午后行情反转 关注基本面信号

1评论 2017-11-09 09:01:09 来源:中国证券报 作者:张勤峰 上市公司绝密调研报告

  8日,债券市场上演反转行情,国债期货午后直线拉升,逆转早前跌势,各合约全线上涨。业内人士指出,当前债券市场处于悲观之后,乐观之前,波动风险犹存,但已不必悲观;10月经济数据披露窗口开启,短期可观察基本面信号。

  午后盘面突变

  8日早盘,国债期货市场延续前日跌势,各合约悉数走低,10年期国债期货主力合约T1712早盘震荡下跌,临近收市前创出日内低点92.510元,午后盘面突变,期价直接拉升,收复先前失地,最高涨至92.970元,收盘报92.850元,全天小涨0.17%。5年期国债期货TF1712合约收报96.050元,涨0.11元或0.11%。

  现券市场上,昨日利率债收益率先扬后抑,较上一日略有所回落。10年国开活跃券170215早盘成交利率震荡上行,最高至4.585%,再创本轮调整新高,午盘回落至4.57%,午后进一步走低,尾盘成交在4.545%,较上一日尾盘下行约1BP。10年国债活跃券170018早盘一路成交至3.92%,随后开始回落,尾盘成交在4.88%,较上一日下行1.5BP。

  8日,央行继续开展逆回购操作,对到期回笼量进行部分对冲,当次操作实现净回笼400亿元,为连续第3日净回笼。受央行持续净回笼及政府债发行缴款吸收流动性等影响,市场资金面宽松程度较月初继续收敛,资金供求大致平衡,但市场机构融入资金难度还不大,资金面总体比较平稳,货币市场利率有所反弹,但仍处于近期较低水平。

  在资金面相对平稳的情况下,8日午后债市反弹主要受到10月进出口数据的刺激。10月,以人民币计的进出口同比增速均低于市场预期,在边际上有利于重振市场对四季度经济数据下行的预期。

  等待数据指引

  10月经济数据披露窗口重新打开,在海外诸多不确定性因素消除后,经济数据有望给债市走势提供指引。

  据市场机构预测,10月主要经济数据可能出现一定下行。招商证券(行情600999,诊股)(600999,股吧)研报指出,回顾今年前三季度数据不难发现,上半年财政支出节奏加快,用了不少钱,四季度财政可能不“宽裕”,意味着政府投资资金来源将弱于往年,将成为需求端走弱的一个重要方面,四季度固定资产投资增速可能会出现加速下滑。该机构认为,10月份,包括进出口、工业增加值、固定资产投资等在内的主要经济数据都将出现一定下行。招商证券认为,如果基本面兑现边际下行预期,将有助于安抚当前债券市场的恐慌情绪。

  不过,在全球经济复苏形成共振的环境中,年内经济基本面几乎不存在失速下行的可能,基本面的利好仍需积累,还不足以扭转债券市场弱势格局。

  中金公司认为,当前债券市场处于悲观之后,乐观之前。未来债市收益率继续上行的空间已经较为有限,且利率高了总归会更好做,尤其是当前收益率曲线平坦,中短端有不错的性价比。但目前利率呈现上行趋势,市场信心匮乏,需要外部力量扭转趋势,投资者仍需要承担较大的波动风险。

  招商证券研报亦称,10月以来,10年国开收益率上行已超过30BP,短时间调整的幅度远超市场预期。然而,惯性力量的推动与微观结构修复尚需时间,叠加负面因素正在形成,现券市场的跌势短期恐难以停止。不过,调整背后孕育安全边际也在提升。

关键词阅读:反转行情 经济数据 招商证券 债券市场 债市收益率

责任编辑:卢珊 RF10057
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
债市短期易跌难涨 收益率仍有上行压力

2018-01-18 07:30:29来源:中国证券报

2018年1月18日债券交易提示

2018-01-18 07:31:58来源:中国债券信息网

蓝思转债上市破发!转债市场三大变化骤然升温

2018-01-18 07:33:22来源:券商中国

天风证券:明年3月后或有机会

2017-12-13 07:16:00来源:中国证券报?中证网

这家券商帮女首富卖转债 把自己"卖了"浮亏2600万

2018-01-18 07:29:21来源:中国基金报

新债需求向好 一级市场现回暖迹象

2018-01-18 05:09:50来源:中国证券报

转债:乍暖还寒 攻防皆宜

2018-01-18 07:31:40来源:中国证券报

市场利率料易升难降 债券投资经理“买短避长”

2018-01-17 04:18:42来源:中国证券报

中信证券:转债市场正股仍是核心变量

2018-01-02 10:12:00来源:中国证券报?中证网

转债周报:转债正股里的国改概念

2017-08-28 17:06:36来源:国信宏观固收

全面解析资产证券化对企业杠杆的影响(附案例)

2017-08-28 13:55:10来源:鹏元评级

股债双五星公司再发新品 兴全恒益基金火热发行中

2017-08-16 15:21:17来源:金融投资报

方兴未艾--2018年宏观经济展望(六)

2017-11-20 14:52:27来源:轩言全球宏观

空仓顶格申购机会来 打新可转债提高免费“抽奖”几率

2017-11-03 08:51:22来源:投资快报

2018年债市市场逻辑切换 配置价值回归

2018-01-02 08:19:50来源:上海证券报

券商“踩雷”债券违约 国开证券追债春和集团5000万

2018-01-17 08:42:13来源:证券日报

2017年上半年我国宏观经济分析报告

2017-08-11 07:38:28来源:金融界网站债券频道

两家可转债今日申购

2017-11-06 08:20:39来源:深圳商报

15亿五洋债欺诈发行太奇葩:1年35次上老赖名单

2018-01-18 23:09:44来源:中国基金报

去杠杆不止 债市震荡寻底

2018-01-17 05:28:14来源:中国证券报

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
理财产品快速查询