6000亿元特别国债 完善国债收益率曲线结构

1评论 2017-08-24 02:46:58 来源:证券日报 中国芯还将继续火爆

  日前,财政部发布的2017年特别国债(一期和二期)发行工作有关事宜显示,此次发行的6000亿元特别国债分两期,这两期特别国债在全国银行间债券市场面向境内有关银行定向发行,均为固定利率附息债,发行日和起息日为2017年8月29日,可以上市交易。第一期期限7年,发行面值4000亿元,票面利率3.6%;第二期期限10年,发行面值2000亿元,票面利率3.62%。

  民生银行(行情600016,诊股)首席研究员温彬8月23日在接受《证券日报》记者采访时表示,将10年期限的国债分为7年、10年两期发行,这样有利于国债收益率曲线的构建,可以保障从短端到长端每个期限都有足够的量,有助于改善国债期限结构,促进债券市场的健康发展,并且可以更好地反映价格。

  据悉,从利率上看,特别国债7年期利率发行利率低于市场同期限利率,目前债券市场10年期活跃券170018利率为3.62%、7年期活跃券170013利率为3.695%。对此,分析人士认为,这说明了特别国债的定向发行对7年期国债利率有向下引导的作用,短端利率的下行将会释放长端利率的上行压力,利多债券市场。

  中信证券(行情600030,诊股)固定收益首席分析师明明昨日在接受《证券日报》记者采访时表示,本次发行两期特别国债发行利率围绕在3.6%附近,说明财政部充分考虑和尊重当前市场的利率水平;7年期特别国债发行利率略低于10年期,反映了合理的期限溢价。此次巨额特别国债的发行基于市场,有利于增强国债收益率作为市场基准利率的角色定位;却又“高于”市场,以合理的期限利差反映出当前市场国债收益率曲线倒挂的不合理性,有助于引导7年期国债收益率下行,修复国债收益率曲线。

  温彬表示,用这次特别国债利率与市场同期限利率相对比,可以看出特别国债利率基本上与市场持平。值得关注的还有,理论上时间越长,利率水平越高,所以10年期的利率应比7年期的高,但是10年期的利率出现了倒挂或者说平坦化的情况,这可能是根据交易、市场利率以及预期等设定的。将利率定在这个位置,有助于对市场利率起到引导作用,也可以使得特别国债期限结构更加合理。市场利率与财政部的特别国债利率都是作为无风险基准收益率稳定的方向,可以体现出央行稳健中性的货币政策。

  央行研究局局长徐忠也曾表示,特别国债参考市场利率发行,且7年期特别国债发行利率略低于10年期,既尊重市场,又反映了合理的期限溢价,有利于增强国债收益率的市场基准性。

关键词阅读:财政部 特别国债

责任编辑:付健青 RF13564
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
【美债收盘】利率持续上升 10年期美债收益率直逼3%至4年新高

2018-04-21 04:01:07来源:FX168财经网

一季度公开市场净回笼逾5000亿 无碍资金面边际放松

2018-04-02 09:11:03来源:千寻生活

8000亿元债券进入回售期 提前兑付压力考验债市

2018-03-29 07:50:43来源:上海证券报

你一直搞不懂的债券价格和收益率 这下懂了!

2017-10-24 07:21:33来源:路财主

债市将呈波动上行走势 4月底资金面仍面临较大波动

2018-04-21 08:33:16来源:中国证券报

人民币汇率走弱幅度有限

2018-04-21 08:56:00来源:中国证券报?中证网

深交所首单绿色小公募债成功发行

2017-12-08 18:16:17来源:中国证券网

东方雨虹可转债火了 了解可转债现在还不晚!

2017-09-27 15:45:27来源:王奎随聊

T公司公募债券违约及处置案例

2017-12-05 08:07:58来源:中国证券报

中国10年期债券收益率跌破4%心理防线 分析师都在预警

2017-11-15 14:59:46来源:凤凰财经

央行今日不开展公开市场操作

2018-02-24 09:14:35来源:金融界债券频道

可转债价格破百并非万全之道

2017-12-09 08:16:39来源:证券市场周刊

债牛在途需警惕反复 今年国内利率整体易下难上

2018-04-21 08:20:51来源:中国证券报

面对贸易战,最淡定的是汇市和债市

2018-03-25 10:06:23来源:华尔街见闻

2018年的信用风险怎么看?

2018-01-22 08:09:54来源:袁吉伟的大资管观察

定向降准确认货币政策转向 债市慢牛可期

2018-04-20 15:06:45来源:中国经济网

Shibor涨跌不一 隔夜品种涨0.8基点

2017-09-11 11:41:16来源:证券时报

10月10日起有两期电子式储蓄国债发行 可前往银行购买

2017-10-01 12:09:01来源:华龙网

王健林负债4205亿偿还不是问题 王健林的老丈人是谁?

2017-07-21 07:30:15来源:金融界网站

吴江银行可转债获批 聚焦实体经济再升级

2017-11-24 12:33:00来源:中国证券报?中证网

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
理财产品快速查询