福利继续:周四申购隆基转债 一文教你轻取无风险收益

1评论 2017-11-01 23:57:32 来源:中国新闻网 上市公司绝密调研报告

  隆基转债也将于周四(11月2日)发行,申购上限为10000张(100万元)。由于此类申购无需市值、无需提交缴款,散户成为此次规则调整的最大受益者。

  如何申购隆基转债

  网上申购代码为783012。无论你是否持有隆基股份(行情601012,诊股)(32.430, -0.39, -1.19%)的股票,周四的时候都可以按照以下方式操作:

  如图所示,投资者分别输入783012、100、10000张(或1000手,按提示的最大数值就是顶格申购)。

  另外,老股东每股配售优配1.402元面值可转债。11月1日收市后,仍持有隆基股份的股票,还可以参加优先配售(配售代码:764012,价格100元),操作方法同网上申购。二者除了输入代码不一样以外,参加优先认购还需要先缴款。

  投资者在买入窗口输入764012、100,当上面两栏输入完成后,系统一般会自动显示最大可买数量。如系统显示最大可买数量为2手,下方买入数量即填写2手,意味着按可买上限进行可转债配售。

  投资者也可以自行计算可配售的手数。计算公式:持有隆基股份股数*1.402元/1000,最后取整,即可计算出本次可优先配售的手数。

  值得注意的是,截止11月1日,持有隆基股份的原股东可同时参与优先配售和网上申购,两种参与方式并不冲突。原股东参与优先配售的部分,应当在2017年11月2日(T日)申购时缴付足额认购资金;而通过网上申购中签的投资者,应于11月6日缴款中签款。

  隆基转债价值分析

  按照10~30%的收益率,中一签实缴1000元,上市当天卖掉,大约能赚100~300元。从已成功发行的雨虹转债和林洋转债的公告数据中可以发现,参与可转债申购的投资者越来越多,有效申购户数已由261.65万户上升至482.6万户,几乎翻了一倍,投资者的申购热情正不断升温。

  华创证券表示,本次隆基转债发行的转债期限为6年,票面利率分别为0.3%、0.5%、1.0%、1.3%、1.5%、1.8%。联合信用给予的债项评级和主体评级均为AA+,纯债价值大概在82元左右,在目前存量转债中处于较低水平,债底保护水平低。

  初始转股价为32.35元/股,如果按10月30日32.46元/股的收盘价来算,对应的初始转股价值为100.34元,在存量转债中属于较高水平。目前隆基股份的总股本为19.96亿,转股后稀释率在4.3%左右,稀释率较低。

  转股价下修条件为15/30、85%,赎回条件为20/30、130%,回售条件为30/30、70%,其中赎回条款相对较严。

  估计隆基转债上市估值要高于雨虹,估计在15%-17%,对应上市价格在115元-117元,中枢在116元。

  优先配售引发“抢权行情”

  可转债上市的节奏正在加快,相比于中签率极低的网上打新,原股东的优先配售权也吸引了不少投资者,预计隆基转债配售比例在80%-85%。而这一优先配售权也引发了正股的“抢权行情”。

  二级市场方面,以隆基转债的正股隆基股份为例,截止股权登记日(2017年11月1日),今年以来,该股累计上涨142.42%,远远领涨于各大指数。

  另外,此前发行的三只雨虹转债、林洋转债、金禾转债,其正股今年分别上涨87.53%、9.37%、55.27%。其中,转债获得证监会通过、可转债发行公告,股权登记日之前,股价都大概率上涨。

  隆基股份是全球最大的单晶硅生产制造商。主营业务单晶硅棒、硅片、电池和组件的研发、生产和销售,以及光伏地面电站和分布式电站的投资开发、建设及运营业务等。主要产品为8英寸单晶硅棒、单晶硅片,主要应用于各类太阳能(行情000591,诊股)(6.290, 0.18, 2.95%)光伏电池,单晶太阳能电池和组件。近年来,受益于光伏行业的快速发展,光伏装机量的大幅增加,以及公司单晶硅成本的持续下降,市占率的提升,公司业绩持续高增长,毛利率不断创新高。

  未来几年,光伏装机量有望维持稳定,随着技术的发展,去年以来单晶价格快速下降,单晶的成本优势凸显,未来单晶相对多晶的市场占比将不断提升,公司作为单晶龙头,成本优势明显,同时积极扩大产能,未来市占率将进一步提升。另外,2014年公司开始进军单晶组件领域,16年投资建设光伏电站,目前公司已经逐步完善了硅片-组件-电站的产业链布局,未来产业链协同发展将助推公司业绩增长。

  分析师表示,对于基本面较好的公司,更多的还是关注上市初期的低吸机会,以及抢权配售机会,虽然近期股价已有所上涨,配售后可能会有回落风险,但由于基本面好,股价仍将大概率回升,而且抢权时机宜早不宜迟。对于真正有意于参加抢权的投资者,不仅要学会把握转债发行的节奏,还要在其中选择优质的投资标的。另外,由于正股涨幅可观,投资者也可以选择在股权登记日当天抛售以锁定投资收益。

