市场情绪谨慎月内资金转宽 期现货弱势震荡跌幅收窄

1评论 2021-07-29 13:19:23

  //债市综述//

  7月28日,在经历上日恐慌性下挫后,国内债市略趋稳,不过市场情绪仍弱。国债期货小幅收跌,银行间主要利率债收益率上行1-5bp左右,短券上行幅度更大;国库定存驰援月内资金转宽,隔夜跌逾19bp,七天因跨月显坚挺;大跌之后地产债反弹,“15恒大03”涨超3%。

  交易员表示,剧烈波动后市场需要一段时间喘息,10年国债收益率有望在2.90%-3.0%区间窄幅盘整。此外,本轮由南京向其他地区扩散的新冠确诊病例不断增加,需要关注境内疫情是否会加重,并结合此前水患等判断经济可能受到的影响。

  周三,国债期货高开高走后快速回落,此后维持窄幅震荡至收盘小幅收跌,10年期主力合约跌0.09%,5年期主力合约跌0.07%,2年期主力合约跌0.03%。经历周二放量大跌后,A股惯性低开后进一步下探,三大股指盘中均跌超2%,随后巨震反弹陆续翻红,创业板指一度涨超2%,沪指则陷入震荡整理;上证指数收盘跌0.58%,录得四连跌;深证成指跌0.05%;创业板指涨1.61%。

(图片来源:Wind金融终端)

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  银行间主要利率债收益率普遍上行,短券上行幅度较大。10年期国开活跃券210205收益率上行1 bp;10年期国债活跃券210009收益率上行1.25bp,5年期国债活跃券210002收益率上行2bp,2年期国债活跃券200018收益率上行4bp。

  交易员称,周三利率小幅波动,早盘利率小幅下行,随后股市开盘后波动较大,市场重新担心股市波动引发的流动性冲击对债券市场的影响,因此市场交投较为谨慎,利率小幅回升。

(图片来源:Wind金融终端)

  (图片来源:Wind金融终端)

  信用债方面,地产债反弹,“16蓝光MTN003”涨近317%报54.4元,“20阳城04”涨超4%,“15恒大03”涨超3%,“19恒大02”涨近3%,“20恒大01”涨近2%,“20恒大02”、“19恒大01”涨1.2%;“19富力02”涨超2%,“16富力04”涨1.3%。

  此外,“19中原资产PPN001”涨超17%,“18都新城”涨超8%,“20莱商银行永续债”涨超5%,“PR德投债”涨近5%,“19郑住投”涨超4%;“20冠城01”跌8%,“20桂建01”、“PR三明交”、“20柯开01”均跌近4%,“20晋煤MTN005”跌超3%。

(图片来源:Wind金融终端)

  (图片来源:Wind金融终端)

  银行间市场月内资金面转宽,隔夜回购加权利率下行逾19bp报在2.05%附近,七天期则因跨月价格显坚挺,利率小幅上行逾6bp。交易员表示,尽管央行公开市场稳势不改,但周三国库现金定存驰援下,月内资金供给充沛价格有所回落,但跨月需求仍旺;适逢月末时点且还将有财政资金投放助益,料流动性跨月整体压力有限。

  央行和财政部3个月期国库现金定存中标利率3.6%。这次3个月国库现金定存是2019年5月30日以来首次重现,当时中标利率4.01%。

(图片来源:Wind金融终端)

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  关于债券市场走势,江海证券认为,短期内还是看股市的波动。一旦股市从快跌转向慢跌,市场不再担心流动性冲击,债券的压力也就随之降低。整体而言,短期内债券市场情绪需要修复;中期内,最近频繁出台的行业调控政策,必然加大经济下滑的压力,增大就业的风险,并利于利率向下的趋势。

  展望8月流动性,中信证券(行情600030,诊股)明明认为,降准并非货币宽松的信号,8月资金面缺口预计达到9000亿元(包含7000亿元MLF到期),如果后续MLF继续维持到期缩量续作或停止续作,则降准所释放的资金难以对市场有明显提振,流动性层面可能还将受到进一步冲击。

  // 债市要闻 //

  1、外资持有中国债券大增49%,美债或成深水炸弹

  券商中国报道,最新报告显示全球大约三分之一的央行计划在未来一段时间增持人民币作为储备资产,大约五分之一的央行打算减持美元。统计显示,到今年上半年,境外机构持有我国银行间市场债券余额为3.74万亿元,同比增长49%。而同期,北上资金累计净流入2236.61亿元,较去年同期翻倍,刷新近5年的同期纪录。

  2、企业绿色债券境外发行步伐加快

  金融时报报道,在积极推进实现碳达峰、碳中和目标的背景下,赴境外市场发行绿色债券迅速升温。多位专家表示,应推动绿色债券发行“走出去”和“引进来”。要研究制定与国际接轨的绿色债券标准,债券发行引入相关认定机构,为绿色债券市场制定统一的监管和市场基础设施,严格规范相关披露准则。

  3、惠誉:下调中国恒大及其子公司长期外币发行人评级至“CCC+”,展望维持“负面”

  惠誉报告称,将中国恒大集团、恒大地产集团有限公司和天基控股有限公司的长期外币发行人违约评级(IDR)由“B”下调至“CCC+”,展望维持“负面”。

  4、恒大地产集团:对中诚信国际调整评级展望事项深表遗憾和不理解

  恒大地产集团有限公司公告称,对中诚信国际将我司主体及债项信用等级评级展望调整为负面的事项,公司深表遗憾和不理解。本次评级事项,不会对对公司偿债能力产生重大不利影响,也不会对相关债券投资者适当性管理及债券质押式回购资格产生重大影响。

