华尔街失去信心 土耳其还会再降息吗

1评论 2021-12-16 08:26:27

  土耳其里拉一再暴跌,金融机构似乎已经不抱希望了。瑞银集团的财富管理部门周二证实,将停止对美元/土耳其里拉货币对的研究,以精简其产品。

  其实在上周四,瑞银首席投资办公室团队的Tilman Kolb就发出了一份备忘录,宣布停止覆盖美元/土耳其里拉货币对,并补充说先前的汇率预测和对冲建议全部作废。

  同样对里拉失去信心的还有惠誉和标普。12月11日,标普将土耳其主权信用评级前景展望调降至“负面”。更早时候,惠誉将土耳其的前景从“稳定”下调至“负面”,因该国货币政策方向存在风险。

  华尔街的失望并不意外,毕竟土耳其的货币问题越来越严重了。自2018年以来,里拉对美元汇率就进入了下降通道,今年更是连探新低,9月以来,呈现近乎直线跳水的姿态。年初至今,土耳其里拉对美元累计已贬值约47%,仅9月以来就贬值了40%,最近的一个月则贬值了28%。

  与此同时,土耳其的通胀仍高烧难退。伊斯坦布尔市政府公布的数据显示,该市民众生活成本一年来上涨了超过50%。许多生活必需品,如葵花油、白糖、卫生纸等,价格涨幅都超过了90%。

  土耳其官方公布的数据显示,11月该国的年度通胀率已经超过了20%,升至21.3%。而独立分析机构ENAGrup则认为,该国11月同比通胀率已经超过58%。

  而在全球央行纷纷启动加息步伐对抗通胀之时,土耳其央行却反其道而行之,采取了“降息抗通胀”的做法,这让外界大跌眼镜。

  按照主流经济学理论,央行降息能够刺激借贷、增加货币流通、导致本币贬值,这一结果有利于出口,但也会增加进口成本,并给国内市场带来通货膨胀。土耳其总统埃尔多安认同降息可以有利出口,另一方面却认为通过降息转向宽松的货币周期可以缓解眼下的通货膨胀,这恰恰和主流经济学理论相反。

  在11月22日的全国电视讲话中,埃尔多安继续为自己的货币政策辩护,还将利率问题形容为一场“经济独立战争”。他指出,政府致力于“为国家做正确的事情”,经济政策应该“侧重于投资、生产、出口和就业,而不是高利率和低利率的循环中”。

  于是,在通胀近乎失控的局面下,今年9月开始,土耳其央行连续3个月降息。上月18日,土耳其央行将利率再次下调100个基点至15%,年初时的利率则是19%,年内3次降息,累计达400个基点。

  而每次降息之后,里拉都应声大跌。就在11月22日电视讲话的第二天,土耳其里拉狂泻,对美元汇率单日跌幅超过10%,至13.44里拉兑换1美元的历史新低。

  不仅如此,据彭博社报道,12月1日,埃尔多安更换了该国财长,因为政府内部因大幅降息而导致货币贬值并助长通胀的分歧不断加深。根据土耳其的官方声明,埃尔多安接受埃尔万辞去国库和财政部长一职,任命奈巴提为新任国库和财政部长。此前,奈巴提担任国库和财政部副部长。

  埃尔万被视为土耳其内阁中仅存的经济正统声音,而新上任的财政部长奈巴提是埃尔多安坚定的拥护者,曾为埃尔多安的降息政策公开辩护。

  标普指出,土耳其央行在通胀加速飙升情况下仍然选择降息,是调降其主权信用评级前景的关键因素。标普称,目前的货币宽松和土耳其里拉的大幅贬值将进一步拖累通货膨胀,在2022年初可能达到同比上升25%-30%左右的峰值。

  惠誉也持有类似的看法,认为土耳其央行提前实行货币宽松计划,而且还有可能在2023年总统大选之前进一步降准或实施经济刺激,可能最终导致土耳其里拉大幅贬值,通货膨胀率不断上升。该机构预计,到2021年年底,土耳其的通胀率可能会达到25%,而2022-2023年的平均通胀预期为20%。穆迪的看法更悲观,在未来几个月,土耳其通胀率可能超过25%。

  土耳其央行近日对市场参与者的调查显示,人们对该国年底通胀率的预期值是23.85%,高于一个月之前的预测值19.31%。

  12月16日,土耳其央行将召开货币政策委员会会议。在埃尔多安的压力下,外界预计,此次土耳其央行或将再降息100个基点,至14%,尽管通胀率已飙升至21.3%。

  不过,鉴于汇率剧烈震荡,也有人对土耳其央行是否会继续降息持怀疑态度。瑞讯银行高级分析师Ipek Ozkardeskaya说:“坦白讲,我不认为他们本周能再降息100个基点。过去几周里拉的波动非常大,标普已将其评级展望降至负面。市场对这种(降息)举措的容忍度会很低。”

【来源:北京商报 (责任编辑:卢珊 RF10057)

关键词阅读:土耳其里拉 瑞讯 ENAGrup 央行 负面

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