国企负债增长加快 债务规模刚性压力仍存

1评论 2017-11-02 16:09:41 来源:中诚信评级 "A股豪门"操盘术曝光!

  概述

  去产能和环保趋严带动工业企业利润增长加快,营收利润继续分化。1—9月,工业企业主营业务收入同比增长12.5%,比1-8月回落0.2个百分点;工业企业利润同比增长22.8%,比1-8月加快1.2个百分点。未来工业企业利润增速或将高位放缓,中下游行业利润向上游转移态势仍有加剧可能。一方面,PPI与PPIRM剪刀差处于高位,将对企业利润改善形成制约。另一方面,考虑到工业企业主营业务收入走势对企业利润走势具有一定先导性,主营业务收入持续放缓背景下,工业企业利润增速或仍面临回落压力。不过,随着采暖季来临环保限产压力加大,煤炭钢铁、石油和有色金属等主要原材料价格仍有一定支撑,或将对上游行业利润改善形成利好,但这也将加剧对中小游行业利润空间的挤压,中下游行业利润向上游转移态势有可能加剧。

  工业企业杠杆稳中有降,但债务规模刚性压力仍然存在。9月,规模以上工业企业资产负债率为55.72%,虽然较8月份微幅上升0.01个百分点,但较去年同期下滑0.53个百分点。但是,债务规模刚性压力持续存在。分行业看,上游工业企业资产负债率回落,中下游工业杠杆率均小幅回升。综合来看,去年下半年以来,由于上游企业利润改善更为明显,上游企业资产负债率总体回落幅度要大于中下游行业。

  国企负债增长加快,杠杆率反弹。1-9月国有非金融企业利润同比增长24.9%,在连续三个月下降后首次反弹,较1-8月份上升3.2个百分点,增速加快。还本付息和借新还旧压力下,国有企业负债增速由降转升。1-9月,全国国有企业负债合计984,272.00亿元,同比增长12.00%,比1—8月份加快1个百分点,比去年同期上升2.3个百分点,这是国有企业负债增速在连续两个月下降后再次回升。其中中央企业负债合计507,967.80亿元,地方国企合计476,304.20亿元。从资产负债率来看,截至9月份全国国有企业资产负债率为66.12%,比1—8月份小幅上升0.17个百分点,国有企业杠杆水平有所反弹,但仍低于去年同期0.16个百分点。 全文

关键词阅读:国企负债

责任编辑:卢珊 RF10057
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