本周成立市场继续走低 发行市场恢复元气

1评论 2018-04-17 08:53:31 来源:用益研究 作者:用益研究 账户深套?试试这四个方法

  目录:

  一、基金子公司

  二、券商资管和期货资管

  三、其他资管市场

  ————《用益金融信托研究院》

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  一周市场综述

  从成立市场来看,本周成立市场行情继续走低,成立数量再度大幅下滑。

  据统计,本周基金子公司集合资管产品共计成立17款,较上周减少11款,产品成立规模29.56亿元,与上周持平。本周成立规模最大的产品是招商财富发行的“招港1号专项资产管理计划”,募集规模为10亿元。

  本周集合资管产品的备案情况不容乐观,其主要原因在于近期的严监管措施的连续出台。资管新规的落地在即,政策影响在行业内持续发酵;“29号文”重点整治互联网金融平台,严重影响了部分资管产品的募集。基金销售牌照成为今后代销集合资管产品的重要的砝码,虽然陆金所等知名平台的代销资管产品在周五已开始恢复推介,但是各大三方机构和基金子公司均面临严峻的挑战。

  从发行情况来看,本周发行市场行情恢复了部分元气,发行数量和发行规模大幅回升。据公开资料不完全统计,本周产品发行数量56款,较上周增加30款,发行规模30.43亿元,较上周增长38.07%。本周新发的产品中,定期开放式产品共计34款,投向金融市场的产品更是达到50款。严监管环境下,各大基金子公司在资管业务转型方面显得捉襟见肘,一方面在主动管理能力上要远落后于专业的私募机构,另一方面投资金融市场的投研能力又不足,是阻碍其业务转型的重要原因。

  一、基金子公司

  1、本周发行与成立情况:

【用益资管市场一周回顾】本周成立市场继续走低 发行市场恢复元气 【用益资管市场一周回顾】本周成立市场继续走低 发行市场恢复元气

  从成立市场来看,本周成立市场行情继续走低,成立数量再度大幅下滑。

  据统计,本周基金子公司集合资管产品共计成立17款,较上周减少11款,产品成立规模29.56亿元,与上周持平。本周成立规模最大的产品是招商财富发行的“招港1号专项资产管理计划”,募集规模为10亿元。

  本周集合资管产品的备案情况不容乐观,其主要原因在于近期的严监管措施的连续出台。资管新规的落地在即,政策影响在行业内持续发酵;“29号文”重点整治互联网金融平台,严重影响了部分资管产品的募集。基金销售牌照成为今后代销集合资管产品的重要的砝码,虽然陆金所等知名平台的代销资管产品在周五已开始恢复推介,但是各大三方机构和基金子公司均面临严峻的挑战。

  从发行情况来看,本周发行市场行情恢复了部分元气,发行数量和发行规模大幅回升。据公开资料不完全统计,本周产品发行数量56款,较上周增加30款,发行规模30.43亿元,较上周增长38.07%。本周新发的产品中,定期开放式产品共计34款,投向金融市场的产品更是达到50款。严监管环境下,各大基金子公司在资管业务转型方面显得捉襟见肘,一方面在主动管理能力上要远落后于专业的私募机构,另一方面投资金融市场的投研能力又不足,是阻碍其业务转型的重要原因。

【用益资管市场一周回顾】本周成立市场继续走低 发行市场恢复元气

  据统计,本周产品发行数量和发行规模占据首位是鹏华资产。排首位的鹏华资产发行产品19款,发行规模9.4亿元;从产品成立情况来看,招商财富是本周产品募集资金规模最大的基金子公司,其募集规模为11.64亿元。从产品收益看来,首誉光控、金元百利的产品收益率位居前列。

【用益资管市场一周回顾】本周成立市场继续走低 发行市场恢复元气

  2、期限及收益分析:

  据公开资料不完全统计,本周成立的集合资管产品平均期限为2.36年,较上周增加0.97年;平均预期收益率6.06%,较上周减少0.64个百分点。在各期限平均收益水平中,二年期产品平均收益率为8.80%,为本周最高。本周基础产业类等具备较高预期收益率特征的产品仅有一款,备案的数量和规模受到严重的影响。

