央行超额续作MLF 美联储暗示将降息10年美债跌破2%

1评论 2019-06-20 11:23:42 来源:中信博士后研究 603022老妖不死!

  

  1

  政策新闻

  国务院常务会议部署推进城镇老旧小区改造,重点改造建设小区水电气路及光纤等配套设施,将对城镇老旧小区改造安排中央补助资金;确定提前一年完成农村电网改造升级任务的措施;要求巩固提高农村饮水安全水平,建立合理的水价形成和水费收缴机制,启动编制下一步农村供水规划。

  股市:A股大幅高开后略微走低,上证综指收盘涨近0.96%重返2900点;深证成指涨1.38%;创业板指涨0.98%;万得全A涨1.42%。两市成交额突破5000亿元,创一周新高。知识产权受追捧,国产芯片大涨。北向资金净流入49.23亿元,其中净买入中信证券(行情600030,诊股)3.01亿元,买入五粮液(行情000858,诊股)2.75亿元、贵州茅台(行情600519,诊股)2.48亿元、工商银行(行情601398,诊股)1.68亿元、格力电器(行情000651,诊股)1.62亿元、中国平安(行情601318,诊股)1.31亿元、海康威视(行情002415,诊股)1.22亿元。中兴通讯(行情000063,诊股)遭净卖出1.77亿元,净卖出立讯精密(行情002475,诊股)1.34亿元。

  美联储维持联邦基金利率在2.25%-2.50%不变,符合预期。FOMC声明表示,不确定性增加;密切关注将发布的信息,将正确行动;总体和核心通胀都将低于2%;缩表如计划进行。美联储FOMC在政策声明中删除“耐心”一词。美联储点阵图显示官员对前景展望存在分歧,8名官员预计2019年将降息;另有8名委员预计年内维持利率不变,1名预计加息一次。

  美联储主席鲍威尔新闻发布会要点:①对政策声明作出重大调整,将采取适当措施维持扩张②缩表按计划接近尾声,可能会调整缩表政策③点阵图首次发出降息信号,但尚未真正讨论降息规模④我有4年任期,有意继续任职⑤商界和农业合约对贸易的担忧加剧,金融市场的风险情绪恶化⑥坚定实现2%的通胀目标,预计回升至2%的步伐放缓。

  2

  宏观经济

  周三美债收益率大跌,美联储暗示降息即将到来。3月期美债收益率跌6.2个基点,报2.161%;2年期美债收益率跌12.8个基点,报1.751%,创2017年底以来新低;3年期美债收益率跌11个基点,报1.699%;5年期美债收益率跌7.2个基点,报1.765%;10年期美债收益率跌3.8个基点,报2.028%,创2017年9月以来新低;30年期美债收益率跌1.2个基点,报2.538%。美联储调整了声明,承认通胀率“低于”2%的目标。CME Group的美联储观察工具显示,交易员目前预计7月份降息的可能性超过80%,9月份再次降息的可能性为70%。

【固收·日报20190620】央行超额续作MLF,美联储暗示将降息,10年美债跌破2%

  3

  货币市场

  央行:央行开展400亿元14天期逆回购操作,续作MLF2400亿元。当日7D逆回购到期300亿元,365DMLF到期2200亿元,当日净投放450亿元。目前逆回购市场违约现象较多,央行释放流动性维稳,但短期内效果一般(详情见表2)。

【固收·日报20190620】央行超额续作MLF,美联储暗示将降息,10年美债跌破2%

  金价格:银行间与交易所资金价格下行。具体来看,银行间R001报1.5%,下行15.21BP;R007报2.3%,下行10.58BP。DR001报1.42%,下行15.82BP;DR007报2.22%,下行3.63BP。GC001报1.82%,上行9.94BP;GC007报1.99%,下行0.88BP(详情见表3)。

