隔夜资金价格创10年新低 长端国债收益率明显下行

1评论 2019-12-27 08:58:10 来源:华创债券论坛 作者:周冠南 陈静 游资亲授打板神技

  

  正文

  流动性,央行公开市场不开展逆回购操作,今日300亿元逆回购到期;缴税已经过去,叠加临近年末财政支出力度加大,银行体系流动性总量处于较高水平。

  资金面,早上资金情绪指数为38,非银资金情绪指数为41,隔夜资金加权在0.93%7D金价格加权在2.6%。下午资金情绪指数为34,非银资金情绪指数为38;隔夜资金加权维持在0.84%7D资金价格加权维持在2.35%。今日隔夜资金利率降至0.9%以下,资金面较为宽松。

  活跃券方面,国债期货全线小幅收红,10年期主力合约涨0.16%5年期主力合约涨0.10%2年期主力合约涨0.06%银行间现券收益率整体下行,10年期国开活跃券190215收益率下行1bp3.55%,全天成交377笔,10年期国债活跃券190006收益率下行3.4bp3.14%。银行间资金面宽松势头不改,隔夜利率一度创下逾10年新低,支撑期现货收益率下行;在国债期货走强带动下,国债买盘涌入,10年和30年期收益率下行明显。

  信用方面,中短票收益率全线下行1-3BP,短期信用利差收窄1BP、长期走阔1-2BP;城投债中短期收益率下行1-2BP,长期收益率与昨日持平,短期信用利差全线收窄1BP。信用债成交活跃度较上一交易日有所上升,活跃券成交期限更多集中于2-5年。从行业分布来看,异常成交集中在综合、房地产、建筑装饰等行业,个券低估值数量高于高估值数量,剩余期限在半年以上、成交价偏离估值100BP以上的个券有18邳州润城PPN00117新城控股(行情601155,诊股)MTN003,分别高于估值106BP、低于估值132BP

  风险提示:流动性超预期收紧

  一、利率债市场复盘:资金面整体宽松,活跃券收益率下行

  (一)资金面:资金面整体宽松,隔夜资金价格下行

  【华创固收·日报】隔夜资金价格创10年新低,长端国债收益率明显下行20191226

  (二)利率债:活跃券收益率小幅下行

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  二、信用债市场复盘:中短票收益率全线下行,成交活跃度较上一交易日有所上升

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关键词阅读:隔夜资金

责任编辑:卢珊 RF10057
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