10月财政数据点评:财政收入增速持续放缓,支出进度未明显改善

1评论 2021-11-23 09:02:55

  财政收入月度同比增速虽有改善但仍为负,税收收入增速年内首次转负

  月度一般公共预算收入同比延续负增长,央地收入累计增速差距收窄。10月,全国一般公共预算收入17506亿元,同比回落0.14%,同比增速较9月回升约2个百分点但仍为负;其中,中央一般公共预算收入8139亿元,同比下降1.63%,地方本级一般公共预算收入9367亿元,同比增长1.19%,央地收入增速差距由9月的3.21%收窄至2.82%。1-10月,全国一般公共预算收入共计181526亿元,完成预算进度的91.84%,经济承压叠加基数抬升影响下,同比增速较1-9月回落1.80个百分点至14.50%,两年复合增速较1-9月回落0.29个百分点至4.04%。其中,中央一般公共预算收入共计84665亿元,同比增长15.00%,地方本级一般公共预算收入96861亿元,同比增长14.10%,央地收入累计同比增速差距收窄0.40个百分点至1.10%。

  月度税收收入同比增速年内首次转负,消费税累计同比增速放缓。10月,全国税收收入15806亿元,伴随新的减税降费政策实施及基数抬升,同比增速较上月大幅回落6.33个百分点至-2.24%,为年内首次转负。其中,增值税收入5329亿元,同比下降5.62%;企业所得税收入5207亿元,同比下降5.82%;消费税收入530亿元,同比下降7.02%。1-10月,税收收入累计156508亿元,同比增长15.9%,增速较1-9月进一步收窄2.50个百分点。具体看,受国内疫情多点散发等因素影响,多数税种累计同比增速均回落,增值税累计同比增速较前值回落2.30个百分点至15.70%,企业所得税累计同比增速较前值回落3.90个百分点至14.90%,消费税增速较1-9月小幅回落1.00个百分点至11.30%。

  财政支出进度仍然偏慢,基建领域支出持续回落

  一般公共预算支出月度增速转正,支出仍较乏力。10月,全国一般公共预算支出14668亿元,同比增速较上月大幅回升8.20个百分点至2.90%。中央本级一般公共预算支出3154亿元,同比增长24.27%;地方一般公共预算支出11514亿元,同比下降1.72%,央地支出增速差距较上月走阔6.86个百分点至25.99%。1-10月,全国一般公共预算累计支出193961亿元,完成预算进度77.55%,完成进度仍然偏慢;同比增速回升0.10个百分点至2.40%,两年复合增速回升0.69个百分点至0.88%,支出仍较乏力。中央本级累计支出27293亿元,同比增长0.80%;地方本级累计支出166668亿元,同比增长2.70%,央地支出累计同比增速差距较1-9月收窄约1.3个百分点至3.5%。

  民生领域支出增速回升,基建领域持续回落。10月,多数民生领域类支出增速回升,受国内疫情多点散发影响,卫生健康领域支出大幅回升11.05个百分点至2.40%;教育支出同比增速回升8.06个百分点至-0.77%。而基建领域相关支出仍延续回落态势,农林水事务、交通运输支出同比增速分别较9月回落8.83、4.03个百分点至-20.91%、-5.54%。1-10月,民生领域仍为支出重点,教育、社保就业支出均超28000亿元,卫生健康支出达15570亿元,与1-9月相比,社保就业支出累计同比增速回升1.00个百分点,卫生健康支出累计同比增速持平,教育支出小幅回落0.40个百分点;城乡社区、农林水事务、交通运输等基建相关支出同比增速仍未转正,且农林水事务、交通运输支出累计同比增速均较1-9月小幅回落,支出仍未向基建领域倾斜。此外,1-10月债务付息支出为8598亿元,同比增速较1-9月加快0.10个百分点至4.30%,债务付息压力边际增加。

