鹏扬基金王华:当前债市具备长期配置价值

1评论 2017-12-13 08:43:10 来源:中证网 作者:徐文擎 上市公司绝密调研报告

  在由中国财富研究院和星石投资联合主办的《2017年中国资产管理行业报告》发布会上,鹏扬基金固定收益总监王华表示,未来一两年,严监管必然是资产管理行业最重要的主题,银行理财产品会受到较大的影响,而从长期来看,当前债市已具备很好的配置价值。

  王华分析称,事实上,从2016年底开始,严监管的序幕就已经拉开,金融机构的盲目无序扩张行为受到压制,银行体系增速下降很快,严监管的目标在2017年基本达到。目前来看,监管层整治乱象的决心很强,未来一到两年严监管必然是资管行业最重要的主题。在此情况下,银行理财产品收缩会是大趋势。按照收益率风险曲线,一个低风险、高收益的点消失后,无风险收益率水平会有所下降,对所有大类资产是中长期的利好。

  他还提到,固定收益市场最近下跌非常剧烈,从2016年开始一直持续到今年的这轮下跌,是近十年来持续时间最长、调整幅度最高的一次下跌,形成的结果是债券收益率处在历史上非常高的水平。与股市发散性的市场特征相比,债市是一个均值回归的市场,那么未来两到三年收益率应该不会一直处在如此高的水平。尽管短时间内的波动难以预测,但无论从大类资产配置的角度,还是从整个行业格局的发展来看,未来一到两年依然比较看好债市的发展,债券投资会给投资人带来较好的回报。不过,他补充到,无论是银行理财还是债券,都不应该在个人投资中占比太高,相反,他鼓励投资者提高权益资产的配置。“中国投资者最大的问题不是理财买多了而是权益买少了。权益资产未来一定还有很好的机会。对于个人投资者,建议买点指数基金或认购专业的私募产品,回报一般会远高于其他资产,债券还是应该交由专业机构来投。”他说。

  另外他表示,此次《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》对资管行业的影响很大,固定收益业务成为此次监管的重点对象,而最近两年无论是市场还是金融机构的经营环境都发生了很大变化,在这个时间点通过这种形式对行业做全景式的梳理和总结,是非常值得且有意义的事情。

关键词阅读:王华 指数基金 银行理财产品 收益率水平 金融机构

责任编辑:卢珊 RF10057
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