债市早报:央行将外汇存款准备金率下调至6%,美的置业发行10亿中票并由中债增全担保

1评论 2022-09-06 09:01:43 来源:金融界

  金融界9月6日消息 金融界、东方金诚联合推出《债市早报》栏目,为您提供最全最及时的债市信息。

  【内容摘要】周一(9月5日),央行决定将金融机构外汇存款准备金率由8%下调至6%,资金面延续宽松,主要货币市场利率和利率债收益率全线下行;美的置业完成中债增全担保的10亿元中票发行,全场认购1.97倍,“20豫能化MTN003”完成兑付5亿元本金及6500万元利息,票面面值变更为50元/张,富力地产拟5.5亿元出售北京富力万达嘉华酒店,“19金科03”将于9月7日召开持有人会议审议变更债券本息兑付安排等议案,“PR宝龙A”调整售回安排并增加质押增信等议案获审议通过,佳源国际延长交换要约及同意征求届满期限至9月16日,信达地产(行情600657,诊股)接管佳兆业纾困转让项目,更名“山海合悦”后广州南沙地王低价入市,龙光集团提出将离岸公开债券展期7年并用所有离岸资产做担保,光明食品、耐世特、朗诗绿色管理、利丰等国际评级遭下调。海外方面,特拉斯将出任英国新首相,欧元区Markit PMI降至18个月以来低点,欧洲长期国债收益率普遍上行。

  一、债市要闻

  (一)国内

  【央行:当前中国货币政策的空间还比较充足】9月5日,央行副行长刘国强在国务院政策例行吹风会上表示,因为货币政策是为经济服务的,不同国家的经济基本面不一样,金融环境不一样,货币政策也理所当然应该不同。中国作为经济大国,更应该立足自己的国情自主实施货币政策。疫情发生以后,中国高效统筹疫情防控和经济社会发展,率先实现经济正增长,使我国有条件也有必要实施正常的货币政策,坚持不搞大水漫灌,不超发货币,没有实施非常规货币政策,没有把工具箱掏空。所以当前中国货币政策的空间还比较充足,政策工具丰富,既不缺价格工具,也不缺数量工具。下一步,央行将坚持稳健的货币政策,有力有度有效用好政策工具,兼顾好稳增长、稳就业与稳通胀的关系,应对好各种风险挑战。

  【央行:要进一步发挥贷款市场报价利率指导性作用】9月5日,央行副行长刘国强在国务院政策例行吹风会上表示,下一步要进一步发挥贷款市场报价利率指导性作用和存款利率市场化调整机制的作用,引导金融机构将存款利率下降效果传导到贷款端,降低企业融资和个人信贷的成本。

  点评:预计后续LPR报价会继续下调,特别是5年期LPR报价持续下调空间较大,这是推动楼市尽快企稳回暖的关键。引导LPR报价下调的方式有二:一是MLF利率不变,降低LPR报价加点,这方面主要是接下来银行存款利率会继续下行,银行资金成本下降会推动报价行下调LPR报价加点;二是直接下调MLF利率,带动LPR报价下行。

  【国家发改委:必须抢抓时间窗口,果断出台接续政策】9月5日,国家发改委副秘书长杨荫凯在国务院政策例行吹风会上指出,受需求不足、疫情冲击等影响,经济恢复的基础仍需进一步巩固,必须以时不我待的紧迫感全面落实疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求,针对新情况、新问题,合理加大宏观政策的实施力度。从稳经济一揽子政策的接续政策措施出台时机看,杨荫凯表示,当前我国经济正处于企稳回升的重要窗口,三季度出台政策至关重要。下半年是回补二季度疫情损失的关键期,也是政策发挥作用的黄金期,必须抢抓时间窗口,果断出台接续政策,有力保持经济恢复发展的势头。从政策力度看,一揽子政策和接续政策总体规模合理适度,能够有力配合衔接形成组合效应,推动经济加快恢复,同时不搞“大水漫灌”、不预支未来,既利当前,又利长远。从政策的重点看,接续政策从供需两端协同发力,着力扩大有效需求,促投资带消费增就业,强化能源供应保障,稳定粮食生产,抓好物流保通保畅,持续为市场主体减负激活力,有利于进一步巩固经济恢复的基础,切实增强发展后劲。

