金融界8月30日消息 金融界、东方金诚联合推出《债市早报》栏目，为您提供最全最及时的债市信息。

　　【内容摘要】周二（8月30日），中共中央政治局会议建议于10月16日在京召开二十大，月末资金面稳中偏松，主要货币市场利率和利率债收益率多数下行；碧桂园、新城控股中债增全额担保中票正在推进中，同时碧桂园计划9月再发行15-16亿元中票，预计年内完成50亿中票发行，“20远资01”和“21远资01”因公司存在重大事项未披露且存在不确定性自8月30日开市起停牌，“20金科地产MTN002”本息兑付调整及增加担保措施议案获通过，红星美凯龙称9月13日到期的26.5亿元ABS兑付违约不会引发交叉违约，“19兰州城投PPN008” 524.8万元利息付款发生技术性违约，公司确认已完成兑付，“20浏阳现代MTN001”拟召开持有人会议审议提前兑付本息等议案。海外方面，德国通胀率继续攀升强化欧央行9月大幅加息预期，美欧国债收益率分化。

　　一、债市要闻

　　（一）国内

　　【中共中央政治局会议建议：党的二十大于10月16日在京召开】中共中央政治局8月30日召开会议，研究中国共产党第十九届中央委员会第七次全体会议和中国共产党第二十次全国代表大会筹备工作。会议决定，中国共产党第十九届中央委员会第七次全体会议于2022年10月9日在北京召开。中共中央政治局将向党的十九届七中全会建议，中国共产党第二十次全国代表大会于2022年10月16日在北京召开。

　　【财政部发布上半年财政政策执行情况报告】8月30日，财政部公布了《2022年上半年中国财政政策执行情况报告》。从《报告》内容来看，上半年财政担负起稳增长重任，有两大表现：一是针对市场主体需求完善财政宏观调控，注重多种政策工具协同组合，实施新的组合式税费支持政策等，不断加大减负纾困力度，上半年新增退税减税降费5074亿元、办理退税18455亿元；二是上半年加快专项债发行使用进度，优化专项债投向领域，持续强化专项债管理，较好保障了地方合理融资需求，有效发挥了专项债在带动扩大有效投资、稳定宏观经济中的积极作用。此外，《报告》称，上半年财政部始终坚持将兜牢“三保”底线作为财政工作的硬任务，在财政收支矛盾十分突出的情况下，进一步加大对地方的财力支持，压实地方责任，加强督促指导和监测预警，推动基层“三保”支出有效保障、地方财政运行平稳有序。对于下半年，《报告》称，财政部将落实落细扎实稳住经济一揽子政策措施，继续做好“六稳”、“六保”工作，在扩大需求上积极作为，巩固经济回升向好趋势，着力稳就业稳物价，保持经济运行在合理区间，力争实现最好结果。

　　【央行就《金融控股公司关联交易管理办法（征求意见稿）》公开征求意见】8月30日，央行发布关于《金融控股公司关联交易管理办法（征求意见稿）》公开征求意见的通知。按照交易主体不同，《办法》将关联交易分为金融控股公司本级关联交易和附属机构关联交易，前者受人民银行监管，后者受金融监管部门监管。按照管理目标不同，集团内部交易重点防范虚构交易、转移利润、隐藏风险、监管套利等问题，集团对外关联交易重点防范利益输送风险。按照交易类型不同，《办法》将关联交易分为投融资类、资产转移类、提供服务类及其他，以便于开展统计分析和风险管理。按照交易金额不同，《办法》将本级关联交易分为重大关联交易和一般关联交易，适用不同的管理要求。

　　【广东帮扶贵州：推动广东资本通过银团贷款、投资基金、引入险资等方式对接重点项目建设】近日，贵州、广东两省人民政府印发关于建立粤黔两省更加紧密的结对帮扶关系的实施意见。意见指出，加强金融合作。广东积极推动地方性银行、证券、保险、资管公司等金融机构来黔设立分支机构。加强银企合作，运用“融资+融商+融智”方式，支持贵州民营企业与中小微企业发展。积极推动广东资本通过银团贷款、投资基金、引入险资等方式精准对接重点项目建设，充分挖掘两省投融资需求，遴选符合发展规划、产业政策、保险资金投资条件的项目开展合作。

