5月86%债券型基金净值下跌鹏华宝盈广发等涨幅靠前

2020-06-04 08:36:56 来源：中国经济网 作者：康博

　　中国经济网北京6月4日讯（记者康博） 5月份，债券市场的全面回落导致债券型基金业绩普跌，根据同花顺数据显示，剔除5月净值异动与新成立的债基后，在3190只有可比数据的债基中，净值出现下跌的基金数量达到了2759只，占比为86%，而除去平盘的债基后，5月份净值有所上涨的债券型基金数量仅为348只，占比在11%。

　　从净值上涨的债券型基金来看，情况也难言乐观，仅有6只基金在5月的涨幅超过1%，最高的富荣富安债券A也仅有1.56%。一季报显示，该基金的股票类资产仅占基金资产净值的9.80%，在其债券资产中，可转债与企业债占据大部分比例，分别达到了47.93%、46.10%，前五大债券为16国债08、16魏桥05、18富力08、16万达02、国开17。不过从这些重仓债券的走势上看，其5月份大概率进行了调整。

　　此外，诸如鹏华丰融定期开放债券、宝盈融源可转债债券A、广发集裕债券C的5月份净值涨幅排名也比较靠前，分别达到了0.94%、0.92%、0.71%。鹏华丰融定期开放债券的基金经理刘涛在一季报里表示，其债券资产主要以中性久期中高等级信用债为主。

　　广发集裕债券的基金经理在一季报里表示，其基金组合维持了较高的转债仓位，权益部分以医药、通信、零售、黄金等行业为主。其一季度的前十大重仓股为山东黄金、迈瑞医疗、中国联通、家家悦、珀莱雅、红旗连锁、山东药玻、贵州茅台、立思辰、紫金矿业，股价均在近期表现出良好的上升态势。基金经理还预计，全球宏观经济未来一个季度还会继续维持通缩的状态，在此期间，货币政策宽松会推动资金成本维持低位。组合继续关注低估值，有安全边际的权益和转债的配置机会。

　　值得注意的是，5月份股票市场震荡明显，这让不少可转债基金的业绩都遭遇了下跌，但宝盈融源可转债债券基金则继续保持了业绩增长，基金经理邓栋在一季报中表示，一季度国内宏观经济受疫情影响出现较大冲击，海外疫情也开始快速蔓延。在全球货币政策宽松环境下，国内央行下调公开市场利率和降准等操作，国内短端长端利率水平大幅下行，资金面极度宽松。从市场表现看，利率、信用均大幅走强，股市指数则冲高回落，结构继续分化。

　　展望2020年二季度，全球经济将在疫情和政策对冲下逐步经历衰退并逐步寻底，节奏取决于疫情的进展。国内可能通过基建和地产边际放松来托底，货币条件易松难紧。债券市场仍有机会。其中，利率存在交易性机会，空间需要降息和经济的超预期下行。信用债则直接受益于宽松的资金面，中等资质高静态中短债仍能取得不错的稳定收益。2020年信用违约事件预计依然高发，低等级信用风险仍需保持警惕。转债在当前时点的估值并不便宜，机会主要来自正股的带动和个体的深度挖掘。股票风险溢价不高，性价比高于纯债，但预计仍是结构性机会为主。可见5月份的业绩增长更多是来源于基金经理对个股和个券的精选。

　　正如前文所说，不少转债基金在5月份都遭遇了净值下跌，在跌幅前20名中，有15只都属于此类。如华富可转债债券，该基金5月份净值下跌3.84%，一季报显示其债券资产占基金资产净值的99.93%，其中94.62%为可转债，当时的前五大债券为苏银转债、19中电EB、鼎胜转债、国开17、山鹰转债，如果二季度没有调整的话，这五只债券在5月份均出现下跌。

　　有数据显示，从5月11日开始，转债市场开启了一轮下跌，持续11个交易日，在5月底时有所企稳。兴业证券左大勇认为，此番转债调整领先于股市，目前转债修正溢价率相比之前高点已经压缩约8个百分点，转债面临的阶段性风险从高估值向正股波动切换。

　　而从债券市场看，今年受疫情影响，全球货币环境较为宽松，利率不断下行，让此前债市走出了一波上涨行情，但近期全球疫情出现好转，利率继续下行空间有限，加之前期债市累积了较大涨幅和债券供应链将增加，都抑制了债市的后续表现。

　　中信证券最新研报指出，在经济边际修复+宽信用政策推进之下市场的风险偏好料将迎来回升，6月的利率中枢恐难以回到5月的低点，但综合考虑后续基本面的恢复进程与货币政策的节奏，短期内趋势性熊市尚未到来，在基本面弱复苏、宽信用发力叠加货币政策踌躇的组合之下，震荡市将是后续债券市场的主要特征。