  【财政部:积极研究扩大专项债券资金投向领域】9月5日,财政部部长助理欧文汉在国务院政策例行吹风会上表示,财政部拟指导地方依法用好5000多亿元的专项债务结存限额,通过发行新增专项债券,重点支持交通基础设施、能源、农林水利、生态环保、社会事业、城乡冷链等物流基础设施,政府产业园区基础设施,国家重大战略项目,保障性安居工程以及新能源项目和新型基础设施项目建设。会上,国家发改委副秘书长杨荫凯表示,近期发改委已经组织地方报送并筛选形成了今年新的一批准备项目清单,这个清单已经反馈给地方,同时抄送财政部、人民银行和审计署。加上今年前期准备项目清单中,有一些尚未安排的项目,总体上能够满足5000多亿元专项债限额存量发行需求。

  【央行决定下调金融机构外汇存款准备金率】9月5日,央行决定,为提升金融机构外汇资金运用能力,自2022年9月15日起,下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点,即外汇存款准备金率由现行8%下调至6%。

  点评:美元指数频创近二十年新高背景下,人民币兑美元汇率出现一定幅度贬值。此时央行决定下调金融机构外汇存款准备金率,将增加在岸市场美元流动性,有利于在供需平衡方面缓解在岸市场人民币兑美元的贬值压力。

  【财政部新增下达增值税留抵退税转移支付预算】9月5日,财政部发布《关于新增下达增值税留抵退税转移支付预算的通知》,为支持地方落实好“批发和零售业”等7个行业新增留抵退税政策,中央财政2022年一次性新增下达增值税留抵退税转移支付预算。该项补助参照《新出台留抵退税政策专项资金管理办法(财预〔2022〕36号)》进行管理,纳入直达资金范围,省市县均可留用,标识为“01中央直达资金”,该标识贯穿资金分配、拨付、使用等整个环节,且保持不变。

  【广东省印发进一步促进工业经济平稳增长的若干措施】9月5日,广东省人民政府办公厅发布《关于印发广东省进一步促进工业经济平稳增长若干措施的通知》。《通知》提到,鼓励各地加大力度积极开展汽车、消费电子产品等工业产品促销活动,以发放消费券等方式,对消费者购买符合条件的产品予以补贴。举办以纺织服装、智能家电等传统优势产品及老年产品等特殊商品为主题的消费品“三品”全国行广东站系列活动。全力抓好工业投资和重大项目建设。《通知》还提到,完善无还本续贷机制,支持银行机构向中小微企业发放循环授信、随借随还的贷款。机关、事业单位和大型企业不得强制制造业中小企业接受商业汇票等非现金支付方式,不得滥用商业汇票等变相占用中小企业资金。排查处理机关、事业单位和大型企业拒绝或迟延支付制造业中小企业款项,对已过建设期仍未验收的项目应加快验收,对达到单项竣工、具备交付使用条件的项目要及时竣工验收、交付使用。

  8月财新中国服务业PMI降至55.09月5日公布的8月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得55.0,低于7月0.5个百分点,为2021年6月以来次高。尽管景气度微降,服务业仍延续了6月以来的强劲修复态势。这表明,8月中国服务业继续修复,但由于部分地区疫情散发,扩张速度略有放缓。另外,此前公布的8月财新中国制造业PMI回落0.9个百分点至49.5,重回收缩区间,两大行业PMI双双放缓,拖累财新中国综合PMI下降1.0个百分点至53.0。

