期现货双双走弱 长债短期承压

1评论 2018-08-09 03:35:15 来源:中国证券报 作者:王姣 【狙击二期(*0****)】突破在即!

  8月8日,虽资金面延续宽松,但7月外贸数据好于预期,财政刺激政策加码,债券市场情绪受到打压,债券期货、现货市场双双走弱。市场人士指出,在经历近两周的上涨后,目前债券市场对“宽货币”的反应已相对淡定,极度宽松的资金面能否持续存疑,而基建投资为代表的财政刺激政策正不断加码,基本面有望迎来改善,未来一段时间债券市场尤其是长债可能承压。

  期债走出三连阴

  8日,债券市场表现不佳,国债期货盘中大跌,现券收益率也明显上行。

  从盘面上看,昨日国债期货低开低走,10年期国债期货主力合约T1809开盘报95.79元,早盘盘整了一段时间,10:30后跌势启动,午后继续下探,盘中触及95.565元的低点,最大跌幅0.43%,截至收盘报95.62元,较上日大跌0.38%,创7月30日以来新低;5年期国债期货主力合约TF1809收跌0.32%,报98.23元。至此,5年、10年期国债期货主力合约均走出三连阴,本周前三日,TF1809合约累计下跌0.45%,T1809合约则跌去0.57%。

  银行间现券市场也同步走软,昨日主要利率债收益率明显上行,不过资金面宽松格局下,短端上行幅度低于长端。其中10年期国开债活跃券180205收益率开盘报4.15%,虽一度回落至4.1352%,但外贸数据公布后重回上行格局,午后加速上行,尾盘高位震荡后,收报4.1725%,较上一日收盘价上行约3BP,成交笔数高达669笔;10年期国债活跃券180011收益率也是先下后上,收报3.525%,较上一日收盘价上行2.5BP。

  “长端利率出现了快速反弹,这反映出目前市场的做多情绪实际上非常脆弱,对于宽信用的预期也在不断加强,收益率进一步下行的基础并不牢固。”华创证券点评称。

  长端利率下行遇阻

  分析人士认为,短期资金面极为充裕,但流动性对债市的利好明显减弱,加之7月外贸数据好于预期,显示经济基本面仍有韧性,且财政刺激政策加码,有利于下半年经济增长,短期而言长端利率下行将遇阻。

  海关总署8日上午公布的7月外贸数据好于预期。数据显示,以人民币计,中国7月出口同比增长6%,预期5.6%,前值3.1%;进口增长20.9%,预期12.5%,前值6%;贸易顺差1769.6亿元,收窄42.6%。

  同日,发改委和央行等五部委下发《“2018年降低企业杠杆率工作要点”的通知》,提出充分发挥国有企业资产负债约束机制作用、加强金融机构对企业负债的约束、完善国有企业资本管理机制、健全企业债务风险监测预警机制、完善大型企业债务风险联合处置机制。

  “客观来看,目前基本面并未增添新的利空,而政策整体还偏利好,股市即使继续下行,但空间已经不大;相应的,长端利率也再难以大幅下行。未来一段时间,投资者应该克服内心的恐惧,对于权益类资产要越跌越买;同时要克服内心的贪婪,对于长久期债券要越涨越卖。”国泰君安(行情601211,诊股)(港股02611)证券固收首席覃汉表示。

  具体到策略方面,招商证券(行情600999,诊股)(港股06099)尹睿哲表示,目前收益率曲线短端下降迅速,短期可择机做陡曲线。然而中期来看,在“牛市陡峭化”完成形态修复后,长端利率将追随短端利率下行,因此中期可以做平曲线。

关键词阅读:期现货 债券市场

责任编辑:付健青 RF13564
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
22万亿地方债或爆发违约潮 哪个省份最危险?

2018-04-09 10:19:03来源:债市观察微信号

7月份发行各类债券3.5万亿元 地方债发行7570亿

2018-08-18 01:24:45来源:证券日报

你一直搞不懂的债券价格和收益率 这下懂了!

2017-10-24 07:21:33来源:路财主

城投融资面临哪些监管?

2018-04-17 15:18:30来源:固收彬法

加快研究推出国债期权和30年期国债期货等新产品

2018-08-17 13:52:22来源:期货日报

中国人口流动趋势图:逃离者究竟去了哪里?

2017-08-29 08:22:56来源:牛邦Kermp

扎堆违约!四家上市公司现债务违约!

2018-05-09 08:01:28来源:票据网

资产证券化市场2017年报:市场创新不断 未来监管趋严

2018-01-19 09:32:36来源:联合信用评级

土耳其汇率崩盘!中国:一个万亿级利好降临!

2018-08-13 07:56:30来源:复利投资

地方债积压供给开始“泄洪”

2018-07-26 01:54:23来源:中国证券报

地方债发行将提速 今年净发行规模或超2万亿

2018-06-19 10:28:25来源:证券日报

发改委:控制企业外债规模防范外债风险

2018-06-28 10:36:15来源:人民网

中国央行今日公开市场净回笼1500亿元

2018-06-27 09:18:06来源:金融界债券

资金松成狗 正回购了解一下?

2018-08-09 10:02:16来源:国利固收汇一债券之家

八问“行业利差分析框架”

2018-01-12 19:18:16来源:天风研究

字字真言!WQ老司机教你如何追回本金

2018-07-18 13:29:10来源:债权人

潘向东:中美贸易战对中国经济、股市和债市的影响

2018-03-26 09:00:44来源:新时代宏观

450亿突然爆雷!违约时代已全面到来

2018-05-07 09:10:05来源:财经之家

1月23日上海银行间同业拆放利率

2018-01-23 11:15:47来源:FX168财经网

中广核风电有限公司拟于9月4日起发行10亿元5+N年绿色中票

2017-09-08 12:12:00来源:中国证券报?中证网

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
理财产品快速查询