央行今日开展1年期MLF操作1万亿 中标利率2.95%

　　网11月15日是消息 今日央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2021年11月15日人民银行开展10000亿元中期借贷便利（MLF）操作（含对11月16日和30日两次MLF到期的续做），利率维持在2.95％不变，本日还有100亿元逆回购操作，充分满足了金融机构需求。具体情况如下：

　　MLF操作情况

　　逆回购操作情况

　　在已经过去的11月第一周，已有1万亿元的央行逆回购相继到期；本月MLF操作利率为2.95％，与10月持平，连续20个月保持这一水平；当月11月16日、30日，8000亿元和2000亿元的MLF也将陆续到期，合计1万亿元。为年内最高水平。因此本月MLF为等量平价续作。

　　广发证券首席固收分析师刘郁称，15日至19日当周逆回购到期5000亿元，MLF到期8000亿元，共1.3万亿元，明显高于前一周的2200亿元。同时，15日为11月纳税申报截止日，税期高峰将至。某券商债券投资经理称，15日续做1万亿元，在短期内可形成净投放，起到对冲税期高峰的作用。

　　11月中下旬将进入新增地方政府专项债高密度发行阶段，估计发行量将在9000亿元左右。11月央行选择巨额等量续作MLF，有助于商业银行应对即将到来的新增地方政府专项债发行高峰，避免市场利率超预期上行。

　　此外，市场人士普遍认为，央行将搭配MLF续做和逆回购滚动操作，对冲MLF到期、税期高峰、政府债券缴款等影响，保持流动性合理充裕，资金面不会出现大的波动。

　　上周公布的10月金融数据显示，信贷、社融增速低位企稳，M2增速连续两个月上扬。加之未来房地产融资环境边际有望回暖，银行体系补充中长期性流动性的需求随之增加。

　　7月降准后，以1年期商业银行（AAA级）同业存单到期收益率为代表的中端市场利率开始明显于低于MLF利率，这有助于企业融资成本持续下行，在一定程度上抵消了PPI高增给中下游小微企业带来的成本下力，助力稳增长；不过，在中期市场利率明显低于MLF利率背景下，银行通过MLF补充中长期流动性的动力也随之下降。

　　东方金诚王青团队认为，下一步为激励银行以较低利率向企业发放贷款，通过降准渠道向银行提供低成本中长期流动性的需求将有所增大。同时，他们认为，由于当前经济放缓压力可控，特别是城镇调查失业率短期内升至5.5%控制目标之上的可能性不大（9月该指标降至4.9%）。由此，短期内实施政策性降息的概率不大，四季度MLF利率有望继续保持不动。