  (二)国际要闻

  【特拉斯当选英国保守党新党首将出任英国新任首相当地时间9月5日,英国议会下院保守党籍议员团体“1922委员会”主席格雷厄姆·布雷迪公布了保守党党首选举的投票结果。现任外交大臣伊丽莎白·特拉斯击败前财政大臣里希·苏纳克,当选为英国执政的保守党新党首。9月6日,现年47岁的特拉斯将前往苏格兰接受英国女王伊丽莎白二世的正式任命,成为英国新任首相。随后,特拉斯将返回伦敦,在首相府门前发表就职演讲,并公布新内阁成员名单。

  【欧元区8月Markit PMI滑至18个月低点】由于需求下滑,欧元区8月商业活动连续第二个月收缩,消费者担心生活成本危机加深,且经济前景黯淡,令其购买行为减少。9月5日,IHS Markit公布的数据显示,欧元区8月服务业PMI终值从7月的51.2降至49.8,低于初值的50.2,为2021年3月以来首次跌破荣枯线。德国8月服务业PMI终值为47.7,低于初值48.2,创去年2月以来新低。8月,欧元区包括制造业和服务业在内的综合PMI终值从7月的49.9降至48.9的18个月低点,低于初值49.2,连续第二个月景气度陷入收缩。

  (三)大宗商品

  国际原油价格收涨,欧洲天然气价格大涨13%】9月5日,OPEC+支持10月减产10万桶/日的消息发布后,国际油价涨幅进一步扩大。美油WTI一度升破90美元关口,收复9月1日来跌幅。ICE布伦特最高涨近4美元或涨4.3%,日高上逼97美元,也收复了月内跌幅。此后原油有所回落,最终,布伦特11月原油期货收涨2.72美元,涨幅2.92%,报95.74美元/桶。美油及NYMEX天然气价格因周一美国劳动节并无收盘报价。在俄罗斯“北溪1号”无限期停止供气的背景下,作为欧洲基准的TTF荷兰10月天然气期货涨幅13%,交投242欧元/兆瓦时。

  【OPEC+扭转增产协议 同意减产10万桶/天稳油价】当地时间周一(9月5日),石油输出国组织及其合作伙伴(OPEC+)召开第32届部长级会议,OPEC+决定10月小幅减产10万桶/日,同时表示,愿意在10月会议之前随时召开临时会议,以调整产量。在OPEC+做出减产决定之前,市场多数预期该联盟将维持10月的产量配额水平不变。虽然OPEC+最终仅仅减产了10万桶/日,仅占全球总需求的0.1%,但这一举措显示,随着经济动荡引发两年来最长的油价暴跌,OPEC+正寻求稳定全球市场

  二、资金面

  (一)公开市场操作

  9月5日,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,当日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作,中标利率2.0%。Wind数据显示,当日有20亿元逆回购到期,因此当日完全对冲到期量。

  (二)资金利率

  9月5日,资金面延续宽松,主要货币市场利率全线下行:隔夜利率和7天期利率下行,DR001下行12bps至1.03%,DR007下行8bps至1.35%,其他期限多数小幅下行或不变。

债市早报:央行将外汇存款准备金率下调至6%,美的置业发行10亿中票并由中债增全担保

  数据来源:Wind,东方金诚

  三、债市动态

  (一)利率债

  1.现券收益率走势

  9月5日,疫情反复叠加流动性向好背景下,现券期货延续暖势,银行间主要利率债收益率普遍下行,中短券表现更好。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券220010收益率下行0.71bp报2.6250%;10年期国开债活跃券220210收益率下行1.50bp报2.8525%。

债市早报:央行将外汇存款准备金率下调至6%,美的置业发行10亿中票并由中债增全担保

  数据来源:Wind,东方金诚

  债券招标情况

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  数据来源:Wind,东方金诚

  (二)信用债

  1. 二级市场成交异动:

  9月5日,多数地产债成交价格相对稳定,5只债券成交价格偏离幅度超10%,“22新城控股(行情601155,诊股)MTN001”跌超16%,“20荣盛地产MTN001”跌超62%;“21碧地01”涨超12%,“20时代05”涨超13%,“21金地MTN004”涨超38%。

  城投债成交价格整体相对稳定,仅2只债券成交价格偏离幅度超10%,“19津投08”跌超15%;“21安顺01”涨超12%。

  2. 信用债事件:

  美的置业:由中债信用增进公司提供担保,美的置业完成10亿元中票发行,发行利率3.33%,期限3年,全场认购倍数1.97倍。

  旭辉控股集团完成先旧后新配售约3.05亿股,净筹资约6.23亿港元。

  富力地产拟5.5亿元出售北京富力万达嘉华酒店。

  建业地产:年内将从省政府回收19亿元应收账款; 正与资管公司磋商资产货币化事宜。

  绿城服务公司耗资94.7万港元回购17.8万股,回购价格每股5.31-5.33港元。

  华夏幸福(行情600340,诊股):旗下“骥达11号”信托计划近13亿元抵押款被河北省廊坊市大厂高新技术开发区违规支付,中融信托提起诉讼。

  金科地产:“19金科03”将于9月7日召开持有人会议,审议变更债券本息兑付安排及《关于豁免债券持有人会议相关期限的议案》等两项议案。

  龙光集团:提出将离岸公开债券展期7年,并将所有离岸资产用于重组后债务担保。

  宝龙地产:“PR宝龙A”调整售回安排并增加质押增信等议案获审议通过。

  禹洲鸿图:拟将“20禹洲02”本金展期1年分4期兑付。

  正荣地产:子公司新增2笔到期未能清偿债务,总金额0.8亿元。

  中国恒大:香港高等法院批准清盘呈请聆讯延至2022年11月7日;行政总裁肖恩表示力争在年底前公布境外债务重组方案。

  越秀集团:2022年第13期超短融簿记建档申购区间调整为1.3%至1.57%,最近一次披露确定的申购区间为1.3%至1.7%。

  景瑞控股:49.1亿元的银行存款真实性受到会计事务所罗兵咸永道的质疑,初调结果为提供信息的员工不知存款已抵押。

  新力控股:在惠州惠阳区住建局帮扶下,惠州新力玺园项目顺利交付。

  佳源国际:延长交换要约及同意征求届满期限至9月16日。

  佳兆业:离岸债持有人小组提议债券票面减记20%及6亿美元股权融资。

  奥园集团:“19奥园02”自9月8日起仅在上固收平台采用全价方式转让。

  信达地产接管佳兆业纾困转让项目,更名“山海合悦”后低价入市,据销售最新消息,项目预计本月开售,目前吹风价为2.9-3.1万元/平方米;而两年前拿地之时该项目贵为南沙区单价地王,扣除配建后楼面价达到22700元/平方米。

  河南能源:“20豫能化MTN003”已完成兑付5亿元本金及6500万元利息;票面面值变更为50元/张。

  光明食品集团:穆迪维持光明食品集团的“Baa2”发行人评级及其“ba2”的基础信用评估,维持光明国际的“Baa3”发行人评级,以及Bright Food Singapore Holdings Pte. Ltd.发行、光明国际担保的债券“Baa3”的高级无抵押债务评级,将评级的展望从“稳定”调整为“负面”。

  达州投资:收到四川证监局监管警示函,涉未按约定用途使用“20达州03”等债券募集资金及信披违规。

  上海城建:拟将“19沪城01”票面利率下调200BP至1.55%。

  肥西城投:2022年第一期超短融簿记建档申购区间调整为1.55%至2.1%,最近一次披露确定的申购区间为1.55%至2.3%。

  冀中能源(行情000937,诊股)集团:公司2022年第二期超短融发行金额调整为5亿元;本期债券披露确定的基础发行金额为0亿元,发行金额上限为10亿元,申购区间为3.20%-4.50%。