  媒体:可转债并非稳赚不赔

  据证券时报报道,近期,中小投资者参与可转债申购热情空前高涨。不用市值、不用资金、零成本即可申购,这些优势成为吸引投资者认购可转债的主要原因,但可转债投资真的如传言所称的是没有风险、稳赚不赔的买卖吗?其实未必。

  从已经完成申购的雨虹转债、林洋转债来看,由于免费顶格申购的机制,投资者参与热情极高,其中雨虹转债中签率只有0.001318%,比打新股的中签率低得多。僧多粥少,即便顶格申购,每个人能配到1手,转债上涨20%,差不多能赚上200元。

  但是,这并不意味着可转债就完全无风险。虽然可转债投资风险较小,但投资者也需详细了解游戏规则,慎重投资。一是可转债的“打新”和新股申购略有不同,A股市场新股少有破发,但资质不好的新债存在破发的可能。

  同时,如果持有满6个月后,一直到持有期截止,发行可转债公司的股价比转股价格还低,投资者要么割肉,要么硬扛着不卖,只能获得比银行定存利率还要低的可转债收益;二是因可转债会大比例优先配售股东,导致有些投资者为了获得优先配售权去配置股票,这就需要考虑正股投资风险;三是未来随着参与者众多,以及可转债供给的增加,“打新”收益存在缩水可能。

  另外,投资者还需关注转股价、强制赎回条款,以及回售保护条款,了解清楚保底条款红线在哪里,把握套利机会。

  经过三次转债申购后,笔者收到不少投资者的问询,针对部分投资者比较疑惑的问题,作一性集中解答。

  一、如何申购?

  简单来说,跟购买股票无异。打开股票交易软件,进入委托买卖页面,输入申购代码,该可转债的相应信息便会自动弹出。对于顶格申购到底填多少的问题,可直接填入交易软件给出的“最多可买”提示。

  根据你开户的券商不同有所差别,有的是以“手”为单位,有的是以“张”为单位。

  二、为什么要按照最大数量来买?

  顶格申购中签的几率大,没事不用跟钱过不去。而一旦超过最大数量,将视为无效委托,也就是百忙一场。

  三、顶格申购1000手,如果中签的话,不会要缴款100万吧?

  想太多了,申购可转债,大概率就中1签,一签就是10张,每张面值100元,你也只需缴款1000元,你连缴100万的机会都没有。首先要考虑的是,保佑你中1签再说。

  四、免费申购,不需要市值

  只要你有股票账户,账户里一毛钱都没有,不需要买入任何股票,也能参与顶格申购。

  五、及时缴款

  既然中签,别忘了缴款。

  可转债发行都有一个时间安排表,里面会有具体的配售日期、公布中签结果日期等。隆基发债,11月6日公布中签结果(实际上5日晚间就出公告了),这个时候你需要打开账户查询自己的配号是否中签。如果中签,有的券商会短信提示,登陆账户,也会有亮瞎眼的“恭喜你中签”提示。

  特别提示:隆基转债老股东优先配售缴款日期11月2日;网上发行中签股东,缴款日期11月6(下周一)。

  忘记缴款不能补缴,如果你12个月内累计出现3次中签未足额交费,你将在接下来的6个月内无法参与打新,包括可转债和新股。

  对于担心忘记缴款的小伙伴来说,有一个简单的操作:以目前转债申购中签率来看,每个账户最多只能中一签,而一签只需1000元,不妨有申购意向的小伙伴,可以将存入账户1000元,以防忘记缴款。

  六、何时卖?

  中签的投资者,一般情况下建议选择落袋为安,可在转债上市首日直接卖掉(通常在可转债申购结束后15~30天内上市交易)。当然,如果你看好公司股票,也可以继续持有。

  半年以后,转股期来临,如果股价涨幅较好,可考虑利用债转股套利。

  换股计算公式:100元/换股价=得到的股数。

  还有哪些可转债概念股

  从政策上看,随着发行政策的修订,2017年及以后可转债发行常态化,可转债投资机会将大大增加。随着转债供给开始加速,可以选择基本面较好,已拿到批文的提前布局,可能同时享受到正股上涨带来的收益。

  Wind数据统计显示,目前两市有超过100多家上市公司的可转债发行计划正处于推进阶段。截至2017年11月1日,新时达(行情002527,诊股)、隆基股份、宝信软件(行情600845,诊股)、亚太股份(行情002284,诊股)、小康股份(行情601127,诊股)、水晶光电(行情002273,诊股)、济川药业(行情600566,诊股)、生益科技(行情600183,诊股)、久立特材(行情002318,诊股)、兄弟科技(行情002562,诊股)、嘉澳环保(行情603822,诊股)、长江证券(行情000783,诊股)12家公司已获得证监会审核通过。随着这些公司陆续进入可转债发行阶段,或迎一波抢权行情。

关键词阅读:可转债 申购 无风险收益 隆基转债

责任编辑:卢珊 RF10057
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