　　【河南：营造良好区域金融信用环境】8月30日，河南省人民政府网站发布《高质量推进信用河南建设促进形成新发展格局实施方案》，其中明确建设目标为：到2025年，基本建成数据全面覆盖、应用领域广泛、监管有力有效的社会信用体系，信用监管全面融入现代化治理体系，知信、用信、守信的市场规则意识和社会信用意识普遍增强。在金融方面，《方案》提出，要打造一流金融信用生态，包括打造“信易贷”融资服务品牌、拓展多元化融资增信模式、探索信用支持重点领域金融创新、加强资本市场诚信建设、营造良好区域金融信用环境。在营造良好区域金融信用环境方面，要加强金融监管、行业运行和风险预警等信息共享，针对重要地方法人金融机构、上市公司、金融科技企业等，健全重大风险信息通报、会商研判机制，确保风险早识别、早预警、早处置；建立村镇银行、农村信用社等重点高风险机构名单制管理机制，严厉打击逃废金融债务、非法集资；要开展“征信修复”问题专项治理，整治假借“征信修复”、“征信洗白”等名义招摇撞骗行为。

　　【陕西：支持符合条件的私募股权投资机构等发行权益出资型票据、“双创”债券等债务融资工具】8月29日，陕西省地方金融监督管理局等八部门印发《关于促进私募股权投资行业高质量发展的若干措施》的通知。其中提到，鼓励实体经济企业围绕上下游产业链出资设立私募股权投资基金。鼓励上市公司以所获各级政府的奖励资金为出资设立天使基金。加大对实体经济企业和高净值人群教育和宣传力度，培育形成一批具有风险识别和承受能力的创业投资群体。鼓励有条件的个人从事创业投资活动，抓好典型宣传和引导示范。支持金融机构依法合规与私募基金开展投贷联动、投债联动、投保联动，为企业提供投、贷、债、保联动的金融服务。支持符合条件的私募股权投资机构等发行权益出资型票据、“双创”债券等债务融资工具。

　　【天津：市级基本建设项目不得违法违规举借债务筹措资金，严禁以PPP等名义变相举债】8月30日，天津市财政局官网公布关于印发《天津市市级基本建设项目全过程预算管理暂行办法》的通知。其中提到，市级基本建设项目预算管理应遵循的基本原则：一是科学决策原则。基本建设项目资金安排按照项目轻重缓急有序开展实施，提高财政资源配置效率和使用效益，确保财政投入可持续。二是规范管理原则。基本建设项目坚持概算控制预算、预算控制结算、结算控制决算，严格控制项目成本；严格执行基本建设程序，遵守招标投标、政府采购等法律法规规定。三是专款专用原则。基本建设项目资金应当严格按照批准的项目预算执行，不得挤占挪用。四是严控风险原则。各项目主管部门和项目建设单位不得违法违规举借债务筹措项目建设所需资金，不得由施工单位垫资建设，不得新增政府隐性债务，严禁以政府投资基金、政府和社会资本合作（PPP）、政府购买服务等名义变相举债。

　　（二）国际要闻

　　【德国8月通胀率创欧元区成立以来新高】 8月30日，德国联邦统计局公布数据显示，德国8月通胀率继续攀升，调和CPI同比大涨8.8％，创下欧元区成立以来新高。自今年3月以来，德国通胀率不断走高。8月的具体通胀数据如下：德国8月调和CPI同比初值8.8％，预期8.8％，前值8.5％；环比初值0.4％，预期0.4％，前值0.8％。德国8月CPI同比初值7.9％，预期7.8％，前值7.5％；环比初值0.3％，预期0.4％，前值0.9％。食品和能源成本领涨。8月份，德国能源价格比去年同期上涨35.6％，食品价格上涨16.6％，明显高于平均水平。德国联邦统计局认为，上游经济层面的大幅涨价和因新冠疫情而中断的供应链都对价格上涨起到了一定的推动作用。与此同时，德国政府从6月起采取的包括欧元月票和油费补贴等在内的一揽子措施则对整体通胀产生了轻微的抑制作用。不过相关措施即将到期，表明价格增长将进一步加速。德国央行认为，德国通胀在2022年四季度将达到10％左右，并认为基于对大宗商品市场的考量，通胀前景不明朗。