  5、华夏幸福(行情600340,诊股)接连处置资产回笼资金,累计逾期债务已超732亿元

  澎湃新闻报道,正面临流动性紧张的华夏幸福综合性风险化解方案尚未出台,但近期接连处置资产等回笼资金。工商资料显示,华夏幸福子公司廊坊京御房地产开发有限公司退出旗下多家公司股权。

  6、消息称蓝光发展(行情600466,诊股)成立债权人委员会,未偿还债务105.79亿

  澎湃新闻报道,消息人士称,蓝光发展已成立包括地方贷款人在内的债权人委员会,预计到2021年年底前在债务重组方面取得实质性进展。对此,蓝光发展方面目前暂无回应。据报道,该委员会的成立是受四川省政府、中国人民银行成都分行、中国银行(行情601988,诊股)业和保险监督管理委员会以及中国证监会四川局的指示。

  7、蓝光发展:累计到期未能偿还的债务本息金额合计105.79亿元

  蓝光发展公告称,近期,公司及下属子公司新增到期未能偿还的债务本息金额60.34亿元。截止7月28日,公司累计到期未能偿还的债务本息金额合计105.79亿元。目前公司正在与上述涉及的金融机构积极协调解决方案。

  8、新世纪评级:将中金环境(行情300145,诊股)主体信用等级由AA下调为AA-

  新世纪评级公告称,将南方中金环境股份有限公司主体信用等级由AA下调至AA-,评级展望为稳定,维持“19南方中金MTN001”、“19南方中金MTN002”信用等级为AAA。

  9、紫光集团债权人应在10月8日前向管理人申报债权

  紫光集团有限公司管理人公告称,紫光集团的债权人应在2021年10月8日前向管理人申报债权。目前,管理人依法开展重整相关工作,相关债权审查、审计及评估机构选聘工作以及战略投资者招募等各项重整工作正在有序进行。

  // 资金市场 //

  公开市场操作:

  央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,7月28日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作,中标利率2.20%。Wind数据显示,当日100亿元逆回购到期。此外,央行和财政部3个月期国库现金定存中标利率3.6%。这次3个月国库现金定存是2019年5月30日以来首次重现,当时中标利率4.01%。

(图片来源:Wind金融终端)

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  资金面(CP):

  银行间市场月内资金面转宽,隔夜回购加权利率下行逾19bp报在2.05%附近,七天期则因跨月价格显坚挺,利率小幅上行逾6bp。交易员表示,尽管央行公开市场稳势不改,但周三国库现金定存驰援下,月内资金供给充沛价格有所回落,但跨月需求仍旺;适逢月末时点且还将有财政资金投放助益,料流动性跨月整体压力有限。

(图片来源:Wind金融终端)

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  // 利率债市场 //

  利率债成交走势(TBCN):

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  最活跃利率债成交统计(BBQ):

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  10年国债连续活跃行情(GZHY):

(图片来源:Wind金融终端)

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  10年国开连续活跃行情(GKHY):

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  T2109日内走势(TF):

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  // 信用债市场 //

  信用债成交基准统计(CBCN):

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  信用债成交活跃统计(BBQ):

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  信用债成交偏离监控(BBQ):

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  // 同业存单 //

  同业存单发行(NCD):

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  同业存单成交(NCD):

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  同业存单成交偏离监控:

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  // 债券发行 //

  7月28日,债券市场共发行220只债券,总发行量2703.29亿元,174只债券到期,21只债券提前兑付,1只债券回售,无债券赎回,总偿还量1346.36亿元,当日净融资额为1356.93亿元。

(图片来源:Wind金融终端)

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  从发债类型看,7月28日,债券市场共发行地方政府债29只,同业存单123只,金融债8只,企业债2只,公司债15只,中期票据12只,短期融资券24只,资产支持证券6只,可转债1只。

(图片来源:Wind金融终端)

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  建行-万得银行间债券发行指数(CCBM):

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  // 招标情况 //

  1、农发行1年期固息新发债中标利率2.05%,全场倍数5.74,边际倍数31.6;10年期固息增发债中标收益率3.3329%,全场倍数3.45,边际倍数1.03。

  2、国开行3年期“债券通”绿色金融债中标利率2.28%,全场倍数5.79,边际倍数10。

  3、进出口行1年期固息增发债中标收益率1.9941%,全场倍数6.95,边际倍数5.85。

  // 银行间债券市场交易结算日报 //

  7月28日(周三),全国银行间债券市场结算总量为43,524.95亿元,较上日上涨3.38%,交易结算总笔数为31,814笔。其中,质押式回购34,090.93亿元,买断式回购142.18亿元,现券交易8,801.35亿元,债券借贷490.50亿元。银行间债券市场回购利率涨跌互现,其中,7天回购利率上行3.7bp至2.560%。

(图片来源:Wind金融终端)

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  // 债券重大事件 //

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  // 海外信用评级汇总 //

(图片来源:Wind金融终端)

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【来源:万得债仕邦 (责任编辑:卢珊 RF10057)

关键词阅读:弱势震荡 图片来源 资金面 Wind 终端

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