【固收·日报20190620】央行超额续作MLF,美联储暗示将降息,10年美债跌破2%

  4

  利率债

  一级市场:今日共发行5只政金债。发行规模总计992.2亿元。从认购情况来看,随着央行呵护资金面意图呈现,资金面紧张情况有所缓解,机构对政金债认购需求回暖,认购倍数回升(详情见表4)。

【固收·日报20190620】央行超额续作MLF,美联储暗示将降息,10年美债跌破2%

  同业存单一级市场:存单市场发行量萎缩。AAA级1M期同业存单今日发行量97.6亿元,减少29.9亿元;3M期发行量572.8亿元,减少389.4亿元;6M期发行量142.7亿元,减少232.5亿元;9M期发行量104.2亿元,增加47.2亿元;1Y期发行量126.9亿元,减少264.1亿元。AA+级1M期同业存单今日发行量32.9亿元,减少18.6亿元;3M期发行量151.3亿元,增加48.8亿元;6M期发行量71.6亿元,增加9.8亿元;9M期发行量11.0亿元,减少7.5亿元;1Y期发行量90.1亿元,减少8.6亿元。AA级1M期同业存单今日发行量5.5亿元,减少12.0亿元;3M期发行量18.0亿元,减少13.0亿元;6M期发行量17.5亿元,减少6.5亿元;9M期发行量18.0亿元,减少2.0亿元;1Y期发行量22.4亿元,减少6.4亿元(详请见表5)。

【固收·日报20190620】央行超额续作MLF,美联储暗示将降息,10年美债跌破2%

  二级市场:国债、国开债收益率多数上行。1Y期2.72%,下行0.39BP;3Y期2.93%,上行0.06BP;5Y期3.07%,上行1.37BP;7Y期3.27%,上行1.0BP;10Y期3.24%,上行1.25BP。各期限国开债中,1Y期2.83%,上行0.02BP;3Y期3.24%,下行1.88BP;5Y期3.56%,下行0.18BP;7Y期3.78%,上行0.54BP;10Y期3.63%,上行1.5BP(详情见表6)。

【固收·日报20190620】央行超额续作MLF,美联储暗示将降息,10年美债跌破2%

  今日银行同业存单收益率走势继续分化,低等级存单收益率上涨,高等级收益率下行,资金市场结构化行情仍未改变。AAA+级1M期同业存单收益率2.73%,下行9.76BP;3M期2.73%,下行9.04BP;6M期2.8%,下行9.55BP;9M期3.11%,下行3.64BP;1Y期3.15%,下行7.86BP。AAA级1M期同业存单收益率2.76%,下行7.46BP;3M期2.76%,下行7.1BP;6M期2.84%,下行10.06BP;9M期3.13%,下行3.68BP;1Y期3.2%,下行4.77BP。AA+级1M期同业存单收益率3.22%,下行6.3BP;3M期3.22%,上行3.47BP;6M期3.48%,上行5.71BP;9M期3.6%,上行3.07BP;1Y期3.83%,上行6.23BP。AA级1M期同业存单收益率3.34%,上行3.5BP;3M期3.34%,上行2.64BP;6M期3.6%,上行7.67BP;9M期3.69%,上行1.61BP;1Y期3.95%,上行4.12BP(详情见表7)。

【固收·日报20190620】央行超额续作MLF,美联储暗示将降息,10年美债跌破2%

  5

  信用债

  信用债发行。从市场情况看,主要发现依然集中在AAA以及AA+债券,主要发行券种为短融,主要集中时间均为短期债券,发债主体收益率较高,以国企为主,地产、城投发行量上升(详情见表8) 。

【固收·日报20190620】央行超额续作MLF,美联储暗示将降息,10年美债跌破2%

  收益率:今日各等级各期限信用债收益率下行较多。1Y期AAA+级收益率下行8.25BP,3Y期下行3.25BP,5Y期下行11.0BP。AAA级涨跌互现,1Y期上行2.0BP,3Y期下行0.75BP,5Y期下行6.0BP。AA+级1Y期收益率持平0.0BP,3Y期上行25.0BP,5Y期下行0.25BP。AA级1Y期收益率下行0.5BP,3Y期下行17.5BP,5Y期上行3.0BP。