【用益资管市场一周回顾】本周成立市场继续走低 发行市场恢复元气

  据公开资料不完全统计,本周发行的集合资管产品的平均预期收益率为6.12%,较上周减少0.93个百分点。平均预期收益率失守7%,其中,一年期产品的平均预期收益率为6.26%,较上周增加0.18个百分点,二年期产品的平均预期收益率为6.46%,较上周减少2.05个百分点。

【用益资管市场一周回顾】本周成立市场继续走低 发行市场恢复元气

  从资金运用方式来看,据对公开信息不完全统计,本周发行的产品中,权益投资类产品规模占比80%,组合运用类产品规模占比排第二位,达到16%。本周股权投资类产品比重的大幅下滑,其平均募集期限长于其他类型产品。另外,权益投资类和组合运用类产品成为最主要的两大类产品,而其中FOF类产品和依靠知名私募机构作为投资顾问的产品越来越频繁的出现,基金子公司的主动管理能力依旧是限制其业务转型的主要因素。

【用益资管市场一周回顾】本周成立市场继续走低 发行市场恢复元气

  据公开资料不完全统计,本周金融市场类产品比重再次居于首位,而基础产业产品的规模比重大幅下滑。从上图看来,投向金融市场的产品规模占比高达86%,与机构合作发行FOF产品成为其业务转型的重要途径。另外,本周投向基础产业的产品出现大幅下滑,比重从8%下滑至1%。严监管环境和国家对特定领域的调控直接影响资管产品的募集。近期一系列政策出台,对基金子公司的相关资管产品的影响极大,从资管产品的设计到推介上需要机构进行针对性改变。

  二、券商资管和期货资管市场

【用益资管市场一周回顾】本周成立市场继续走低 发行市场恢复元气

  据公开资料不完全统计,本周有11家券商共计发行集合资管产品23款,发行规模37亿元。其中,22款产品投向金融市场,募集规模75.8亿元,1款产品投向基础产业,募集规模20000亿元。本周券商资管产品平均期限为1.03年,平均预期收益率为5.96%。

  期货集合资管产品方面,本周共有3家机构发行集合资管产品4款,发行规模3.7亿元。2款产品投向金融市场,募集资金3.3亿元;1款投向基础产业,募集资金0.3亿元;1款产品投向房地产领域,募集资金0.1亿元。

  三、其他资管市场

  (1)银行资管:

  3月银行理财产品平均预期收益率为4.88%,环比下降0.03个百分点。预期收益率主要集中在4%至6%之间,4%至5%收益率和5%至6%收益率区间的银行理财产品数量占比分别为44%和47%,分别环比增长1.54%和环比下降2.25%,其次是收益率在3%至4%之间的占比为6%,环比增长0.63%。

  未来银行理财业务的收入空间,将不再是过去简单粗暴式的“投资收益-兑付给客户的固定收益”,而是更多收取管理费的形式,并可参与一定程度的超额收益分成。目前,已有不少银行在新发行净值型产品的说明书中明确收益分配方式,包括管理费、业绩比较基准,以及超额收益客户端可获得的收益百分比。

  9日,国务院办公厅印发《关于全面推进金融业综合统计工作的意见》。《意见》指出,要建立统一科学的金融业综合统计管理和运行机制,制定完善标准和制度体系。分析人士指出,这将实现彻底穿透,封堵跨界交叉漏洞,监管套利将成明日黄花。

  (2)保险资管:

  在4月10日博鳌亚洲论坛2018年年会开幕式上,习近平在发表主旨演讲时表示,中国将大幅放宽市场准入。易纲则带来了金融领域开放实质性措施的消息,包括三大原则,十二项具体措施,其中六项预计在上半年落实,五项在年内落实,此外易纲还表示沪伦通争取在年内开通。值得关注的是,十二条具体措施中,四条涉及保险领域。

  中国人寿(行情601628,诊股)、中国平安(行情601318,诊股)、中国太保(行情601601,诊股)、新华保险(行情601336,诊股)的总投资资产合计6.76万亿元(人民币,下同),其中投资于基金的金额为2333.05亿元。4家保险公司中,基金投资金额最多的是中国人寿,投资金额达1012.58亿元;基金投资占总投资资产比例最高的是新华保险,其投资金额为498.18亿元,占比达7.3%。

关键词阅读:发行市场恢复元气

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