金融界债券讯 包商银行首席经济学家、前世界银行驻华首席经济学家华而诚在“2018国际货币论坛”表示去杆杠不必然影响经济增长率，关键在确实的推动能提高投融资效率的供给侧改革。

　　他认为中国的经济发展已进入资本边际报酬递减的阶段， 增长减速成为新常态。经济增长不能如以往依赖投资拉动为主，要更多依赖投融资效率的提升， 方有助于经济增长由投资转向由投资效率拉动的高质量发展模式。在经济需求面， 由投资转向消费拉动；在经济供给面，由资本密集的工业转向服务业拉动。

　　从2016年开始，非金融部门杠杆率增速持续下降， 杠杆率已趋于稳定， 金融风险扭转了上升趋势。2016年开始， 投融资效率的止跌回升，保障了在杆杠率增速下降的同时， 经济增速未降反升。当前的杠杆率仍然偏高。因此，应坚持推动“以市场为决定力量”的供给侧改革及开放措施，特别在金融市場及实体经济，包括服务业及国企领域。同时，要更好的发挥政府的作用，包括修正市场失灵、达到“包容性增长”。如此，在降杆杠的同时，经济增长可望维持稳定。