  信用利差:今日各券种信用利差缩窄。超AAA级1Y期下行10.17BP,3Y期下行0.5BP,5Y期上行0.83BP。AAA级涨跌互现,1Y期上行17.5BP,3Y期上行3.75BP,5Y期下行10.5BP。AA+级1Y期信用利差上行8.0BP,3Y期上行23.75BP,5Y期下行1.75BP。AA级1Y期下行19.0BP,3Y期上行10.5BP,5Y期上行8.25BP(详情见表9)。

【固收·日报20190620】央行超额续作MLF,美联储暗示将降息,10年美债跌破2%

  成交量:信用债二级市场成交量增加。地方债成交466.74亿元,增加83.14亿元。企业债成交68.17亿元,增加13.91亿元。公司债成交33.21亿元,增加10.18亿元。私募债成交18.18亿元,增加9.43亿元。中票成交575.94亿元,增加163.86亿元,短融成交664.3亿元,增加140.61亿元,PPN成交45.61亿元,减少4.77亿元。ABS成交17.07亿元,减少8.45亿元。可转债成交58.67亿元,增加7.94亿元。成交量合计1947.89亿元,增加415.85亿元(详请见表10)。

【固收·日报20190620】央行超额续作MLF,美联储暗示将降息,10年美债跌破2%

  今日高估值成交债券共12只,主要分布在房地产、建筑装饰等行业。今日高估值偏离较大的前5位是:16如东棚改项目债以4.80%成交,高于估值27.40bp;19禹洲01以5.90%成交,高于估值26.28bp;18鲁宏桥MTN007以5.81%成交,高于估值25.23bp;17云工01以6.80%成交,高于估值16.63bp;19中旅01以3.74%成交,高于估值16.18bp(详情见表11)。

  今日低估值成交债券共8只,主要分布在综合、房地产等行业。今日低估值偏离较大的前3位是:19金科01以6.25%成交,低于估值18.07bp;18国惠01以4.80%成交,低于估值17.59bp;18南昌水投MTN001以5.40%成交,低于估值17.56bp(详情见表11)。

【固收·日报20190620】央行超额续作MLF,美联储暗示将降息,10年美债跌破2%

  活跃交易券种:工业债成交活跃,中短久期债券交易量为主,债券收益率仍然偏高。短融活跃交易券种集中在工业行业,均为较短久期。中票活跃交易券种集中在铁道在,成交债券收益率较低。企业债以工业债为主,成交收益率依然偏高。公司债行业集中在公用事业和工业,PPN成交行业主要集中在工业,成交收益率较高(详请见表12)。

【固收·日报20190620】央行超额续作MLF,美联储暗示将降息,10年美债跌破2%

  事件关注:

  •   相关债券:18正润MTN001。广西正润发展集团有限公司此前发布公告,截止2018年末,公司的资产负债率为85.06%;截止2019年3月末,公司资产负债率为84.65%。

  •   中诚信国际:关注石交投2018年累计新增借款超过上年末净资产40%。石家庄市交通投资开发有限公司(石交投)此前发布公告,公司2018年累计新增借款金额39.02亿元,占上年末净资产的比例为52.32%。

  •   相关债券:18安吉绿色债02、18安吉绿色债01、19安城01。安吉县城市建设投资集团有限公司公告称,2019年累计新增担保额占上年末净资产的比例为23.03%。

  •   相关债券:19滨海03、19滨海02。天津滨海新区建设投资集团有限公司公告称,公司涉及重大诉讼,目前正在审理过程中,尚未判决。

  •   相关债券:17张掖城投MTN001、14张掖债张掖市城市投资发展(集团)有限公司公告称,2018年12月,经张掖市人民政府批准,本公司将张掖市集中供热有限责任公司部分资产以政府和社会资本合作(PPP)模式中的“转让-运营移交”方式转让给中环寰慧科技集团有限公司,并不再将其纳入合并范围。其中,新建的热电联产工程项目依然由本公司所有,并由本公司负责经营。

