。受市场资金面收紧和加息预期升温的双重影响,去年四季度债券市场也出现了大幅调整。即便如此,据银河证券统计,截至2010年12月31日,易方达货币B级基金过去两年收益达4.07%,居同类基金榜首。

  基金经理马喜德表示,就短期债券而言,目前市场普遍预期年后资金面将有所好转,短端利率将有所下降,不过由于2011年央行将推出差额存款准备金率政策,法定存款准备金率也还有继续上调的空间,因此如果央行未来继续加大流动性回收力度,2011年的资金面形势将比2010年更加复杂和严峻。

  不过,投资机会总是蕴藏在下跌过程中。由于目前市场普遍预期未来还会有1-2次加息,中长期债券的走势也已经提前反映了这种预期,因此中长期债券未来的走势主要看通货膨胀能否得到有效抑制,投资者可以密切关注。

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