  山西国资运营公司:为华阳新材(行情600281,诊股)到期应付未付债券本息承担差额补足义务。

  雅安发展:“19雅安MTN002”于9月6日至13日回售登记。

  耐世特:标普将耐世特长期发行人信用评级从“BBB-”下调至“BB+”,展望由“负面”调整为“稳定”。

  秦淮数据:惠誉评级宣布撤销对秦淮数据集团拟发行高级无抵押美元票据的“BBB-”评级。

  朗诗绿色管理:穆迪将朗诗绿色管理的企业家族评级从“B3”下调至“Caa1”,并将其高级无抵押评级从“Caa1”下调至“Caa2”,评级展望仍为负面。

  利丰:穆迪将利丰相关评级列入下调观察名单,其中包括“Baa3”发行人评级、“Baa3”高级无抵押债券评级、“(P)Baa3”高级无抵押中期票据计划评级、“(P)Ba2”优先股中期票据计划项目评级,以及“Ba2”次级永久资本证券评级。

  (三)可转债

  1. 权益及转债指数

  【A股三大股指震荡分化9月5日,A股三大股指低开后震荡整理,上证指数创业板指午后探底回升,最终收涨0.42%和0.20%,深证成指维持低位震荡,收跌0.20%。19个申万一级行业指数上涨,其中煤炭、石油石化开盘后强势拉升,分别收涨5.29%和3.28%,公用事业、房地产、钢铁、建筑装饰、交通运输等持续上扬,涨超1%;食品饮料传媒医药生物、汽车等行业震荡走弱,跌幅超1%。

  【转债市场震荡上行9月5日,受益于权益市场情绪好转,中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.45%、0.27%、0.81%,转债市场成交额446.23亿元,较前一交易日减少64.31亿元。当日,正股走强带动大多数转债个券上行,431只个券中333只上涨,有10只个券涨幅超过5%,其中法兰转债、迪森转债、永02转债、博汇转债涨幅靠前;共有98只个券下跌,其中明泰转债、通光转债、贵广转债、小康转债、升21转债等跌幅超过2%。

债市早报:央行将外汇存款准备金率下调至6%,美的置业发行10亿中票并由中债增全担保数据来源:Wind,东方金诚

  2. 转债跟踪

  本周,小熊转债、顺博转债将于9月7日上市;另外,丝路转债自9月8日起开始转股,成银转债自9月9日起开始转股,聚合转债自9月13日开始转股。

  9月5日,春秋电子(行情603890,诊股)、新化股份(行情603867,诊股)、寿仙谷(行情603896,诊股)可转债发行申请获证监会发审委审核通过,华懋科技(行情603306,诊股)可转债发行申请获证监会受理,华康股份(行情605077,诊股)拟发行可转债募资不超过9.9亿元。

  9月5日,豪美转债公告预计触发转股价格向下修正条件。

  9月5日,锦浪科技(行情300763,诊股)公告拟于9月27日提前赎回全部“锦浪转债”;明泰铝业(行情601677,诊股)公告不提前赎回“明泰转债”,并承诺在未来5个月内均不行使提前赎回权利,从2023年2月6日为首个交易日重新计算,若再次触发赎回条款,董事会将再次召开会议决议。

  (四)海外债市

  1. 美债市场:

  9月5日,美国债市因劳动节假日休市一天。

  2. 欧债市场:

  9月5日,主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍反弹。其中,德国10年期国债收益上行5bp,报收1.57%;法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行6bp、13bp、10bp和3bp。

债市早报:央行将外汇存款准备金率下调至6%,美的置业发行10亿中票并由中债增全担保

  数据来源:investing.com,东方金诚

  中资美元债每日价格变动(截至95日收盘)

债市早报:央行将外汇存款准备金率下调至6%,美的置业发行10亿中票并由中债增全担保

  数据来源:彭博,东方金诚整理

金融界、东方金诚

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(责任编辑:卢珊 RF10057)

关键词阅读:债市早报

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