金融界债券讯 中国央行今日未开展逆回购操作，因今日无逆回购到期，当日实现零投放和零回笼。本周中国央行未进行逆回购操作，因本周无逆回购到期，本周实现零回笼零投放。（明日五一假期休市）

　　4月央行还没有开展过一次逆回购操作。从2015年以来，这种现象十分罕见。例行的MLF和定向中期借贷便利（TMLF）操作也以缩量对冲告终，全月公开市场操作将再现净回笼。虽有定向降准，但仍可发现央行流动性投放在收缩，特别是短期流动性投放近乎断流。央行流动性供给减少，在很大程度上说明市场不缺资金。近几日在税期、节日备付等因素影响下，隔夜资金利率再创新低，更凸显流动性充沛。

　　对于五月份的流动性操作，明明债券研究团队认为，5月份是货币+财政的政策大月，货币将为财政护航，预计5月份降准和降息大概率都会落地，后续数量投放落地后，资金利率将会进一步下行。