月中资金面明显收紧 中短期国开震荡走弱

1评论 2019-03-18 11:08:05 来源:靳论固收 作者:靳毅 等 感谢300643

  

  投资要点

  本周流动性跟踪 受月中税收等因素影响,本周资金价格大幅上升。截至3月15日,相较于上周五,银行间质押式回购利率方面,R001上行66.88BP,R007上行59.36BP,R014上行42.65BP。存款类质押式回购利率方面,DR001上行61.13BP,DR007上行46.50BP,DR014上行43.71BP。SHIBOR利率全面上行,中长期资金面略有收紧。3月15日,SHIBOR隔夜为2.6550 %,上行60.80 BP;SHIBOR1周为2.7280%,上行34.00 BP;1月期SHIBOR报收2.8100 %,上行9.80 BP,3月期SHIBOR报收2.7990 %,上行4.40 BP。

  本周一二级市场 本周一级市场共发行42只利率债,实际发行总额为3503.45亿元,较上周增加1659.85亿元;总偿还量1390.30亿元,较上周减少944.00亿元;净融资为2113.15亿元,净融资较上周增加2603.85亿元。本周1、5年期国开债招标倍数接近4倍,更受市场欢迎。二级市场方面,本周国债走势震荡,股债跷跷板效应仍存,中短期国开收益率震荡中上行。截至3月15日,1年期国债收益率为2.4632 %,较上周五(3月8日)上行1.29BP;10年期国债收益率报3.1376 %,下行0.47BP。1年期国开债收益率为2.6110 %,较上周五上行10.29BP;10年期国开债收益率报3.6231 %,上行3.01BP。

  风险提示 地缘政治风险超预期;通胀超预期。

关键词阅读:资金面

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