交易所债市稳步开放 促进“一带一路”资本融通

1评论 2018-03-18 10:40:20 来源:金融时报 作者:余幼婷 2018年A股放心王

  “一带一路”建设是打造中国经济新格局、促进沿线国家和地区共同繁荣的重大倡议。2018年政府工作报告指出,要“推进‘一带一路’国际合作,坚持共商共建共享,落实‘一带一路’国际合作高峰论坛成果。”

  近日,资本市场助力“一带一路”资金融通再获新进展。为深化交易所债券市场对外开放,引导市场进一步服务“一带一路”建设,促进沿线国家、地区的资金融通,在总结前期试点经验的基础上,沪深交易所制定并发布了《关于开展“一带一路”债券试点的通知》(以下简称《通知》)。

  在业内人士看来,“一带一路”债券的创立,拓宽了“一带一路”建设的直接融资渠道,体现了金融服务实体经济、服务国家战略的精神,有助于进一步实现金融支持区域经济发展,并推动国内债券市场的双向开放。

  三类主体融资方式并行

  《通知》明确了“一带一路”债券的主要制度安排,交易所债券市场服务“一带一路”建设迈出崭新一步。

  自国家发展改革委、外交部、商务部联合发布《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》后,“一带一路”建设从理念转化为行动、从愿景转变为现实,其中基础设施互联互通是“一带一路”倡议中的优先建设领域。

  上交所方面表示,为发挥交易所债券市场服务“一带一路”建设的作用,上交所深入开展“一带一路”债券的研究和推广。《通知》的发布明确了“一带一路”债券的主要制度安排。

  深交所有关负责人也表示,《通知》是交易所基于前期“一带一路”业务试点经验、进一步落实国家战略部署、延伸特色服务链条、推进服务“一带一路”倡议的重要举措。

  根据《通知》,相关主体可以通过三种方式在沪深交易所发行“一带一路”债券融资。一是“一带一路”沿线国家(地区)政府类机构在交易所发行的政府债券;二是在“一带一路”沿线国家(地区)注册的企业及金融机构在交易所发行的公司债券;三是境内外企业在交易所发行,募集资金用于“一带一路”建设的公司债券。

  “《通知》拓宽了“一带一路”沿线地区和企业开展“一带一路”建设的直接融资渠道,将吸引更多的社会资本和国际资本参与到“一带一路”的建设当中。”渤海证券分析师崔健表示。

  同时,《通知》还明确了交易所将安排专人负责“一带一路”债券的申报受理及审核,提高“一带一路”债券上市或挂牌效率,并提出将设立“一带一路”债券板块,适时与证券指数编制机构合作发布“一带一路”债券指数,完善“一带一路”建设投融资机制。

  拟发行金额达500亿元

  近年来,交易所债券市场在助力“一带一路”资金融通、服务“一带一路”建设方面不断进行有益尝试。

  上交所先后与沿线国家交易所开展了各种形式的交流和合作,并取得积极进展。包括组织与俄罗斯、哈萨克斯坦等重点市场的合作论坛;与中金所、深交所组成联合体成为巴基斯坦证券交易所的战略投资者;与哈萨克斯坦阿斯塔纳共同建设阿斯塔纳国际交易所等。

  在此基础上,上交所积极推动 “一带一路”建设相关债券的发行。在“引进来”方面,2017年3月,俄罗斯业联合公司在上交所成功发行10亿元人民币债券,成为首单“一带一路”沿线国家企业发行的熊猫债券;在“走出去”方面,2018年1月,红狮控股集团在上交所成功发行3亿元人民币债券用于老挝“一带一路”项目建设,成为首单境内企业募资用于“一带一路”项目的债券。

  与此同时,深交所紧紧围绕国家发展战略要求,着力探索引导“金融活水”支持“一带一路”建设的投融资创新模式,也成功推出多个“一带一路”试点债券项目。

  2018年2月,招商局港口控股有限公司及普洛斯洛华中国海外控股(香港)有限公司在深交所成功发行市场首批“一带一路”公募熊猫公司债券,合计17亿元,两只债券募集资金均跨境使用。

  3月5日,深交所主板上市公司恒逸石化(行情000703,诊股)股份有限公司“一带一路”公司债券也成功发行,标志着“一带一路”债券发行主体进一步丰富。

  据统计,截至目前,已有7家境内外企业发行“一带一路”债券的申请获得证监会核准或沪深交易所的无异议函,拟发行金额合计500亿元,其中4家境内外企业已发行“一带一路”债券共计35亿元。

  “‘一带一路’债券为我国资本市场服务“一带一路”倡议提供了必要工具,将提升中国资本市场在全球金融市场的系统重要性,丰富债券市场发行人和发行品种,有利于投资者找到更好的投资机会。” 中金公司投资银行部执行负责人王晟表示。

  推动沿线资本市场合作

  “一带一路”债券的陆续推出,将有序扩大金融市场对外开放,增强国际交流合作,并进一步丰富现有的金融产品体系。

  对此,海通证券(行情600837,诊股)首席宏观债券研究员姜超认为,“一带一路”专项债支持境外建设主体在中国境内市场融资,能够加深境外主体对我国市场的认识,推动境内债券市场双向开放,且有利于提高人民币国际化程度及区域影响力。

  事实上,上交所近期已经与多个“一带一路”沿线国家进行洽谈,多只“一带一路”公司债券、资产支持证券整装待发,其发行将进一步为“一带一路”建设提供资金支持。

  上交所方面称,下一步,将通过探索开展“一带一路”股权融资;积极开拓与境外交易所股权投资及其他合作;进一步研究完善“一带一路”熊猫债融资机制等方式,推动和组织“一带一路”沿线资本市场合作,努力构建“一带一路”资本市场的利益和命运共同体。

  深交所方面也表示,将以《通知》发布为契机,多形式加大“一带一路”债券业务推介和宣传力度,不断积累和总结试点经验,持续细化和完善相关规则、配套支持措施,稳步扩大深交所“一带一路”债券融资规模优势,增强交易所债券市场服务“一带一路”的能力,并助力构建资本市场全面开放新格局。

  交易所债券市场持续稳步开放,未来“一带一路”债券或将呈现供需两旺的格局。姜超认为,从潜在供给来看,“一带一路”项目建设对资金需求量大,预计后续相关债券规模将稳步上升;从市场需求来看,“一带一路”债券政策支持力度大,且境内发行人多为央企和优质民企,风险相对较低,预计“一带一路”债券将具有较好的市场需求。

  (原标题:交易所债市稳步开放 促进“一带一路”资本融通)

关键词阅读:一带一路 债券

责任编辑:窦晓芸
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