1、9月LPR维持不变，美联储持续激进加息

　　国务院常务会议听取第九次大督查情况汇报，要求狠抓政策落实推动经济回稳向上；央行公布9月LPR报价公布，1Y期LPR为3.65％，5Y期以上LPR为4.3％。均与上月持平。人民银行发布2022年人民币国际化报告，人民币跨境收入金额创历史新高，各项指标总体向好；美联储持续激进加息，鲍威尔重申抗通胀决心。

　　2、市场流动性情况监测：同业存单利率整体上行，资金面持续收紧

　　本周（2022.09.19-2022.09.23，下同）公开市场操作净投放520亿元，其中开展7天逆回购100亿元，到期80亿元；开展14天逆回购900亿元，执行利率分别为2.0％和2.15％。下周预计回笼资金100亿元，其中逆回购到期100亿元。

　　货币市场层面，本周同业存单利率整体上行，资金面持续收紧。本周商业银行发行同业存单5411.90亿元，较上周增加644.50亿元，到期2367.50亿元，净融资3044.40亿元。银行间质押式回购日均成交额为6.67万亿，环比下降0.30万亿。本周1M、3M、6M期同业存单加权平均发行利率分别为1.69％、1.83％、2.04％，较上周分别上行6.42bp、上行12.94bp、上行1.08bp；回购利率普升，资金面持续收紧。9月23日DR001、DR007、DR014分别报收1.46％、1.56％、1.87％，较上周收盘分别上行16.11bp、下行5.43bp、上行31.78bp。

　　3、利率债市场跟踪：新发利率债净融资额环比增加，国债收益率走势不一

　　一级市场上，本周共发行利率债43只，利率债发行总额4850.70亿元，较上周环比增加581.17亿元。本周到期利率债1979.36亿元，净融资额2863.61亿元。后续等待发行国债630.00亿元，等待发行地方政府债454.74亿元，政策银行债410.00亿元，等待发行总额1494.74亿元。

　　二级市场上，本周国债收益率走势不一，整体维持震荡趋势。1Y、2Y期国债收益率较上周下行，5Y、10Y期国债收益率较上周小幅上行，9月23日收盘较上周收盘分别变化-0.18bp、-4.46bp、+0.22bp、+0.72bp。国债期限利差较上周收盘走阔，10Y期国债与1Y期国债利差小幅走阔0.9bp，10Y期国债与2Y期国债利差走阔5.18bp。国债期货价格环比上周收盘小幅上涨，2Y期、5Y期国债期货价格较9月16日收盘分别变动+0.054％、+0.079％，10Y期国债期货价格与上周收盘持平。

　　4、海外债市跟踪：美债收益率持续快速上行，中美利差倒挂走阔

　　本周美国国债收益率延续全线快速上行态势，收益率创下十余年新高。9月23日美国1Y期、2Y期、5Y期及10Y期国债收益率较上周收盘分别上行19bp、上行35bp、上行34bp、上行24bp。本周中美利差倒挂持续，且利差进一步走阔，2Y期中美国债利差-213bp，前值-174bp，利差较上周走阔39bp；10Y期中美国债利差-101bp，前值-78bp，利差较上周走阔23bp。

　　风险提示：疫情反复；政策变化超预期。