隔夜利率再度逼近1%关口,流动性充裕支撑期现货走强

1评论 2022-08-04 06:47:55 来源:Wind万得

  //债市综述//

  8月3日,资金面仍然宽松无虞,隔夜回购利率再度逼近1%关口,现券期货震荡走强,中短券表现更好。国债期货震荡攀升小幅收涨,5年期表现最好;银行间主要利率债收益率普遍下行,中短券延续强势收益率下行4-6bp;地产债涨跌不一,“18富力10”跌超46%。

  周三,国债期货低开高走,震荡攀升小幅收涨,10年期主力合约涨0.07%,5年期主力合约涨0.11%,2年期主力合约涨0.08%。A股方面,沪深两市早盘高开后冲高回落,芯片午后大涨难以对冲新能源抛压,创业板指创下1个半月新低;截至收盘,上证指数跌0.71%,深证成指跌1.14%,创业板指跌1.86%。

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  银行间主要利率债收益率普遍下行,宽松资金面支撑中短券延续向好。10年期国开活跃券220210收益率下行1.55bp,10年期国债活跃券220010收益率下行1.25bp;5年期国开活跃券220208收益率下行6bp,5年期国债活跃券220016收益率下行4bp。

  国君固收指出,周三午后债市继续保持多头氛围,并且A股开始走弱进一步助力债市走强。在隔夜利率延续1%低位下,下午市场有沿着收益率曲线继续做多惯性。但由于长端影响因素依然不明朗,我们依然认为10年国债利率不会摆脱震荡行情,在当前震荡区间下沿继续做多的赔率很低,不建议追涨。

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  地产债涨跌不一,金地集团(行情600383,诊股)债券大幅波动。“18富力10”跌超46%,“22金地MTN001”跌超41%,“20金地MTN002”跌超28%,“20时代05”跌超10%,“15远洋03”跌超9%,“21碧地02”跌超7%,“21远洋01”、“20世茂02”、“20龙控04”和“15远洋05”跌超6%;“21金地MTN005”涨超61%,“21金地MTN001”涨超48%,“18龙控05”涨超16%,“20龙控01”涨超12%,“21宝龙01”涨超7%。

  此外,“19中金05”跌超49%,“21佳01优”跌超37%“21腾越建筑MTN003”跌超35%,“22潍坊水务MTN001”跌超5%;“22申证01”涨超8%,“21中金G5”、“21哈密01”涨超4%。

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  央行8月3日开展了20亿元7天期逆回购操作,当日完全对冲到期量。周三银行间市场资金面仍然宽松无虞,主要回购利率进一步走低,其中隔夜回购加权利率下行约5bp至1.02%左右,再度来到1%关口附近,七天期下行逾8bp至1.3%附近。长期资金方面,国有和股份制银行伴有发行量的一年期同业存单最新发行报价为1.91%,持平上日水平,且仍明显低于同期限MLF利率。

  交易员称,月初流动性扰动因素偏少,市场供给充裕,在经济下行压力仍大的背景下,货币环境料会维持向暖格局,惟短期需关注8月MLF到期续做情况。

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  关于债券市场走势,中信固收认为,进入8月份,经济内生动能偏弱逐步兑现、资金维持宽松的确定性高,构成了整体债市顺风环境,预计债券市场将进一步交易存量政策落地生效的情况。8月份10年期国债利率预计将维持在低位运行,可能会下行挑战前低。

  但是从当前的部署情况看,财政政策扩张空间偏小且从政策落地到生效的过程仍然存在不确定性,当前市场对资金宽松的交易也较为拥挤,如果没有货币政策的进一步宽松,10年期国债到期收益率很难突破由意外降息形成的前低。

  //债市要闻 //

  17月财新中国服务业PMI为55.5,创2021年5月以来新高

  7月财新中国服务业PMI为55.5,连续第二个月位于扩张区间,创2021年5月以来新高,前值为54.5。财新智库王喆表示,7月疫情形势的向好和管控措施的放松,助力经济景气度持续恢复。二季度主要宏观经济指标显示,此轮疫情对经济的短期冲击已逐步消退,三季度将是经济修复的重要窗口期。

  2、山西省发展改革委组织召开政策性开发性金融工具工作推进电视电话会议

  山西省发改委组织召开政策性开发性金融工具工作推进电视电话会议,会议强调要从把握三季度新开工这个关键点,把握投向领域,找准发力点等方面,精准报送项目,提高申报成功率;要从建立工作专班、提升项目报送质量、加强沟通对接、加快项目开工建设等方面,采取有效措施,确保项目申报取得实效。

  3、票交所公布3112家持续逾期承兑人 含融创系、领地集团系、中梁系旗下多家企业

  上海票交所发布《截至2022年7月31日持续逾期名单》。2022年2月1日至2022年7月31日出现3次以上付款逾期,且截至2022年7月31日出现3次以上付款逾期或2022年7月当月出现付款逾期的承兑人数量为3112家。其中,2022年7月当月新增786家,涉及融创系、领地集团系、中梁系旗下多家企业。

