金融界8月24日消息 金融界、东方金诚联合推出《债市早报》栏目，为您提供最全最及时的债市信息。

　　【内容摘要】周二（8月23日），货币市场利率多数下行，主要利率债收益率普遍上行；当日，首单全额担保民营房企债券落地，重庆龙湖成功发行15亿元中票，富力地产因重大事项存在不确定性，所有债券8月24日起停牌，龙光已完成境内12笔债券展期，将全力推动境外债务管理，“20禹州01”“20宝龙MTN001”展期兑付议案获通过，世茂集团境外债务初步重组方案出炉，中国信达拟对中庚置业福州项目进行13.4亿债务重组，佳源国际计划对7笔合计13.9亿美元票据发起交换要约，穆迪下调复星国际企业家族评级至B1，穆迪维持吉利汽车Baa3发行人评级和高级无抵押评级，但评级展望下调至负面；海外方面，美国8月Markit制造业、服务业、综合PMI续刷两年多新低，新房销售环比大跌，美2年期、3年期国债收益率小幅下行，10年期国债收益率继续上行。

　　一、债市要闻

　　（一）国内

　　【国务院决定开展第九次大督查】按照统一安排，19个国务院督查组分赴山西、内蒙古、黑龙江、上海、江苏、浙江、福建、江西、河南、湖北、湖南、广东、广西、云南、西藏、陕西、甘肃、青海、新疆等19个省（区、市）和新疆生产建设兵团开展实地督查工作。国务院督查组将围绕做好“六稳”工作、落实“六保”任务，聚焦稳增长、稳市场主体、稳就业保民生、保产业链供应链稳定、深化“放管服”改革优化营商环境开展督查，同时对2021年度中央预算执行和其他财政收支审计查出问题整改、保障粮食和能源安全、一些地方“三公”经费不减反增、全面推进乡村振兴、落实第九版防控方案措施防止层层加码等情况进行核查，推动解决政策措施落实的堵点痛点。

　　【国内成品油价格“五连降”】国家发改委网站显示，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2022年8月23日24时起，国内汽、柴油价格（标准品，下同）每吨分别降低205元和200元。调整后，各省（区、市）和中心城市汽、柴油最高零售价格见附表。相关价格联动及补贴政策按现行规定执行。全国平均来看：92号汽油每升下调0.16元；95号汽油每升下调0.17元；0号柴油每升下调0.17元。

　　【首单全额担保民营房企债券落地】8月23日，重庆龙湖企业拓展有限公司公告发行2022年第一期中期票据，本次发行规模为15亿元，募集资金用于项目建设、购回或偿还境外美元债等。该期中期票据由中债信用增进公司提供全额担保增信支持。据了解，这是中债信用增进公司按照市场化、法治化原则通过直接担保方式增信的首单民营房企债券。同时，民营房企杭州滨江房产集团股份有限公司也于同日成功发行9.4亿元中期票据。政策支持下，民营房企债券融资渠道正逐渐破冰。

　　【中基协：截至7月底，存续企业资产证券化产品规模2.06万亿元】中基协发布数据显示，截至2022年7月底，存续企业资产证券化产品2174只，存续规模20574.35亿元，存续规模较上月增长0.91％；7月企业资产证券化产品共备案确认149只，新增备案规模合计1398.14亿元。7月新增备案规模环比增加23.66％，同比减少6.75％。

　　【河南证监局组织召开辖区重点企业公司债券规范发展座谈会】8月22日，河南证监局联合省地方金融监管局、省发改委组织召开辖区重点企业公司债券规范发展座谈会。辖区大体量发行人、地方资产管理公司、省级和区县级城投平台、民营企业、省属产业类国企、融资担保和信用增进公司等9家重点代表企业的负责人参与座谈。会议要求，辖区债券发行人要充分认识债券市场的重要作用，准确认识资本市场功能，拓宽债券融资渠道，进一步提高直接融资比重。要借助今年国家鼓励将清洁低碳能源项目、城镇环境基础设施项目、保障性租赁住房项目纳入REITs试点范围的有利契机，拓宽基础设施项目融资渠道，有效盘活存量资产，催生新发展动能。要依法合规履行信息披露义务，规范公司治理和募集资金使用，及时回应社会关切。要严格落实“6.3.1”工作机制，提前做好债券兑付计划，提前安排兑付资金，按照约定履行兑付义务。要坚持市场化、法治化处置债券风险，不逃废债。

