供给来袭 一级市场行情现分化

1评论 2018-07-12 03:40:49 来源:中国证券报 作者:王姣 "A股豪门"操盘术曝光!

  7月11日,财政部招标的2只国债中标利率略高于估值水平,农发行招标的3只金融债表现分化,一级市场行情出现降温迹象的同时分化加大。分析人士认为,近期供给压力较大可能是制约一二级市场行情的重要因素之一。

  一级行情现降温迹象

  11日,地方债发行出现空窗,2只国债成为当天的利率债供给主力。财政部招标发行了今年第15期和16期记账式附息国债,均为新发债,期限分别为2年、5年,计划发行规模分别为290亿元、370亿元,甲类承销团成员可追加投标。据了解,此次2年期国债中标利率3.14%,全场倍数2.24;5年期国债中标利率3.3%,全场倍数2.2。中债收益率数据显示,7月10日,2年和5年期中债国债到期收益率分别为3.1309%、3.3242%。此次2期国债中标利率均略高于二级市场估值水平,这在近期较为少见。

  11日共发行了5只利率债,除了上述国债,农发行还发行了3只金融债,分别是该行今年第1期7年期、第6期10年期和第9期3年期金融债的增发债,本次增发行规模分别为40亿元、60亿元和40亿元。市场人士透露,此次农发行3年期增发债中标收益率3.9040%,全场倍数4.86;7年期中标收益率4.2237%,全场倍数3.34;10年期中标收益率4.2660%,全场倍数3.16。中债收益率数据显示,7月10日,3年、7年、10年期农发债到期收益率分别为3.9423%、4.2480%、4.2626%。此次3年期和7年期农发债中标收益率仍低于二级市场利率水平,10年期品种则与二级市场水平相当。

  市场人士表示,上午招标的2只国债,投标倍数尚可,下午的农发行则均获得3倍以上认购,显示基本配置需求犹存,但发行利率/收益率不再像之前那样大幅低于二级市场水平,投资者对收益率要求提高,也反映出市场情绪出现了一定的变化。

  供给汹涌来袭

  近期二级市场行情更早出现了降温的迹象,长期利率产品收益率在本月初跌破4月份低点之后陷入震荡,10年期国债成交利率从月初3.47%低点回到3.51%左右。分析称,前期收益率下行较快,积累了一些浮盈,面对经济金融数据带来的不确定性以及流动性边际收敛的局面,市场观望情绪上升,一些投资者选择兑现获利,引发市场震荡调整。

  市场人士指出,二级市场波动对一级市场行情难免造成影响,投资者在收益率回归历史中位数水平后,对收益率下行的容忍度有所下降。不过,当前一级市场行情面临的更大的问题可能在供给方面。

  度过半年末,利率债供给旋即恢复常态,近期发行规模持续较大。据统计,上周发行的政府债和政策性金融债共3125.72亿元,较6月最后一周的1221.76亿元大幅放量;截至7月11日的数据则显示,本周已发行及待发行的利率债共4672.98亿元,预计最终发行量接近4800亿元,有望创出今年以来的单周利率债发行量新纪录。

  总的来看,一方面投资者买入节奏在放缓;另一方面,债券供给节奏在加快,供需两方面都出现了一定的不利变化,一二级市场行情出现一定的波动也就不难理解。不过,债市在大方向上依然值得看好,贸易形势变化引发的避险情绪也有利于无风险资产,市场机构普遍看好利率下行的趋势,但也提示关注短期波动风险。

关键词阅读:一级市场 二级市场

责任编辑:付健青 RF13564
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
【美债收盘】鲍威尔称经济足以应对加息 美债收盘收益率上升

2018-07-18 06:56:40来源:FX168财经网

老司机又开车!中城建“15MTN001”实质性违约

2018-07-17 11:55:13来源:微信公众号:债市观察

又见违约!年内违约已达27起五家券商踩雷最多

2018-07-17 11:45:34来源:券商中国

涨势不顺畅 三季度债市供给压力料大于往年

2018-07-18 05:42:20来源:中国证券报

转债:等待A股企稳

2018-07-17 04:14:18来源:中国证券报

7月16日伦敦银行间同业拆借利率(美、镑、瑞、日、欧)

2018-07-17 22:31:05来源:FX168财经网

2017年上半年我国宏观经济分析报告

2017-08-11 07:38:28来源:金融界网站债券频道

干货:也说说想投国债逆回购应该怎么买

2017-11-08 07:24:25来源:互金投资手记

公开市场操作净投放3000亿 资金面维持宽松

2018-07-17 09:50:18来源:中国证券报

【美债收盘】美债收益率上扬 贸易战的尽头是“两败俱伤”

2018-03-03 05:36:15来源:FX168财经网

CRS的来龙去脉:对海外房产投资、移民的真实影响!

2017-07-19 14:47:17来源:万豪投资移民

关于设立国家融资担保基金的解读

2018-04-04 14:12:25来源:金融界债券频道

2018年7月17日债券交易提示

2018-07-17 10:10:37来源:中国债券信息网

与高盛、巴飞特唱反调!?摩根士丹利这样做的理由是……

2018-02-26 22:21:38来源:FX168财经网

流动性收紧导致中国债市提前调整:你我大跌不同步

2018-02-06 09:27:38来源:中国证券报

地方债今年发行估计4万亿元左右 加快专项债改革

2018-03-09 08:26:50来源:证券日报

2018年1月12日债券交易提示

2018-01-12 10:00:45来源:中国债券信息网

再升转债(113510)今日上市 定位分析一览

2018-07-13 13:28:21来源:中国金融信息网

期债料维持区间震荡

2018-01-31 08:07:00来源:中国证券报?中证网

短期国债收益率上升动力充足 贵金属短期内恐承压

2017-08-25 01:38:00来源:证券日报

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
理财产品快速查询