　　【美国7月职位空缺意外大增，但实际招聘人数及自主离职率下降】 8月30日，美国劳工部公布职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）显示，美国7月JOLTS职位空缺数1123.9万，远超市场预期的1037.5万，6月为1069.8万。与此同时，失业工人人数继续下降，7月份降至567万人，为新冠疫情爆发前以来的最低水平。这意味着7月末时每个失业人员，大约对应着2个职位空缺，表明美国劳动力市场仍然极度紧张。不过，实际招聘人数却再次萎缩，7月招聘总数为638万人。7月自主离职人数从6月的423.7万下降到417.9万，这是自2021年10月以来的最低水平。自主离职率为2.7％，下降了0.1个百分点。

　　【美国6月凯斯席勒房价指数环比降温】 8月30日公布数据显示，美国6月标普-凯斯席勒（S&；P CS20）房价指数较上月涨幅降温，代表楼市持续呈现利率走高之下的回调态势。美国6月S&；P/CS20座大城市房价指数年率为18.65％，低于预期值19.5％和前值20.50％，为2021年12月以来最小增幅；6月FHFA房价指数环比上涨0.1％，为2020年5月以来最小增幅，预期0.80％，前值1.40％。

　　（三）大宗商品

　　【国际原油价格跌幅超5％，美国天然气价格跌幅超3％】 8月30日，WTI 10月原油期货收跌5.37美元，跌幅5.54％，报91.64美元/桶。ICE布伦特10月原油期货收跌5.78美元，跌幅5.5％，报99.31美元/桶，失守100美元关口。NYMEX 9月美国天然气期货收跌3.32％，报9.0420美元/百万英热单位。

　　二、资金面

　　（一）公开市场操作

　　8月30日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0％。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。

　　（二）资金利率

　　8月30日，银行间资金面延续稳重偏松，主要货币市场利率多数下行：隔夜下行幅度较大，DR007小幅反弹，其他期限多数小幅上行。

　　数据来源：Wind，东方金诚

　　三、债市动态

　　（一）利率债

　　1．现券收益率走势

　　8月30日，月末银行间资金面维持稳中偏松态势，现券期货延续暖势，银行间主要利率债收益率小幅下行，短券表现更好。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券220010收益率下行0.71bp报2.6325％；10年期国开债活跃券220210收益率下行0.45bp报2.8780％。

　　数据来源：Wind，东方金诚

　　债券招标情况

　　数据来源：Wind，东方金诚

　　（二）信用债

　　1. 二级市场成交异动：

　　8月30日，多数地产债成交价格相对稳定，7只债券成交价格偏离幅度超10％，“21融创03”跌超13％，“21远洋控股PPN001”跌20％，“21远洋控股PPN002”跌超25％，“20世茂G3”跌超27％；“20阳光城MTN003”涨超10％，“20绿城房产MTN003”涨超11％，“21融创01”涨超35％。

　　城投债成交价格整体相对稳定，2只债券成交价格偏离幅度超10％，“20兰州城投PPN003”涨11％，“PR桂城投”涨超18％。

　　2. 信用债事件：

　　碧桂园：9月拟发行15-16亿元中票，同时15亿元中债增全额担保中票也在推进中，预计年内完成50亿规模中票发行；碧桂园股东购买公司债累计金额约2.81亿元。

　　金科股份：持有人会议审议通过“20金科地产MTN002”本息兑付安排并增加担保措施，分期兑付安排如下：2022 年 9 月 25 日兑付 1 亿元本金及该部分本金对应利息，2022 年 10 月 25 日兑付 0.5 亿元本金及该部分本金对应利息，2022 年 11 月 25 日兑付 0.5 亿元本金及该部分本金对应利息，2023 年 2 月 25 日兑付 0.5 亿元本金及该部分本金对应利息，2023 年 5 月 25 日兑付 0.5 亿元本金及该部分本金对应利息，2023 年 8 月 25 日兑付 7 亿元本金及该部分本金对应利息；展期期间票面利率保持不变。