　　【山东省：支持金融、评级等机构在风险管理中应用信用信息，依法严惩逃废债行为】近日，山东省发改委、央行济南分行印发山东省推进社会信用体系建设高质量发展促进形成新发展格局若干措施。措施指出，健全资本市场信用档案，实施行政许可信用承诺制度，将信用信息共享至省公共信用信息平台。持续加强省内上市公司信息披露监管。建立完善信用金融风险预警机制，支持金融机构和征信、评级等机构在风险管理中应用信用信息，提升风险预警处置效能。加强金融领域违法失信行为监管，依法严惩逃废债行为。全面实施信用分级分类监管。大力推广应用信用承诺制度，将承诺履约情况记入信用记录，作为事中、事后监管的重要依据。全面实行纳税申报信用承诺制和涉企审批告知承诺制。完善公共信用综合评价、行业信用评价和市场信用评价相结合的企业信用状况综合评价体系。健全以信用为基础的新型监管机制，在重点领域建立省信用分级分类监管制度，推进差异化监管。依法依规在行政管理和公共服务中，限制严重失信类信用主体申请财政性资金项目、评优评先项目。

　　（二）国际要闻

　　【美国8月Markit制造业、服务业、综合PMI续刷两年多新低】8月23日周二公布的数据显示，美国8月Markit制造业、服务业、综合PMI续刷两年多新低。其中，服务业、综合PMI连续第二个月陷入收缩区间。具体而言：美国8月Markit服务业PMI初值录得44.1，低于预期值49.8，创27个月新低，前值47.3；美国8月Markit制造业PMI初值51.3，低于预期的51.8，创25个月新低，前值52.2；美国8月Markit综合PMI初值录得45，创27个月新低，前值47.7。

　　【欧元区综合PMI创18个月新低，连续两个月低于荣枯线】 8月23日周二，欧元区公布的PMI数据惨淡。数据显示，欧元区8月综合PMI初值录得49.2，高于预期的49，低于前值的49.9，创18个月新低；服务业PMI初值录得50.2，低于预期的50.5以及前值的51.2，创17个月新低。8月整个欧元区的景气度连续两个月下滑，同时新订单进一步下降。这主要是因为制造业活动进一步萎缩，此外，生活成本上升削弱了服务业的需求，使得服务业活动仅处于增长范围之内。分国别来看，欧元区商业活动萎缩主要源自德国、法国两大经济体。

　　【美国7月新房销售环比大跌，萎缩至六年半以来最低水平】8月23日，美国商务部公布数据显示，美国7月新屋销售环比大跌12.6％，大幅不及预期的下跌2.5％，6月前值为下跌8.1％。新屋销售在过去七个月中，有六个月环比下跌。7月新屋销售同比大降29.6％。当月新屋销售年化51.1万户，创下2016年1月以来最低，预期为57.5万户，6月前值为59万户。7月新屋的销售价格中位数同比上涨8.2％至43.94万美元，这是自2020年末以来的最慢价格上涨。

　　（三）大宗商品

　　【国际原油价格涨幅超3％ 美国天然气期货价格收跌】 8月23日，WTI 10月原油期货收涨3.38美元，涨幅3.74％，报93.74美元/桶。ICE布伦特10月原油期货收涨3.74美元，涨幅3.88％，报100.22美元/桶，为8月2日以来首次收盘价超100美元。NYMEX 9月天然气期货收跌5.03％，报9.1930美元/百万英热单位。

　　二、资金面

　　（一）公开市场操作

　　8月23日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0％。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此完全对冲到期量。

　　（二）资金利率

　　8月23日，银行间资金面整体宽松，货币市场利率多数下行：隔夜利率继续下行，DR007小幅上行，其他期限多数下行。

　　数据来源：Wind，东方金诚

　　三、债市动态

　　（一）利率债

　　1．现券收益率走势

　　8月23日，消息面平静，债市震荡调整，银行间主要利率债收益率普遍上行，中短券上行幅度较大。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券220010收益率上行0.55bp报2.6350％；10年期国开债活跃券220210收益率上行0.50bp报2.8750％。

　　数据来源：Wind，东方金诚

　　债券招标情况

数据来源：Wind，东方金诚

　　（二）信用债

　　1. 二级市场成交异动：

　　8月23日，多数地产债成交价格相对稳定，7只债券成交价格偏离幅度超10％，“21融创01”跌超10％，“20龙控01”跌超13％，“20龙控01”跌超15％，“21碧地02”跌超28％，“20金科02”跌超31％；“21旭辉02”涨超15％，“21碧地03”涨超55％。

