“稳”字引领逆周期调节

1评论 2019-12-09 08:34:50 来源:中国证券报 作者:费杨生 如何判断星期六买点?

  在经济下行压力加大的预期下,明年经济运行要保持在合理区间,意味着稳增长将放在更加突出的位置上,逆周期调节政策将相应加码。

  日前召开的中共中央政治局会议明确指出,坚持稳中求进工作总基调。会议多次提到“稳”字,既包括全面做好“六稳”工作,也包括稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定,还包括要坚持宏观政策要稳、微观政策要活、社会政策要托底的政策框架。

  稳是进的前提。在国内外风险挑战明显上升的复杂局面下,经济稳、政策稳、信心稳更显重要。

  不确定性风险增多是明年稳增长分量加重的主要原因。综合已有信息分析,明年全球经济增长依然乏力,外需仍可能面临冲击;内部经济增长中枢下移,通胀中枢可能有所抬升,投资增速修复缓慢,消费下行压力加大。这从近期学界关于经济增速是否要“保六”的争论可见一斑。经济增长已从高速转向中高速是共识,分歧则是要不要加大政策刺激力度确保6%的GDP增速。实际上,目前,提高经济质量的要求凸显。稳增长主要目的在于确保经济不会短时间失速,保持就业良好态势,为改革发展营造较好经济环境。从四季度以来调控举措观察,稳增长已从加强基建投资、专项债额度提前下发、推进核心都市圈发展等方面发力。

  更积极的财政政策、稳健的货币政策、高质量发展的区域经济政策仍是明年稳增长主要政策抓手。在继续推进减税降费背景下,加强基础设施建设是明年稳增长的一大重点,专项债、部分项目资本金降低、政策性银行贷款支持力度加大等措施将助力解决相关融资问题;货币政策重在从总量上保持流动性合理充裕,降准以及通过中期借贷便利(MLF)、贷款市场报价利率(LPR)释放流动性都具备足够空间,偏宽松的操作料成常态。以大都市为核心的区域经济一体化将是明年经济发展一大亮点,长三角一体化、粤港澳大湾区等有望取得实质进展。

  稳增长不是调结构、促改革的对立面,而是有机统一的整体。调控政策发力重在长短相济,逆周期调节措施短期对冲经济下行压力,中长期弥补基建、区域发展等短板,释放改革活力。因此,短期经济下行有压力但不必过度悲观,稳增长“弹药”充足但无需担忧“大水漫灌”。

关键词阅读:调节措施 下行压力 弹药 货币政策

责任编辑:卢珊 RF10057
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