上半年城投净融资大幅下降

1评论 2022-07-05 14:01:35 来源:岳读债市 作者:周岳、周冰倩

  一、6 月城投净融资规模同比下降明显

  2022 年 6 月,城投债发行规模 4,504.51 亿元,环比增长 89.49%,同比下降 8.36%;总偿还规模 2,842.11 亿元,环比增长 27.13%,同比增长 22.63%;净融资规模 1,662.40 亿元,环比增加 1,520.94 亿元,同比下降 36.01%。2022 年二季度,城投债发行规模 12,095.47 亿元,环比下降 14.56%,同比下降46.36%;净融资规模 3,255.14 亿元,环比下降 45.26%,同比下降 61.45%。2022 年上半年,城投债发行规模26,252.84亿元,环比下降11.32%,同比下降7.23%;净融资规模9,201.95亿元,环比下降 25.34%,同比下降 21.87%。

  二、中期票据和公司债为净融资流入规模较大的券种

  2022 年 6 月,城投债发行以公司债、短期融资券和中期票据为主,发行规模占比分别为 32.13%、26.20%和21.23%;中期票据、公司债、短期融资券、企业债和定向工具净融资额分别为 604.03亿元、489.13 亿元、249.60 亿元、161.46 亿元和 158.18 亿元。

  三、AA+级城投债净融资规模最大,其次为 AAA 级

  2022年6月,AAA、AA+、AA 城投债发行规模分别为 1,366.70 亿元、1,948.79 亿元、1,179.02 亿元,占比分别为 30.34%、43.26%、26.17%;净融资规模分别为 521.83 亿元、788.81 亿元、364.18 亿元。

  四、1-3 年期城投债净融资规模最大,其次为 3-5 年期

  2022年6月,1 年及以内、1-3 年、3-5 年、5 年以上城投债发行规模分别为 1,422.36 亿元、1,434.25 亿元、1,261.90 亿元、401.00 亿元,占比分别为 31.47%、31.73%、27.92%、8.87%;净融资流入规模分别为 254.95 亿元、817.94 亿元、479.20 亿元、125.31 亿元。

  五、分省份看,浙江、湖南、山东、江西、江苏净融资流入规模较大

  2022年6月,江苏、浙江、山东、湖南、四川为发行规模最大的 5 个省份;浙江、湖南、山东、江西和江苏净融资规模较大,分别为 230.73 亿元、214.66 亿元、180.33 亿元、176.18 亿元和 145.42 亿元;贵州、山西等净偿还规模较大。

  六、分地级市看,成都市、长沙市、苏州市等净融资流入规模较大

  2022年6月,成都市、长沙市、苏州市等净融资流入规模较大,分别为 85.00 亿元、70.27 亿元和 67.60 亿元;泰州市、芜湖市、柳州市等地级市净偿还规模较大,其中泰州市、芜湖市净偿还规模超 30 亿元。

  七、仅省级平台净融资流入同比实现增长

  2022 年 6 月,省级、地市级、区县级和国家级新区平台净融资规模分别为 524.83 亿元、992.18 亿元、165.72 亿元和-20.34 亿元,除国家级新区外,其他平台净融资流入环比均增长;除省级平台净融资流入同比增长外,其他平台净融资流入均同比下降。江西省交通投资集团有限责任公司、陕西交通控股集团有限公司等净融资流入规模较大;而贵安新区开发投资有限公司、浙江省交通投资集团有限公司等净融资流出规模较大。

  八、资金用途以偿还有息债务和借新还旧为主

  2022 年 6 月,城投债资金用途中,偿还有息债务、借新还旧、补充流动资金占比分别为 44.11%、40.86%、6.90%,同比分别下降 8.30 个百分点、增长 15.57 个百分点、下降 5.15 个百分点。2022年 1-6 月,城投债资金用途以偿还有息债务为主,占比 51.29%,同比下降 2.17 个百分点,借新还旧同比增长 12.81 个百分点至 35.76%,补充流动资金同比下降 5.83 个百分点至 7.07%。

  九、多数城投债发行利率环比均有所增长

  2022年6月,除 3-5 年期 AA+级债券、5 年及以上 AA 级债券外,其他城投债发行利率环比均有所增长。

  十、风险提示

  数据更新不及时及提取失误、数据口径调整、城投口径判断有误等。

(责任编辑:卢珊 RF10057)

关键词阅读:城投

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