可转债“空手打新”模式不再“稳赚不赔”

1评论 2017-12-07 08:30:05 来源:浦东时报 作者:张淑贤 抢反弹首选这8只股!

  不用搭配市值、无需冻结资金即可顶格申购,可转债打新”一度受到普通投资者的青睐。然而,仅一个月后,可转债上市首日已由“上涨约20%”到“跌破发行价”,打新者不仅未能获得无风险收益,还将遭受一笔亏损。业内分析人士提醒投资者,在可转债弱市行情下,投资者已不能再像之前那样盲目打新债了,而应关注可转债的转换价值。

  多只可转债上市首日即破发

  已发行近20天的宝信转债昨日正式挂牌上市,对于持有者而言,昔日中签的喜悦未能在上市首日重演。

  昨日,宝信转债直接以跌破发行价开盘,尽管盘中有所反弹,但依然未能触及100元,最终收盘下跌3.10%,报收96.9元。

  以收盘价计算,投资者中一签(1000元)宝信转债,不考虑交易费用等,上市首日还亏损31元。

  这已是可转债新规下第三只上市首日即破发的可转债。12月4日,时达转债以略高于发行价的价格开盘,之后一路走低,最终收报96.50元;12月1日,久立转2上市,尽管收盘勉强收在100元上方,但盘中也曾跌破发行价。昨日,时达转债和久立转2分别报收95.154元和95.70元,较发行价的折价率越来越大。

  不仅新上市的可转债破发,存量可转债也频频破发。统计数据显示,小康转债、嘉澳转债、骆驼转债蓝标转债辉丰转债洪涛转债海印转债模塑转债等多只可转债也均已跌破面值。

  业内分析人士指出,可转债近期的破发潮,除与债券市场低迷有关外,可转债的加速扩容也是原因之一。数据显示,仅11月以来,沪深两市已有16只可转债发行或已确定申购日期,而2016年全年只有11只可转债发行。

  可转债上市首日即破发,意味着可转债无风险打新已成为历史 。此前,可转债新规出台实施后,较早发行的雨虹转债、林洋转债等上市首日均达到了120元,投资者中一签可赚200元,由于不占用资金,可转债打新一度被认为可获得无风险收益。

  可参考可转债与正股的溢价率

  在可转债接连破发的情况下,可转债是否还有申购的必要?对此,业内分析人士指出,投资者肯定不能再像之前“逢债必打”了,而应关注可转债的转换价值。

  可转债是指持有者在转股期内可按照事先约定的条件转换为公司股票的债券,其转换价值是指转化为普通股票时,所能够取得的价值,计算方法是将能转换为股票的股数乘以股票市价。

  以昨日上市即破发的宝信转债为例,正股宝信软件(行情600845,诊股)昨日收盘价为16.05元,转股价为18.46元,转股价值为86.94元,宝信转债的收盘价96.50元较转换价值的溢价率依然高达10.99%。

  可转债的转股价值,随着正股价格相对于转股价之间的差异而变化。对二级市场上的可转债而言,转股价值越高,市场价较转换价值的溢价率越低,投资价值就越高。

  宝信转债还不是市价较转换价值溢价率最高的可转债。统计数据显示,可转债新规以来发行或确定申购日期的16只可转债中,嘉澳转债、生益转债和水晶转债的市价较转换价值的溢价率均已在20%以上,分别为27.15%、25.20%和22.79%,其中,生益转债和水晶转债尚未上市。

关键词阅读:可转债 价值溢价 折价率 跌破发行价 正股

责任编辑:卢珊 RF10057
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
贺铿:地方债40万亿 没有一个想还的

2018-05-21 10:00:35来源:上海信托圈

拟发债10亿仅募到0.5亿 东方园林创“史上最惨发债”

2018-05-22 00:42:08来源:每日经济新闻

你一直搞不懂的债券价格和收益率 这下懂了!

2017-10-24 07:21:33来源:路财主

东方园林“史上最惨发债”背后:非AAA评级发债艰难

2018-05-22 08:06:42来源:每日经济新闻

债务违约黑天鹅频飞 机构:信用风险或贯穿整个2018

2018-05-22 07:48:32来源:每日经济新闻

东方园林10亿公司债吃“闭门羹” 债市遇冷原因何在

2018-05-22 08:11:00来源:中国证券报?中证网

兑付风险频发 年内信用债违约超145亿元

2018-05-22 08:12:06来源:每日经济新闻

国内债券违约?有多严重?

2018-05-17 11:23:47来源:寶鉅集團

美债利率上行影响或被低估 债市相持难破局

2018-05-22 04:22:46来源:中国证券报

期债震荡格局难改

2018-05-22 07:44:00来源:中国证券报?中证网

22万亿地方债或爆发违约潮 哪个省份最危险?

2018-04-09 10:19:03来源:债市观察微信号

发行人减持正股回售债券 15清控EB博弈仍未明朗

2018-05-22 08:07:17来源:上海证券报

2016年至今债券违约事件梳理(更正版)

2017-08-30 08:09:49来源:EBS固收研究

债券融资环境生变 发行市场乍暖还寒

2018-05-22 09:02:48来源:上海证券报

资金面延续偏松态势 隔夜Shibor“四连降”

2018-05-22 14:18:00来源:中国证券报?中证网

16凯迪债拟于5月29日召开持有人会议

2018-05-22 13:20:09来源:金融界债券

关于设立国家融资担保基金的解读

2018-04-04 14:12:25来源:金融界债券频道

5月21日新加坡银行间同业拆借利率

2018-05-22 12:05:40来源:FX168财经网

东方园林最惨发债背后:非AAA评级公司发债普遍艰难

2018-05-22 08:04:18来源:每日经济新闻

中电投先融锐津项目和锐源项目实现兑付

2018-05-22 11:13:00来源:中国证券报?中证网

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
理财产品快速查询