部分同业存单纳入MPA考核:旨在进一步推动资金“脱虚向实”

1评论 2017-08-14 08:44:25 来源:金融时报 作者:赵萌 弱市唯一赚钱方法曝光(干货)

  近日,央行发布的《2017年第二季度中国货币政策执行报告》(以下简称《报告》)显示,央行拟于2018年一季度评估时起,将资产规模5000亿元以上的银行发行的1年以内同业存单纳入宏观审慎评估体系(MPA)同业负债占比指标进行考核。

  在《报告》发布前,业内对于同业存单纳入MPA考核已有广泛关注,而这是央行首次公开时间表。此外,《报告》称央行将对其他银行继续进行监测,适时再提出适当要求。

  那么,目前银行发行同业存单规模如何?将同业存单纳入MPA同业负债占比指标进行考核后,会对银行产生哪些影响?同业存单未来的发展方向又是什么?多位受访的业内专家表示,防风险、去杠杆、服务实体经济仍旧是监管层的主要政策目标,监管当局意图引导同业存单等创新型金融工具朝着服务实体经济、促进金融稳定的方向发展。

  同业存单爆发式增长之因

  “同业存单作为利率市场化的一个产物,自2013年推出以来,对于银行应对利率市场化、加强主动负债管理是一个非常重要的创新型金融工具。”中国民生银行(600016)首席研究员温彬在接受本报记者采访时表示,由于无需缴准并存在监管短板,同业存单逐步成为近年来金融加杠杆和监管套利的主要工具,并呈现爆发式增长,导致大量资金在金融体系内空转,因此成为监管层重点监管的对象。

  为何银行尤其是中小银行会如此偏爱发行同业存单?“同业存单在本质上是同业负债的一种工具,但是在定义之初,将其列为应付债券而没有划入同业负债范畴。按照监管要求,同业负债不超过总负债的三分之一,那么具有同业负债性质的同业存单就规避了该项监管要求,得以快速膨胀。”温彬解释。

  数据显示,截至5月1日,银行同业存单发行量达25万亿元,2015年、2016年同业存单发行量分别净增长4万亿元、7万亿元。

  而股份制银行与城商行则为同业存单发行主力,2015年和2016年两者占比总和均超过95%。并且,城商行同业存单发行占比逐年上升、股份制银行占比逐年下降。2015年,城商行占比40.89%,股份制银行占比57.93%;2016年,城商行占比49.16%,股份制银行占比49.70%;2017年前4个月,城商行占比55.16%,股份制银行占比43.69%。

  值得一提的是,据统计,今年前4个月,银行同业存单发行额排名前10位的银行全部为股份制银行;其中,浦发银行(行情600000,诊股)发行量最高,达到3837.7亿元,平安银行(行情000001,诊股)和兴业银行(行情601166,诊股)位列第二、三位,分别为3780.3亿元和3624.3亿元。

  事实上,近年来,监管当局不断加强对同业存单等银行同业业务的监管,以减少监管套利,倒逼金融机构去杠杆。“但总的来说,此前的监管规则以定性监管为主,而此次《报告》提出了同业存单监管的定量化要求,有利于推进同业存单监管的实质性落地。”中国银行(行情601988,诊股)国际金融研究所高级研究员李佩珈接受本报记者采访时表示。

  银行面临资产端和负债端调整

  值得关注的是,《报告》并没有将全部银行发行的所有同业存单纳入MPA同业负债进行考核,而是设定了两个标准,一是“资产规模5000亿元以上的银行”;二是“一年以内同业存单”。

  根据中金固收统计,截至2016年末,共有35家商业银行资产规模超过5000亿元,包括五大行、邮储银行、12家股份制银行、12家城商行以及5家农商行。其中,有14家银行将同业存单纳入同业负债后,同业融入资金余额占负债总额比重超过33%,且超标同业负债规模的量级在1万亿元左右。

  “这意味着目前确立了差异化的考核要求。”李佩珈认为,作为同业存单的发行主力,一部分中小银行暂不会受到新政的影响。不过,新政也提出对其他银行继续进行监测,如果同业存单业务仍过度非理性发展,中小银行也将随时可能被纳入监管框架之下。

  “由于同业存单是流动性管理工具,发行短期同业存单更受银行青睐,期限在1年以下的发行占比超过99%。但短期存单更容易受到市场利率环境变化的影响,期限错配风险较高,央行首先将短期限的同业存单纳入考核,有助于降低金融机构资产负债期限错配风险和流动性风险,保持银行资产规模平稳有序增长。”温彬表示。

  《报告》称,为给平稳实施留出充分的过渡期,央行将做好将同业存单纳入MPA同业负债占比指标的准备工作,并在利率定价自律机制会议等场合披露相关考虑。业内人士普遍认为,银行同业存单发行规模将面临主动或被动收缩,资产负债规模扩张速度将回归理性。

  专家表示,在负债端,银行利用同业存单进行套利会受到较大影响,尤其是中小型银行;在资产端,部分银行可能面临委外资产赎回、同业理财收缩,银行需要借助其他负债融资或卖出流动性资产加以应对。

  中金固收认为,今年二季度以来,银行同业资产和同业负债已经有一定程度的调整,尤其是同业资产压缩明显,预计银行在接下来的时间内,有能力通过对资产和负债的调整顺应监管要求。并且,由于只设定资产规模5000亿元以上的银行接受监管,不少小型银行尚未受到约束,因而影响相对有限。

  同业业务回归流动性管理本源

  未来银行同业存单的发展将向何处去?专家表示,同业业务作为商业银行补充流动性、扩大资产负债规模的重要工具,在利率市场化、商业银行存款分流背景下,具有存在的现实意义。从现有监管文件可以看出,监管当局的意图并不是要扼杀这些创新的同业业务,而是引导同业存单等创新型金融工具更好服务实体经济、促进金融稳定发展。《报告》提出,将同业存单纳入MPA考核,是为了更全面地反映金融机构对同业融资的依赖程度,引导金融机构做好流动性管理。

  近日,中国银行业协会发布的《中国银行业发展报告(2017)》称,我国银行业转型创新深入推进,2017年,同业业务将逐步回归流动性管理本源,理财业务回归资产管理本质。

  李佩珈表示,同业存单纳入同业负债考核后,对不同银行将有不同影响。大型银行总体负债中同业负债占比低,其同业负债占比距离33%的红线仍然较远;对于中小银行而言,纳入同业存单后,总负债中的同业负债占比距离红线相对更近,考核压力较大,原先处于加杠杆状态的机构将很难再利用同业存单扩大资产负债表,这对中小银行提高核心竞争力、稳定资金来源、促进同业业务稳健发展提出了新要求。

  专家表示,对于实体经济而言,同业存单的强监管,短期看会间接地提高企业融资成本,长期看则有助于防控风险。在金融去杠杆的政策目标下,强监管态势在未来仍将持续,加之供给侧结构性改革将提高全要素生产率和实体经济回报率,有望进一步推动资金“脱虚向实”。

关键词阅读:存单 MPA 期限错配 同业业务 资金余额

责任编辑:卢珊 RF10057
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