　　5月份涨跌幅前40只债券型基金一览

序号

名称

累计单位净值增长率%

累计单位净值元

规模亿元

名称

累计单位净值增长率%

累计单位净值元

规模亿元

富荣富安债券A

1.56

1.1341

0.1264

长盛可转债A

-5.89

1.2329

2.1243

富荣富安债券C

1.53

1.1409

0.0086

长盛可转债C

-5.84

1.2505

3.3836

中科沃土沃盛纯债债券A

1.44

0.9732

0.0000

中海可转债债券C类

-4.97

0.9570

0.5034

中科沃土沃盛纯债债券C

1.43

0.9722

0.0041

中海可转债债券A类

-4.96

0.9580

0.8297

泓德裕祥债券C

1.04

1.2620

0.0204

大成可转债增强债券

-4.32

1.1730

0.2656

泓德裕祥债券A

1.03

1.2780

9.8420

新华双利债A

-4.30

1.1340

0.0209

鹏华丰融定期开放债券

0.94

1.7250

6.0737

新华双利债C

-4.29

1.1160

0.0185

宝盈融源可转债债券A

0.92

1.1039

0.7586

国泰可转债债券

-4.16

1.1735

0.6755

宝盈融源可转债债券C

0.90

1.1015

0.0389

诺安增利债券A

-4.03

1.6180

0.2931

广发集裕债券C

0.71

1.2710

0.0284

诺安增利债券B

-4.01

1.5320

0.1005

广发集裕债券A

0.70

1.2920

0.5914

博时转债增强债券C

-3.91

1.4020

6.3618

中银恒利半年定期开放债券

0.65

1.3950

24.5551

博时转债增强债券A

-3.88

1.4370

7.8116

宝盈聚丰两年定开债券A

0.56

1.0330

0.9760

华富可转债债券

-3.84

1.0977

0.3393

中金衡益A

0.56

1.0323

1.3743

天治可转债增强债券C

-3.81

1.2880

1.2691

宝盈聚丰两年定开债券C

0.55

1.0309

1.6623

天治可转债增强债券A

-3.79

1.3210

1.1063

中金衡益C

0.53

1.0295

0.0565

华夏可转债增强债券A

-3.75

1.1050

1.6743

万家民安增利12个月定开债A

0.47

1.0211

5.3892

创金合信转债精选债券C

-3.69

1.0738

0.0046

华富中债-0-5年中高等级信用债指数C

0.47

1.0049

0.3017

创金合信转债精选债券A

-3.66

1.1773

0.0090

财通多策略稳健增长债券C

0.44

1.0787

0.0001

南方昌元转债C

-3.57

0.9587

0.0280

万家民安增利12个月定开债C

0.43

1.0173

0.0112

鑫元恒鑫收益增强债券C

-3.54

0.9885

0.0484

中融稳健添利债券

0.41

0.9770

0.2185

南方昌元转债A

-3.54

0.9656

0.4564

中欧盈和债券

0.40

1.0357

71.0093

中邮增力债券

-3.53

0.9300

0.0040

财通多策略稳健增长债券A

0.40

1.3175

0.2883

鑫元恒鑫收益增强债券A

-3.52

1.0100

0.0391

泓德裕泰债券C

0.39

1.2780

1.1338

长江可转债债券C

-3.50

1.0887

0.1036

泓德裕泰债券A

0.38

1.3050

36.2632

南方希元可转债债券

-3.50

1.1750

10.0242

东方强化收益债券

0.38

1.4742

2.0780

长江可转债债券A

-3.47

1.0946

0.0363

东方卓行18个月定开债券A

0.37

1.0184

10.7257

富国可转债

-3.44

1.6580

30.8352

南方恒新39个月A

0.36

1.0327

10.5970

建信信用增强债券C

-3.40

1.2800

0.0608

东方卓行18个月定开债券C

0.35

1.0165

0.7684

海富通可转债优选债券

-3.38

0.7556

0.1828

上投摩根优信增利债券A

0.34

1.4690

1.7654

东吴鼎元C

-3.36

0.9567

0.0441

南方恒新39个月C

0.34

1.0306

0.5573

东吴鼎元A

-3.34

0.9668

0.0003

中融睿享86个月定开债券A

0.33

1.0218

143.1249

东吴中证可转换债券指数分级

-3.32

0.9306

0.1835

工银信用纯债一年定开债券A

0.33

1.5410

3.4680

工银可转债优选债券C

-3.29

1.1297

0.2044

中融睿享86个月定开债券C

0.32

1.0212

0.0001

工银可转债优选债券A

-3.26

1.1397

0.2096

华宝增强收益债券A

0.32

1.6273

0.9834

华夏聚利债券

-3.25

1.3100

1.0116

华商丰利增强定期开放债券C

0.31

0.9640

0.3937

银华可转债债券

-3.13

1.1765

1.3164

华商丰利增强定期开放债券A

0.31

0.9790

0.2952

博时信用债券C

-3.09

2.5420

4.9742

华夏恒泰64个月定开债券

0.31

1.0156

71.6698

兴业机遇债券C

-3.09

1.1270

0.0001

中融融裕双利债券C

0.30

1.0050

0.0101

东吴鼎利

-3.05

1.2330

0.4213

东方红鑫裕两年定开信用债

0.30

1.0131

10.0448

嘉实稳宏债券C

-3.04

1.1482

0.4945

　　来源：同花顺（规模截止日期：2020年3月31日）

关键词阅读：基金资产净值债券型基金基金组合鹏华宝盈

责任编辑：卢珊 RF10057

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