　　2. 信用债事件：

　　龙湖：首单全额担保民营房企债券落地，龙湖中期票据今日公告发行，本次发行规模为15亿元，募集资金用于项目建设、购回或偿还境外美元债等，该期中期票据由中债信用增进公司提供全额担保增信支持。

　　富力地产：所有存续公司债券将从8月24日起停牌，因重大事项存在不确定性。

　　龙光集团：已在境内资本市场完成12笔债券展期工作，全力推动境外债务管理方案。

　　禹洲集团：“20禹洲01”展期兑付议案获通过，首期在2022年8月30日支付本金的5％，2023年1月24日和4月24日再各付本金的10％，剩余75％到2023年7月24日支付，期间利息不变，利随本清；厦门禹洲鸿图以厦门翔溢100％股权和苏州丰翔100％股权为“20禹洲01”做质押增信。

　　宝龙实业：“20宝龙MTN001”回售部分展期1年议案获审议通过。本金兑付方案调整为：2022年9月27日、10月27日及11月27日分别兑付10％、5％和5％、2023年5月27日及8月27日分别兑付5％、70％，宁波宝龙华隅职业发展有限公司100％股权及对应的全部收益为本期债券提供质押增信；原投资者回售行权登记结果作废，投资者回售行权撤销。

　　中国信达：中国信达拟对中庚置业福州项目进行13.4亿债务重组，涉及连江及琅岐两个项目，债权总额达13.3982亿元，重组期限为3年，按设定分期还款计划支付重组对价则为8.91亿元。

　　世茂集团：境外债务初步重组方案出炉：46.5亿元银团贷款计划分摊3-6年摊销，公、私债券延展39-93个月；对于总额达71.3亿元的B类债务，包括57.2亿元的公共债券、10.7亿元的私人票据及3.4亿元无担保双边贷款，世茂集团拟在重组生效后发行六批新票据。

　　中国金茂：公司间接非全资附属公司兴干置业与其直接及间接股东（包括该公司、平安不动产、金茂西南、富宝、博意及良年）订立新框架协议，将继续向该公司及平安不动产（或其各自指定的实体）提供贷款；新框架协议自2022年8月22日起生效，为期三年，新框架协议有效期内，兴干置业向平安不动产（或其指定的实体）所提供贷款的每日最高结存余额（包括应计利息）将为人民币8.21亿元。

　　佳源创盛：“19佳源03”将于8月26日起仅在上固收进行转让，8月22日至25日暂停交易。

　　融信福建投资集团：拟撤销“20融信03”回售业务，撤销期为8月26日至9月9日。

　　佳源国际：计划对6笔公募票据和1笔私募债合计13.9亿美元票据发起交换要约。

　　绿地控股：大股东格林兰将所持9.11亿股质押，用于支持公司生产经营。

　　信达地产：子公司拟1.57亿元收购融创政新50％股权及对应债权。

　　融信中国：预期上半年净亏损约43亿元至48亿元。

　　厦门国际信托：转让自贸开投集团13.06％股权，广西钦保国际贸易接盘。

　　中信信托：转让西咸新区壹号基础设施88.2％股权。

　　阳光城集团：公告为子公司荆州鼎科阳光城房地产开发有限公司提供2.5亿元担保。

　　滨江集团：成功发行9.4亿元中期票据，票面利率4.8％。

　　保利发展：拟发行不超13亿元公司债，补充流动资金；接盘华润信托转让的东莞和惠投资50％股权。

　　富安娜：公司购买的1.2亿元中信证券固定收益类理财产品富安1号目前剩余本金1.07亿元及投资收益到期未兑付，存在本息不能全部兑付的风险。

　　山东能源集团：旗下上海中期期货违规，总经理指令下属为保证金不足客户执行交易委托，遭中期协公开纪律惩戒。

　　当涂城建投：股东当涂县人民政府国有资产监督管理委员会将持有当涂县城乡建设投资有限责任公司的100％股权无偿转让至安徽青山控股集团有限公司。

　　复星国际：穆迪将复星国际企业家族评级从“Ba3”下调至“B1”，将Fortune Star （BVI） Limited所发行债券的高级无抵押债务评级从“Ba3”下调至“B1”，该债券由复星国际提供无条件及不可撤销的担保。