　　远洋资本：公司敦促“20远资01”银行持有人撤销回售，若未达成一致将就展期方案进行投票；因公司存在重大事项未披露且存在不确定性，为维护债券持有人利益，“20远资01”和“21远资01”自8月30日开市起停牌。

　　新城控股：计划9月初发行不超10亿元中票，中债信用增进提供全额担保；新城控股及关联方拟对共同投资的2个盐城项目同比例减资，总减资金额为3.94亿元。

　　中南建设：公司在2022年半年度业绩交流会上表示，公司也在中债增信发债试点之列，与华融等AMC融资正在推进。

　　阳光城集团：截至公告披露日，已到期未支付债务本金357.66亿元，将在地方政府和金融监管机构支持协调下制定短中长期综合化解方案。

　　雅居乐：已将足够资金存入指定账户，用于偿还8月31日到期的3.6亿美元债。

　　正荣地产：委任安永对集团进行独立业务审阅，8月31日9时起证券、相关票据等暂停买卖。

　　新力控股：发布接获清盘呈请公告，涉及延迟刊发中期业绩和寄发中期报告以及股份继续停牌。

　　厦门象屿：象屿物流、象屿农产拟继续市场化债转股，合计增资35亿元。

　　招商局港口集团：“22招港01”发行规模为30亿元，票面利率为2.69％。

　　华润置地控股：“22润置08”及“22润置09”发行规模分别为18亿元、12亿元，票息分别为2.8％、3.2％。

　　红星美凯龙：称9月13日到期的26.5亿元ABS“17畅星01”由第三方发行人发行，如果这笔ABS出现兑付违约，并不会触发公司其他债务的交叉违约。

　　兰州城投：“19兰州城投PPN008” 524.8万元利息付款发生技术性违约，8月29日清算所公告称，未能足额收到兰州城投应支付“19兰州城投PPN008”的兑付资金，无法完成债券付息兑付，不过当日晚间20：30大额付款通道开通后，兰州城投及时将524.8万元利息付款至PPN专户，上清所给投资人做了清算。

　　湖州南浔交通水投：公司将持有的湖州南浔绿色产业谷、湖州南浔交投智能智造产业园100％股权以协议转让的方式转让给湖州南浔振浔投资发展，协议转让价格分别为6.265亿和10.64亿。

　　浏阳现代：拟于9月2日召开“20浏阳现代MTN001”持有人会议，审议关于同意发行人提前兑付本期中期票据，并免于支付提前兑付日至原到期日之间的利息的议案，提前兑付本金为三千万元；本次提前兑付利息计息期间为2022年8月19日至提前兑付日。

　　哈密建辉国资：哈密伊州区国资委将公司100％股权无偿划转至哈密国资委。

　　西江开发投资：取消发行“22西江SCP005”，将通过自有资金等方式解决存量负债。

　　北大荒集团：截至2022年8月26日17时，“16北大荒MTN002”要约收购期限届满，要约期间，持有人共计申报20亿元标的债券，最终收购面额20亿元。

　　云南交投：“22云南交投MTN003”实际发行金额10亿元，发行利率4.4％。

　　康得新：拟于9月2日召开“17康得新MTN002”持有人会议审议相关议案，议案一：无条件豁免违反控制权变更条款约定；议案二：有条件豁免违反控制权变更条款约定，发行人对本期债务融资工具增加担保，并在20个工作日内完成相关法律手续；议案三：有条件豁免违反控制权变更条款约定，发行人提高50BP的票面利率，并在20个工作日内完成相关法律手续；议案四：有条件豁免违反控制权变更条款约定，自公告之日起直至本期债务融资工具到期之日不得新增发行债务融资工具，并在20个工作日内完成相关法律手续。其中议案二、三、四为一组议案，可同时选择任意一项或几项“同意”，议案一与议案二、三、四为互斥关系，不能同时选择“同意”。

