投资者参与可转债交易需注意八大要素

1评论 2018-03-14 11:01:28 来源:证券时报 作者:江聃 低吸也能抓涨停!

  可转债已成为资本市场一种较为重要的交易品种。深交所投教中心提醒,在进行可转债交易前,投资者有必要深入了解各个要素的基本内涵。可转债包括很多基本要素,这些要素组合在一起,决定了可转债的转换条件、市场价格、转换价格等基本特征。具体来看,主要包括票面利率、发行规模、存续期限与转股期限、标的股票、转股价格、转股价格修正条款、回售条款和赎回条款等。

  在存续期内,较为重要的是后面四项。第一,转股价格。转股价格是可转债转换成股票的支付价格,是可转债看涨期权部分的“行权价”。该价格在可转债存续期会随着相关因素的变动而调整,当转股价低于股票市场价时,等于低价买入股票,可转债价格就会上涨;当转股价高于股票市场价时,等于高价买入股票,可转债价格就会下跌,有的甚至跌破面值100元。

  第二,转股价格修正条款。修正条款分为主动修正和被动修正。主动修正是指发行人在可转债发行后,由于送股、配股、增发股票、合并、分立等原因导致股份数额变动,股票价格下降,发行人因此而对可转债转换价格所作出的必要调整,其意义在于保护债券持有人的利益。被动修正条款,即“特别向下修正条款”,一般指如果股票价格在一定期间持续低于转股价某一幅度,那么上市公司有权在一定条件下下调转股价。

  第三,回售条款。回售条款是指如果可转债在发行后正股价格大幅下跌,当其正股价格远低于转股价格并达到一定条件的,投资者可以依照事先约定以债券面值加利息补偿金的方式将可转债回售给发行人。回售条款主要目的是保护投资者的利益,一定程度上保证了投资者本金的安全性,降低了可转债的投资风险。投资者可重点关注回售期限及回售价格。

  第四,赎回条款。赎回条款是指可转债的发行人在特定条件下,按照约定将投资者持有的未转股的债券赎回的条款,主要目的是保护发行人的利益。简单来说,就是当股票市价远超过约定的转股价,发行人有权按照约定价格赎回可转债。从投资者角度看,这一条款是可转债价格的天花板。投资者需重视此条款的时间节点,避免因为未能按时转换成股票而造成损失。

  深交所投教中心特别提醒,在交易前投资者还需注意,可转债一张面值为100元,通过竞价交易买入可转债以10张或其整数倍进行申报。卖出可转债时,余额不足10张的部分应一次性申报卖出。单笔交易数量不低于5000张或交易金额不低于人民币50万的,可以采用大宗交易方式。与股票买卖不同,可转债实行当日回转交易,即T+0交易,可以当日买入、当日卖出。可转债没有涨跌停限制,交易费用上一般只收取交易佣金,不收印花税

关键词阅读:可转债 标的股票 涨跌停 债券赎回 交易品种

责任编辑:卢珊 RF10057
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
11月8日债券市场交易提示

2017-11-08 06:52:36来源:中国债券信息网

偏松主旋律不变 央行连续33日无逆回购

2018-12-11 09:12:38来源:金融界债券

你一直搞不懂的债券价格和收益率 这下懂了!

2017-10-24 07:21:33来源:路财主

2018年12月11日债券交易提示

2018-12-11 10:24:28来源:中国债券信息网

中国各省市经济财力排行榜,这六个地方最强你家乡第几?

2018-04-30 11:51:15来源:投资者报

中国的债务到底严不严重?

2018-11-28 10:14:16来源:家富看投资

债市回暖收益率多数下行 后续流动性或维持紧平衡

2018-04-05 12:16:05来源:中诚信国际

五大行债转股机构全部实现盈利

2018-09-27 08:54:19来源:上海青年报

融资租赁ABN也能做含权设计?优先A3档期限为3+3+2年

2018-06-27 10:31:36来源:鹏元评级

油价上涨 哪些行业景气度向好?

2018-05-17 11:26:20来源:姜超宏观债券研究

债市收益率处于高位

2017-11-14 06:48:00来源:中国证券报?中证网

我国绿色建筑发展现状及其环境效益研究

2018-11-27 16:49:34来源:中债资信

喜临门:终止公开发行可转债事项

2018-11-07 14:01:02来源:证券时报网

中金公司:震荡市持逆向思维

2017-10-26 08:08:00来源:中国证券报?中证网

严禁抽屉协议 一行三会规范债市参与者债券交易业务

2018-01-05 05:00:16来源:中国证券报

梳理近期财税政策的逻辑

2018-09-10 09:03:01来源:金融界债券

农发行新债需求旺盛

2018-04-10 08:22:00来源:中国证券报?中证网

信用债估值指标思考(6.4-6.10)

2018-06-11 10:51:00来源:文涛宏观债券研究

需求外热内冷通胀趋于分化 债市充满希望

2018-01-02 07:29:50来源:姜超宏观债券研究

债券托管数据点评:广义基金杠杆回升 政金债价值凸显

2018-01-13 16:37:44来源:姜超宏观债券研究

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
理财产品快速查询