  政府性基金收入增速继续放缓,支出仍未明显改善

  土地出让收入拖累政府性基金收入增速继续放缓,收入完成进度仍偏慢。1-10月,全国政府性基金预算收入67459元,同比增速较1-9月回落2.80个百分点至7.70%,两年复合增速回落1.28个百分点至5.85%,完成预算进度71.37%,为2017年以来同期最低水平。其中,中央政府性基金预算收入3437亿元,同比增长17.70%,增速较1-9月回落3.1个百分点;地方政府性基金预算本级收入64022亿元,同比增长7.2%,增速较1-9月回落2.80个百分点。从地方政府性基金预算本级收入的构成来看,地方国有土地使用权出让收入为59371亿元,同比增长6.10%,受土地出让市场持续遇冷影响,增幅较1-9月收窄约2.60个百分点。央地收入增速差距较1-9月收窄约0.30个百分点至10.50个百分点,中央政府性基金收入增速仍然高于地方。从土地市场情况看,受10月二轮集中土拍持续降温等影响,10月土地成交总价环比同比均回落,分别回落30.30%、17.06%,土地成交面积环比同比均回落,分别回落26.68%、33.82%,是拖累政府性基金收入增长的主因。

  政府性基金预算支出增速小幅回升但仍未明显改善,央地支出增速差距收窄。1-10月,全国政府性基金预算支出78155亿元,同比增速较1-9月回升0.10个百分点至-8.70%,但两年复合增速回落0.79个百分点至6.70%;完成预算进度仅59.54%,较往年同期差距进一步扩大,且与收入完成进度差距走阔。其中,中央本级政府性基金支出为2189亿元,同比增速较1-9月下降4.70个百分点至14.00%;地方政府性基金预算支出规模为75966亿元,同比下降9.20%,同比增速较1-9月回升0.2个百分点,其中国有土地使用权出让收入相关支出55841亿元,同比增长6.00%,增速较1-9月回落1.90个百分点。在中央本级政府性基金支出和地方政府性基金预算支出都下降的背景下,1-10月央地支出增速差距收窄至23.2%。后续看,1-10月新增专项债发行进度为83.80%,11月发行进度仍不及预期,财政部近日表示“将指导地方加快债券资金发行使用进度”,在此要求下,专项债发行节奏将加快,政府性基金支出增速或有所回暖。

  地方债月度发行规模回升,新增专项债发行节奏继续加快

  发行总额:10月,共发行地方债235只,发行规模较9月回升17.76%至8688.60亿元,净融资额较9月回升45.51%至7060.97亿元。从发行结构看,新增债发行规模环比上升6.23%至6072.38亿元,其中新增一般债发行700.72亿元、新增专项债发行5371.66亿元;再融资债发行规模环比上升57.40%至2616.22亿元,其中再融资一般债发行1585.77亿元、再融资专项债发行1030.45亿元。1-10月,地方债共计发行1616只,合计规模64935.82亿元,同比回升6.07%。新增一般债发行7519.58亿元,占财政部已下达限额(8000亿元)的91.70%,新增专项债发行29032.64亿元,占已下达限额(34676亿元)的79.54%,新增专项债发行节奏进一步加快;再融资专项债和再融资一般债分别累计发行17315.75亿元、11139.35亿元。

  发行期限:10月,通过发行规模占比计算的地方债加权平均发行期限由上月13.46年延长至13.55年,具体来看,10年期地方债发行规模最大、达1977.47亿元,占比较上月下降9.70个百分点至22.76%,10年及以上期限地方债占比较上月下降约5个百分点,5年期及7年期限地方债占比较上月均增加约3个百分点。1-10月,地方债平均发行期限较1-9月的11.27年延长至11.58年,其中专项债13.95年、一般债7.76年。

  发行地区:10月,共25个省(区、市)发行地方债,其中广东、四川发行规模较大,均突破1000亿元。1-10月,全国31个省(区、市)均发行地方债,其中,广东、山东发行规模较大,均超过5000亿元。

【来源:金融时报 作者:中诚信国际信用评级有限责任公司 研究院 闫彦明(责任编辑:卢珊 RF10057)

关键词阅读:财政数据

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