　　九阳股份：公司认购的“梧桐22号”和“天启651号”信托计划均已逾期，两款信托产品均为阳光城地产项目，截至本公告披露日，公司累计收到该信托产品投资收益124.09万元，剩余信托产品投资本金4500万元及投资收益110.53万元仍在协商中，尚未收回。公司认购的“汇鑫5号”信托产品累计收到投资本金935.19万元，剩余投资本金9064.81万元及投资收益215.51万元尚未收回，目前正在积极通过底层资产回款等方式化解项目风险。

　　太阳城集团：公司以星望有限公司为受益人发行本金总额为3.03亿港元日期为2018年8月28日的承兑票据，到期日为2020年8月28日。承兑票据的到期日其后延长至2022年8月28日或之后下一个营业日（即2022年8月29日）。于本公告日期，承兑票据仍未获支付，此次未能付款构成了承兑票据的违约事件。

　　泰达控股：2022年第8期超短融簿记建档申购区间调整为4.8％至5.8％，最近一次披露确定的申购区间为4.6％至5.6％。

　　张家界经济发展投资：2022年度第一期短融簿记建档申购区间调整为5％至6.5％，最近一次披露确定的申购区间为5％至6％。

　　百联集团：2022年第二期超短融簿记建档申购区间调整为1.5％至1.78％，最近一次披露确定的申购区间为1.5％至1.75％。

　　光阳安泰：标普应公司要求，撤销对该公司的“B”长期发行人信用评级，撤销前展望为“稳定”。

　　（三）可转债

　　1. 权益及转债指数

　　【A股三大股指集体收跌】 8月30日，A股三大股指震荡走弱，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.42％、0.39％、0.70％，北向资金净流出近50亿元。当日，周期股、赛道股调整明显，其中煤炭行业大幅走低，申万一级行业指数收跌5.10％，石油石化（-1.99％）、公用事业（-1.82％）、电力设备（-1.56％）、基础化工（-1.39％）等行业跌幅紧随其后，而通讯（1.44％）、房地产（1.26％）、传媒（1.24％）等行业逆势走强，涨幅超过1％。

　　【转债市场震荡走弱】 8月30日，转债市场震荡走弱，中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.23％、0.19％、0.31％。当日，转债市场成交额563.96亿元，较前一交易日增加14.47亿元，428只个券中178只上涨，245只下跌，5只持平。其中，胜蓝转债、哈尔转债、华锋转债、天地转债涨幅超过5％，前五大涨幅个券中胜蓝转债、天地转债、蓝盾转债为双高转债，需警惕短期价格异动风险；斯莱转债、北方转债、明泰转债、瑞鹄转债、上能转债等5只个券当日跌幅超过5％。

数据来源：Wind，东方金诚

　　2. 转债跟踪

　　8月30，科蓝转债开启申购，嘉诚转债拟于9月1日开启申购；中陆转债拟于8月31日上市，永02转债、欧22转债拟于9月1日上市。

　　8月30日，豫光金铅可转债发行申请获证监会受理；银都股份拟发行可转债募资不超过9.7亿元。

　　8月30日，海澜之家公告拟于9月15日召开“海澜转债”债券持有人会议，审议《关于变更募集资金投资项目的议案》；吉林敖东药业公告拟于9月26日召开“敖东转债”债券持有人会议，审议《关于变更部分募集资金使用用途的议案》。

　　（四）海外债市

　　1. 美债市场：

　　8月30日，美国国债收益率走势分化，短端美债收益率普遍上行，但10年期美债收益率小幅下1bp至3.11％。

　　数据来源：iFind，东方金诚

　　8月30日，2/10年期美债收益率利差扩大5bp至-35bp；2/30年期美债收益率利差收窄1bp至-12bp；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度扩大至4bp。

　　8月30日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行3bp至2.55％。

　　2. 欧债市场：

　　8月30日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率上行1bp，报收1.51％；法国10年期国债收益率下行2bp，意大利、英国10年期国债收益率分别上行3bp和13bp，西班牙10年期国债收益率维持不变。

　　数据来源：investing.com，东方金诚

　　中资美元债每日价格变动（截至8月30日收盘）

　　数据来源：彭博，东方金诚整理