出口及通胀数据回落,金融数据改善——利率债周报

1评论 2022-09-13 08:34:56 来源:金融界 作者:开源证券

  出口及通胀数据回落,金融数据改善——利率债周报-20220912

  1、8月金融数据较前期明显改善,多国央行相继加息达历史高位

  央行将自9月15日起,将外汇存款准备金率下调至6%;8月金融数据结构较前期出现改善,社融同比增长10.5%;8月CPI、PPI分别同比上涨2.5%、2.3%,涨幅均出现回落;8月进出口同比涨幅均出现收窄;本周多国央行相继加息,政策利率升至历史高位,具体有澳联储加息50个基点、加拿大中央银行加息75个基点、欧洲央行加息75个基点;美联储主席鲍威尔在CatoInstitute会议上发表鹰派言论,表示将尽快采取行动抗通胀。

  2、市场流动性情况监测:回购交易量环比走高,资金面边际收紧

  本周(2022.09.05-2022.09.09,下同)公开市场操作净投放为零,其中开展7天逆回购100亿元,到期100亿元,执行利率为2.0%。下周预计回笼资金100亿元,其中逆回购到期100亿元。

  货币市场层面,本周同业存单利率整体下行,资金面边际收紧。本周商业银行发行同业存单4479.30亿元,较上周增加1668.80亿元,到期2799.80亿元,净融资1679.50亿元。银行间质押式回购日均成交额为6.82万亿,环比上升1.23万亿。本周1M、3M、6M期同业存单加权平均发行利率分别为1.50%、1.68%、1.96%,较上周分别上行6.59bp、下行5.98bp、下行12.61bp;9月9日DR001、DR007、DR014分别报收1.17%、1.45%、1.44%,较上周收盘分别上行1.52bp、上行1.40bp、上行5.33bp。

  3、利率债市场跟踪:新发利率债净融资额环比增加,国债收益率整体小幅上行

  一级市场上,本周共发行利率债46只,利率债发行总额5025.83亿元,较上周环比增加1958.53亿元。本周到期利率债945.51亿元,净融资额4080.32亿元。后续等待发行国债2000.00亿元,等待发行地方政府债925.05亿元,政策银行债630.00亿元,等待发行总额3555.05亿元。

  二级市场上,本周国债收益率走势不一,整体维持震荡趋势。1年期国债收益率、5年期中期国债收益率、10年期国债收益率均较上周上行,2年期国债收益率较上周下行,9月9日较上周收盘分别变化+4.04bp、+1.60bp、+1.24bp、-0.16bp。国债期限利差走势不一,10Y国债与1Y国债利差收窄2.80bp,10Y国债与2Y国债利差走阔1.40bp。国债期货价格环比上周收盘下跌,2Y期、5Y期及10Y期国债期货价格较9月2日收盘分别变动-0.015%、-0.127%及-0.251%。

  4、海外债市跟踪:美债收益率持续上行,中美利差倒挂走阔

  本周美国国债收益率全线上行,9月2日美国1Y期、2Y期、5Y期及10Y期国债收益率较上周收盘分别上行20bp、上行16bp、上行15bp、上行13bp。中美本周中美利差倒挂持续,且利差进一步走阔,2Y期中美国债利差-148bp,前值-132bp,利差较上周走阔16bp;10Y期中美国债利差-70bp,前值-58bp,利差较上周走阔12bp。

  风险提示:疫情反复;政策变化超预期。

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(责任编辑:李欣 RF12607)

关键词阅读:利率债

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