今年债券市场绝对回报或超2017年

1评论 2018-01-09 11:19:51 来源:中国新闻网 作者:管伟 上市公司绝密调研报告

  2017年债市主要有三波下跌,分别是去年初、4月和10月。2018年债券市场将何去何从?南方基金副总经理兼首席投资官(固定收益)、固定收益投资决策委员会主席李海鹏对《金证券》记者表示,经过去年的调整之后,2018年债券市场已具备较好的配置价值。

  债市分析框架要重塑

  持续一年多的债券熊市2018年还将延续吗?李海鹏在接受记者采访时开门见山地说,“对债券市场的分析框架要重塑。而这背后,实际上是中国经济增长模式和运行态势发生了变化。”

  “去年初大家还是沿用过去的分析框架,预计基建投资下降,房地产投资也基本可能下降,从而得出对中国宏观经济走向的错误判断。”李海鹏说,现在看,这种分析框架出现了重大偏差,因为中国经济模式发生了超预期变化,而结果是中国经济增长韧性比想象要强劲。

  今年债市收益或比去年好

  “从基本面分析,今年债市收益或比去年好。”李海鹏对《金证券》记者说,但目前债市主要矛盾并不在于宏观基本面,更多在于政策层面。

  “今年债券市场或有一轮较好行情,绝对回报或超过2017年。”李海鹏说,单纯从基本面来分析,债券市场收益经过一年的调整,从绝对收益角度来说具有投资价值。比如10年期国债收益率接近4%,金融债收益率接近5%,信用债收益率基本都是在5%以上。

  不过,在基本面不悲观的同时,李海鹏认为,在政策面上需要谨慎,不能过于激进,对各项政策对于债市的影响需要进一步关注。

  采取保守防御性策略

  “今年债券投资主要取决于负债端,负债端越稳定越好。”李海鹏对《金证券》记者说,资产端目前非常好,现在甚至可以用遍地是黄金来形容,资产端的收益率也很有吸引力。对于负债端比较稳定的投资者来说,比如寿险等,今年的债券市场是比较好的配置选择,甚至中长久期的利率债都是较好的投资品种。

  不过,对于像基金公司这类交易型的投资者,负债端往往不稳定,面临随时被赎回的情形。

  该类型投资者首先需要注意控制资产的久期风险,其次是注意信用风险,建议采取保守型、防御性的策略。

  此外,李海鹏认为,可转债未来或是比较好的投资机会,原因在于可转债兼具股市和债券的属性,既能进攻,又能防守。

  他还透露,基于对可转债的看好,南方基金正在筹备专门的可转债基金产品。

关键词阅读:债券市场 李海鹏 久期 分析框架 可转债

责任编辑:卢珊 RF10057
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
蓝思转债上市破发!转债市场三大变化骤然升温

2018-01-18 07:33:22来源:券商中国

央行今日逆回购净投放900亿 连续4日大额净投放

2018-01-18 09:16:07来源:金融界债券

2018年1月18日债券交易提示

2018-01-18 07:31:58来源:中国债券信息网

新债需求向好 一级市场现回暖迹象

2018-01-18 05:09:50来源:中国证券报

这家券商帮女首富卖转债 把自己"卖了"浮亏2600万

2018-01-18 07:29:21来源:中国基金报

天风证券:明年3月后或有机会

2017-12-13 07:16:00来源:中国证券报?中证网

18日转债市场创近两个多月收盘新高

2018-01-18 19:16:00来源:中国证券报?中证网

转债:乍暖还寒 攻防皆宜

2018-01-18 07:31:40来源:中国证券报

债市短期易跌难涨 收益率仍有上行压力

2018-01-18 07:30:29来源:中国证券报

市场利率料易升难降 债券投资经理“买短避长”

2018-01-17 04:18:42来源:中国证券报

你一直搞不懂的债券价格和收益率 这下懂了!

2017-10-24 07:21:33来源:路财主

十九大对中国债券市场带来深远影响的几点解读

2017-11-14 09:30:28来源:联合信用评级

13年来首次!20亿美元的美元国债意味着什么?

2017-10-25 14:02:39来源:小白财之道

国家发改委财金司田原:推进企业债发行管理体制改革

2018-01-18 16:08:38来源:金融界债券

企业为啥都争先恐后要发ABS?

2017-07-28 08:01:24来源:鹏元评级

福利继续:周四申购隆基转债 一文教你轻取无风险收益

2017-11-01 23:57:32来源:中国新闻网

发改委财金司田原:企业债违约比例处于公司信用类债券最低水平

2018-01-18 15:14:00来源:中国证券报?中证网

中国长城资产发行20亿美元债券

2017-09-01 06:54:59来源:金融界网站

1月16日香港银行间同业拆借利率

2018-01-16 11:39:02来源:FX168财经网

金交所奇葩史:超级投行还是金融黑匣子?

2017-07-24 16:14:54来源:新金融琅琊榜

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
理财产品快速查询