　　云南城投：旗下杭州萧山区戴村镇不动产资产被查封3年。

　　靖江城投：“16靖江城投债”拟于9月14日召开持有人会议，审议提前偿还议案。

　　湘投控股：“21湘投SCP003”拟于8月30日兑付本息5.1076亿元。

　　山东三星集团：拟取消“19鲁星01”回售选择权，将于2024年8月30日兑付本金。

　　药明康德：标普将无锡药明康德评级展望从“正面”调整为“稳定”，并确认其长期发行人信用评级为“BBB-”。

　　吉利汽车：穆迪维持吉利汽车“Baa3”发行人评级和高级无抵押评级，并将其评级展望从“稳定”调整为“负面”。

　　新汶矿业：“22新矿集团SCP001”持有人会议延期至9月30日召开。

　　（三）可转债

　　1. 权益及转债指数

　　【A股三大股指震荡整理】 8月23日，上证指数盘中震荡整理，深证成指小幅走弱，两大指数分别收跌0.05％和0.40％，创业板指早盘冲高回落、尾盘上行乏力，收盘微涨0.05％，两市成交额维持万亿以上。行业板块方面，或因极端天气加剧电力紧张，燃气、煤炭、电力、石油等周期板块集体拉升，石油石化（2.30％）、煤炭（2.26％）、电力设备（1.19％ ）等申万一级行业指数涨幅居前，而建筑材料（-2.53％）、食品饮料（-1.32％）、医药生物（-0.99％）、房地产（-0.91％）等行业走弱。

　　【转债市场指数盘中整理】 8月23日，受市场情绪影响，转债市场主要指数早盘冲高回落，盘中震荡整理，其中中证转债、深证转债分别收涨0.05％和0.28％，上证转债微跌0.06％。当日，转债市场成交额614.98亿元，与较前一交易日增加17.30亿元，429只个券中246只上涨，182只下跌，1只持平；其中，火星转债上市首日开盘大涨30％触发盘中临停，复牌后小幅回调，当日收涨29％，其他转债受益于正股拉动，迪森转债收涨13.51％，模塑转债收涨9.24％，迪龙转债、明新转债、花王转债等涨超6％；而智能转债、通光转债、美联转债跌幅超过4％。

数据来源：Wind，东方金诚

　　2. 转债跟踪

　　8月23日，火星转债8月23日上市，京源转债拟于8月25日上市，永22转债拟于8月26日上市；精装转债自8月29日开始转股。

　　8月23日，天赐材料发行可转债申请获证监会核准批复，证监会中止对安徽合力公开发行可转债申请的审查，广联航空、深水规院可转债发行申请获深交所受理。

　　8月23日，三超转债触发赎回条款，赎回登记日定于9月14日；截至2022年8月23日收市后仍未转股的“海兰转债”将被强制赎回； 迪森转债公告可能满足赎回条件。

　　8月23日，思特转债公告不下修转股价格，在未来六个月内（即2022年8月24日至2023年2月23日），如再次触发向下修正条款，亦不提出向下修正方案；烽火转债公告不下修转股价格，在未来六个月内（即2022年8月24日至2023年2月23日），如再次触发向下修正条款，亦不提出向下修正方案；尚荣转债公告不下修转股价格，在未来六个月内（即2022年8月24日至2023年2月23日），如再次触发向下修正条款，亦不提出向下修正方案；华森转债公告不下修转股价格，在未来三个月内（即2022年8月23日至2022年11月22日），如再次触发向下修正条款，亦不提出向下修正方案；董事会提议向下修正久其转债的转股价格；艾迪转债预计触发转股价格向下修正条件。

　　（四）海外债市

　　1. 美债市场：

　　8月23日，美国国债收益率走势不一，2年期、3年期美债收益率小幅下行，10年期美债收益率则小幅上行2bp至3.05％。

　　数据来源：iFind，东方金诚

　　8月23日，2/10年期美债收益率利差收窄5bp至-24bp；2/30年期美债收益率利差维持在-21bp不变；5/30年期美债收益率利差小幅扩大1bp至8bp。

　　8月23日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行1bp至2.58％。

　　2. 欧债市场：

　　8月23日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行3bp，报收1.33％；意大利10年期国债收益率继续飙升45个基点至4.58％；法国、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行4bp、14bp、6bp。

　　数据来源：investing.com，东方金诚

　　中资美元债每日价格变动（截至8月23日收盘）

　　数据来源：彭博，东方金诚整理