可转债这么火 A股散户怎么投资套利?

1评论 2017-08-03 08:07:02 来源:中国证券报 "A股豪门"操盘术曝光!

  “现在真是可转债黄金时期,尤其前几天不少转债价格都在100元以下。前几天100元左右的转债我基本都满仓了,一直涨到110元,剩下两只106元左右。这种机会有大资金就该猛进,可惜我没杠杆。”资深个人投资者文先生表示,其2000万资金的账户近期基本满仓可转债,颇有收获。

  买卖可转债和买卖股票一样,直接在股票账户输入代码和金额即可。可转债一张面值为100元,最低交易单位为一手10张,耗资1000元。值得注意的是,和股票T+1不同,可转债是T+0,且没有涨跌幅限制。

  “转债价格达到130元左右时,可以关注正股。因为正股会有动力在一段时间内(15-20个交易日)维持在转股价130%的价位。”文先生说。

  转债或迎来重要机遇期

  近期,可转债行情火爆,5月25日以来上证转债指数进入单边上涨通道,至今累计上涨14.67%。

可转债这么火 A股散户怎么投资套利?

(上证转债指数)

  文先生表示,可转债只有在价值超过130元的时候才能转股成功,而历史上所有转债都成功转股了,这就是最简单的投资逻辑。据文先生回忆,此前其在某券商自营部门供职时曾以10倍杠杆满仓转债,1亿元成功赚了2.4亿元。事实证明其投资逻辑确实有效。

  “但转债利太薄,所以必须加杠杆。105元的可转债,可以随便加杠杆,成本年化4%以下的资金肯定亏不了。之前我在券商操盘时是用gc001加杠杆,每天借10亿元,可惜现在离职出来了,加不了杠杆了。”文先生表示,目前其已卖出110元价值的转债,继续买入105元左右的转债。

  兴业证券(行情601377,诊股)指出,2017年,转债市场吸引投资者关注。市场关注转债很大一部分是因为转债扩容带来的投资机会。融资新规出台以及转债未来信用打新模式开始,转债可能迎来重要机遇期。

  其表示,可转债是当前股权融资最好的替代品。从监管层面说,其解决了套利和上市公司短视的问题,监管层也明确给转债“绿灯”。从发行人层面说,其他融资渠道并不畅通,转债是较优选择;从投资者层面来看,这是个进可攻退可守的品种,提供了更多选择空间。

  正股与转债“兄弟连”

  转债市场的火爆,对于A股方面有何影响?

  新时代证券研发中心研究总监刘光桓指出

  上市公司可转债与正股的关系是正相关互动关系,可转债行情近期比较火爆,一方面是A股市场其正股持续反弹、不断创新高的映射,一方面是上市公司中报业绩的反映。一般情况下,正股引导可转债价格,可转债市场有一定的滞后性,基本上跟随正股价格波动。可转债市场火爆,对A股市场的影响基本上不大,但从心理上看可以增强投资者的信心。

  例如,自7月18日到8月2日,正股厦门国贸(行情600755,诊股)大幅上涨,累计涨幅高达44.04%。同期国贸转债累计涨幅达17.15%。

关键词阅读:可转债 转债市场 新时代证券 券商自营 A股市场

责任编辑:卢珊 RF10057
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