  6

  评级调整

  长兴城建投:中证鹏元上调公司主体长期信用等级为AA+。

  联合资信:将山东高创建设投资集团及相关债券信用等级上调为AA+。

  东方金诚:下调南京建工产业集团主体及“18丰盛01”信用等级至C。

  联合评级:将南京建工产业集团及相关债券信用等级下调至C(详请见表13)。

【固收·日报20190620】央行超额续作MLF,美联储暗示将降息,10年美债跌破2%

  7

  衍生品

  国债期货多数收跌。5Y期合约TF1909下行0.02%,TF1912下行0.04%,TF2003下行0.02%。10Y期合约T1909下行0.07%,T1912下行0.08%,T2003下行0.09%。2Y期合约TS1909持平0.0%,TS1912下行0.01%,TS2003下行0.01%。成交量方面,5Y期合约TF1909增仓709.0手,TF1912建仓37.0手,TF2003增仓709.0手。10Y期合约T1909建仓17.0手,T1912建仓16.0手,T2003增仓9.0手。2Y期合约TS1909建仓1.0手,TS1912建仓13.0手,TS2003持平0.0手(详请见表14)。

【固收·日报20190620】央行超额续作MLF,美联储暗示将降息,10年美债跌破2%

  利率互换市场SHIBOR下行较多。Shibor3M产品涨跌互现,其中,6M期下行2.0BP,9M期下行2.05BP,1Y期下行1.77BP,3Y期下行1.13BP,5Y期上行0.59BP。FR007涨跌互现,1M期FR007下行1.98BP,3M期下行1.93BP,6M期下行1.2BP,9M期下行0.37BP,1Y期下行0.08BP(详情见表15)。

【固收·日报20190620】央行超额续作MLF,美联储暗示将降息,10年美债跌破2%

  8

  外汇及大宗商品

  外汇:在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9040,较上一个交易日涨224个基点。人民币兑美元中间价调升49个基点,报6.8893,结束6连贬。纽约尾盘,美元指数跌0.4%报97.26,创近一周新低。主要外汇品种波动如下:英镑兑美元涨0.19%,报1.2558;美元兑日元跌0.09%,报1.2558;欧元兑美元跌0.22%,报1.1193;美元指数涨0.09%,报97.6464;NDF:1年涨0.06%,报6.994;美元兑离岸人民币跌0.4%,报6.9024;人民币中间价持平0.0%,报6.8942;美元兑人民币涨0.01%,报6.9264(详情见表16)。

【固收·日报20190620】央行超额续作MLF,美联储暗示将降息,10年美债跌破2%

  商品方面:COMEX黄金期货收涨1.01%,报1364.3美元/盎司,创近3年以来收盘新高。COMEX白银期货收涨1.05%,报15.15美元/盎,创两个月以来新高。美联储暗示今年稍晚可能降息。NYMEX原油期货收涨0.5%报54.38美元/桶,连涨两日。布伦特原油期货收涨0.28%,报61.50美元/桶。上周EIA原油库存意外大降。伦敦基本金属多数收跌,国内商品期货夜盘多数上涨。主要商品品种活跃合约变动如下:豆粕跌1.98%,报2820.0;螺纹钢涨1.40%,报2820.0;焦炭涨0.66%,报2062.0;铁矿石跌4.235%,报800.0;橡胶涨0.08%,报11815.0;阴极涨1.10%,报46840.0;动力煤涨0.61%,报598.0;WTI原油跌0.26%,报53.76;布伦特原油跌0.51%,报61.82;INE原油涨1.26%,报425.2;水泥价格指数跌0.01%,报148.62(详情见图表17)。

【固收·日报20190620】央行超额续作MLF,美联储暗示将降息,10年美债跌破2%

关键词阅读:央行

责任编辑:Robot RF13015
快来分享:
评论 已有 0 条评论
更多>> 以下为您的最近访问股
理财产品快速查询