央行今日缩量进行6000亿一年期MLF操作 利率2.95%持平

　　网8月16日消息 央行今日开展100亿元逆回购操作，因今日有100亿元逆回购到期，当日实现零投放零回笼。

　　另外，央行今日进行6000亿元一年中期借贷便利（MLF）操作。 利率为2.95％，此前为2.95％。持平。MLF本月到期7000亿元。

　　对此，央行公告称，考虑到金融机构可用7月下调存款准备金率释放的部分流动性归还8月到期中期借贷便利（MLF）等因素，2021年8月16日人民银行开展6000亿元MLF操作（含对8月17日MLF到期的续做）和100亿元逆回购操作，充分满足金融机构流动性需求，保持流动性合理充裕。具体情况如下：

　　中信证券此前认为，8月份MLF到期后存在缩量续作，那么原因在于：其一，7月全面降准置换MLF后央行没有说明详细的置换规模和节奏，并不排除7月份的这次降准还会置换部分8月份到期的MLF，进一步降低存量MLF；其二，当前存单利率已大幅偏离MLF操作利率，从历史上看，当利差处于低位的时候，央行主要以缩量续作MLF为主，央行会维持MLF利率作为同业存单的定价锚；其三，碳减排支持工具会更类似再贷款或者2020年推出的两项贷款支持计划，开展绿色MLF的概率较低。

　　屈庆团队认为，地方债是当前关注重点，截至目前已公布本周地方债发行超3000亿，结合本周到期较少，因此净发行较大对于利率存在一定的压力，此外本月MLF到期较多，虽然从货币政策来看，还是稳重偏松，预计仍会提供足够的流动性支持，但整体对于利率仍有上行压力。二是关注近期的资金面波动，随着后期地方债、MLF到期等压力逐步显现，未来资金面波动加大是较为明确的。三是央行对于通胀的关注加大，虽然目前来看通胀难以导致加息，但需要警惕通胀向下游传导的压力加大。最后从交易行为上来看，近期交易盘参与相对更多，但往后看随着配置盘被消耗后，可能会导致交易盘趋向做空。整体上，短期债市仍有承压，长期不改下行趋势。