国债期货窄幅震荡收盘涨跌不一，10年期主力合约跌0.01％，5年期主力合约涨0.01％，2年期主力合约涨0.01％。现券方面，银行间主要利率债收益率小幅下行。截止北京时间16:30,10年期国债活跃券220010收益率下行0.2bp报2.783％，5年期国债活跃券220007收益率下行0.75bp报2.55％，10年期国开活跃券220210收益率下行0.15bp报3.051％。

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　　一级发行

　　交易所债券收盘，地产债多数下跌，“21碧地01”跌超18％，“20龙控04”跌超16％，“20旭辉03”跌超13％，“18复星02”跌近11％，“19世茂01”、“19远洋02”、“19龙控04”跌超8％，“20世茂G1”跌超6％；“18远洋01”涨超8％，“16融创07”涨超6％。

　　国泰君安认为，6月份主流看法是市场利率向政策利率回归，后续隔夜利率会阶梯上行，这个看法在7月份央行OMO意外投放30亿那天达到最高。当市场普遍对资金利率加速上行严阵以待后，发现资金不仅没紧，反而更松了，这是倒逼机构进场做多的最直接原因。基于这个逻辑，做多中短端的确定性会更高，所以曲线呈现牛陡特征。

　　货币市场方面，银行间资金面维持宽松，周一（7月18日）主要回购利率小幅上行，隔夜加权平均报在1.22％，七天品种报在1.60％附近。

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　　公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月18日以利率招标方式开展了120亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10％。今日30亿元逆回购到期，因此当日净投放90亿元。

　　银行间回购定盘全线上涨。FR001报1.2626％，较上日涨0.61个基点；FR007报1.6103％，较上日涨4.03个基点；FR014报1.8000％，较上日涨20.00个基点。

　　银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001报1.2200％，较上日涨1.00个基点；FDR007报1.5500％，持平上日；FDR014报1.6500％，较上日涨11.00个基点。

　　Shibor方面，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行0.7bp报1.218％，7天期上行5.3bp报1.646％，14天期上行16.4bp报1.727％，1个月期下行0.2bp报1.772％。

　　一级存单方面，今日1Y期国股在2.15％需求较好，较上周五2.20％下5bp，9M期国股报在2.05％。二级存单方面，8月到期国股成交在1.60％附近，明年7月到期国股成交在2.10％-2.12％附近。

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