  4、西南证券(行情600369,诊股):8月17日召开“20融信03”持有人会议,拟有条件调整债券本次兑付安排及增加30天宽限期

  主承销商西南证券公告称,8月17日将召开融信(福建)投资集团有限公司“20融信03”2022年第二次债券持有人会议,审议有条件调整债券本次兑付安排、增加30天宽限期的议案:拟将本期债券本金兑付时间调整为自8月19日起的12个月内,分4期完成兑付;将到期利息于年内分4期完成支付。

  5、兴业银行(行情601166,诊股):8月8日召开“17汉当科MTN002”持有人会议,拟将本期债券应付本息展期一年

  主承销商兴业银行公告称,拟定于8月8日召开“17汉当科MTN002”2022年度第二次持有人会议,将审议全额展期本期债务融资工具本金及利息的议案,同意武汉当代对“17汉当科MTN002”应付本息展期一年。

  6、光大银行(行情601818,诊股)获准发行不超600亿元二级资本债券

  光大银行公告,收到银保监会批复,同意本行发行不超过600亿元人民币的二级资本债券,并按照有关规定计入二级资本。

  7、俄发行俄罗斯境内首笔人民币企业债,机构称或有更多俄企加入

  据澎湃新闻,制裁措施迫使俄罗斯企业只能在国内筹措资金,在港交所和莫斯科交易所上市的俄罗斯铝业联合公司目前已在俄罗斯境内完成发行40亿元人民币企业债,这也是俄罗斯公司首次在俄境内配售人民币计价债券。

  8、奥园集团:“20奥园02”8月3日至8月8日期间停牌,自8月9日起转让

  奥园集团公告称,鉴于“20奥园02”付息安排调整后,利息支付方案较为复杂,“20奥园02”将于8月3日至8月8日期间停牌,自8月9日起根据相关规定转让。特定债券采用全价方式转让,转让的报价及成交均为包含应计利息的全价,投资者需自行计算债券应计利息。

  9、穆迪:将中骏集团控股“B1”企业家族评级列入下调观察名单

  穆迪报告称,将中骏集团控股有限公司的“B1”企业家族评级和“B2”高级无抵押评级列入下调观察名单,此前评级展望为“稳定”。

  //金市场 //

  公开市场操作:

  央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,8月3日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作,中标利率2.10%。Wind数据显示,当日20亿元逆回购到期,因此当日完全对冲到期量。

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  资金面(CP):

  周三银行间市场资金面仍然宽松无虞,主要回购利率进一步走低,其中隔夜回购加权利率下行约5bp至1.02%左右,再度来到1%关口附近,七天期下行逾8bp至1.3%附近。长期资金方面,国有和股份制银行伴有发行量的一年期同业存单最新发行报价为1.91%,持平上日水平,且仍明显低于同期限MLF利率。

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  //利率债市场 //

  利率债成交走势(TBCN):

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  最活跃利率债成交统计(BBQ):

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  10年国债连续活跃行情(GZHY):

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  10年国开连续活跃行情(GKHY):

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  T2209日内走势(TF):

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  //信用债市场 //

  信用债成交基准统计(CBCN):

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  信用债成交活跃统计(BBQ):

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  //同业存单 //

  同业存单发行(NCD):

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  同业存单成交(NCD):

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  //债券发行 //

  8月3日,债券市场共发行203只债券,总发行量3459.49亿元,70只债券到期,13只债券提前兑付,1只债券回售,无债券赎回,总偿还量966.52亿元,当日净融资额为2495.97亿元。

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  从发债类型看,8月3日,债券市场共发行国债3只,同业存单123只,金融债4只,企业债1只,公司债16只,中期票据18只,短期融资券18只,定向工具6只,资产支持证券14只。

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  建行-万得银行间债券发行指数(CCBM):

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  //招标情况 //

  1、财政部三期国债中标结果出炉,1个月期中标收益率低于估值逾21bp。据交易员透露,财政部28天、63天、1年期国债加权中标收益率分别为0.9627%、1.2634%、1.6986%,边际中标收益率分别为1.0045%、1.3473%、1.7309%,全场倍数分别为3.3、2.77、3.08,边际倍数分别为1、1.66、1.34。

  2、农发行两期固息增发债中标收益率均低于中债估值,1年期较估值低逾29bp。据交易员透露,农发行1年、10年期固息增发债中标收益率分别为1.5022%、2.9931%,全场倍数分别为4.6、4.91,边际倍数分别为1.07、4.24。

  //银行间债券市场交易结算日报 //

  8月3日(周三),全国银行间债券市场结算总量为66,640.09亿元,较上日上涨5.86%,交易结算总笔数为37,405笔。其中,质押式回购55,158.82亿元,买断式回购225.34亿元,现券交易10,693.47亿元,债券借贷562.45亿元。银行间债券市场回购利率下行为主,其中,7天回购利率下降8.6bp至1.432%。

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  //海外信用评级汇总 //

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(责任编辑:李欣 RF12607)

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