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资金面依然捉襟见肘

2011年01月28日 07:06 来源: 中国证券报 【字体:

  资金利率全面飙升,成为本周市场最大的看点之一。虽然央行本周继续在公开市场净投放资金,然而受存款准备金率上调等一系列因素的影响,当前市场资金面仍捉襟见肘。

  本周央行继续在公开市场净投放资金。与上周相同,央行本周继续取消了央票发行和正回购,公开市场实现“零回笼”,全周净投放资金1700亿元,这也是公开市场连续第十一周净投放资金。分析人士指出,春节之前,市场对流动性的需求较为旺盛,因而尽管央行收紧流动性的政策意图没有改变,但仍然需要被动补充市场流动性。

  尽管公开市场连续十一周净投放,但资金利率与之呈现明显的反向运行特征,本周各期限上海银行间同业拆放利率继续大幅飙升。截至1月27日,隔夜Shibor、1周SHIBOR、1个月SHIBOR以及3个月SHIBOR分别收报7.9997%、8.4058%、8.1392%和5.5597%,均较上周末大幅上升。

  分析人士指出,资金利率大幅飙升凸显当前市场流动性紧张的现实,在资金面明显趋紧的背景下,A股整体估值水平将显著受到抑制。从具体股票来看,小盘股估值回归的进程有望加速,而大盘股上升的空间也会受到资金不足的制约。

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