财联社9月26日讯（编辑 毛乐彤）上周五，债市震荡走弱，各期限信用债收益率多数下行，地产债延续跌势，“20阳城04”跌超56％。 Wind数据显示，前一交易日银行间及交易所信用债（企业债、公司债、中票、短融、定向工具）共成交1395只，总成交金额1252.2亿元。其中563只信用债上涨，111只信用债持平，681只信用债下跌。

　　中债各期限中短期票据收益率较上日多数上行，5年期则下行逾3个基点。其中，AAA级中短期票据中，1年期收益率上行1.1个基点报2.09％；3年期收益率上行1.16个基点报2.5756％；5年期收益率下行3.48个基点报2.9102％。AA+级中短期票据中，1年期收益率上行0.1个基点报2.2077％；3年期收益率上行1.16个基点报2.754％；5年期收益率下行1.48个基点报3.1538％。AA级中短期票据中，1年期收益率上行0.1个基点报2.2877％；3年期收益率上行0.16个基点报2.924％；5年期收益率下行3.48个基点报3.6238％。

　　地产债延续跌势，“20阳城04”跌超56％，“19龙控01”跌近12％，“21龙控03”、“20龙控01”跌超6％，“18龙控05”跌超5％，“21旭辉03”、“20融创02”和“20碧地02”跌超4％。

　　从剩余期限分布来看， 1年期以内信用债成交金额居首，共成交487只，总金额为615.17亿元。此外，1-3年期共成交608只，总成交金额为437.41亿元；3-5年期共成交265只，总成交金额为178.43亿元；5年期以上共成交35只，总成交金额为21.19亿元。从评级分布来看，AAA级信用债成交金额居首，共成交449只，总金额为331.56亿元。此外，AA+级信用债共成交190只，总成交金额为97.59亿元；AA级信用债共成交70只，总成交金额为29.31亿元；A-1级信用债共成交8只，总成交金额为3.98亿元；AA-级信用债共成交1只，总成交金额为0.03亿元。

　　中债各期限中短期票据信用利差较上日多数收窄。其中，1年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔2.1个基点至23.49BP；AA+级信用利差走阔1.1个基点至35.26BP；AA级信用利差走阔1.1个基点至43.26BP。3年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄0.78个基点至26.71BP；AA+级信用利差收窄0.78个基点至44.55BP；AA级信用利差收窄1.78个基点至61.55BP。5年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄6.48个基点至36.06BP；AA+级信用利差收窄4.48个基点至60.42BP；AA级信用利差收窄6.48个基点至107.42BP。

　　9月23成交活跃券（成交金额超1亿元）：“22电网CP008”、“22萧山机场SCP002”、“22物产中大SCP006”、“22旭辉集团MTN002”、“22伊利实业SCP018”成交额位列前五，分别为54.4亿元、16.47亿元、13.98亿元、12.7亿元、12.6亿元。

　　涨幅超2％的信用债前三名：其中“20常鼎绿色债02”、“PR铜管廊”、“G21新庐1”涨幅位居前三，分别涨6.31％、5.88％、5.21％，分别成交3040.5万元、9万元、2440.87万元。

　　高收益债：共62只收益率高于15％的信用债有成交，其中“20世茂G4”、“18龙控05”、“20世茂G1”收益率位列前三，分别为99279.32％、2007.99％、642.99％，三只债分别成交14.6万元、42.7万元、49.71万元。收益率处于8％-15％区间的信用债: 其中“20金地01”、“16渤水产”、“18新控05”收益率位列前三，分别为14.97％、14.47％、14.46％，与中债估值的偏离度分别达-329.93bp、670.31bp、7.42bp，三只债分别成交781.73万元、300.43万元、1400.08万元。

　　城投债：各期限城投债收益率较上日多数小幅上行。其中，AAA级城投债中，1年期收益率下行0.53个基点报2.0458％；3年期收益率上行0.08个基点报2.5746％；5年期收益率下行0.02个基点报2.9697％。AA+级城投债中，1年期收益率上行0.47个基点报2.1622％；3年期收益率上行0.08个基点报2.7139％；5年期收益率下行0.03个基点报3.1598％。AA级城投债中，1年期收益率上行0.47个基点报2.2522％；3年期收益率上行1.08个基点报2.8389％；5年期收益率上行0.97个基点报3.3648％。

　　美元债：中资美元债三大回报指数回落，地产板块收益率上行590bps。越秀地产YUEXIU2.8 01/20/26震荡上行至89.426，涨幅0.775pt；长和CKHH3.37509/06/49下跌1.883pt至75.128，创下新低； 复星国际持续回升，FOSUN16.8507/02/24上涨2.489pt至44.370；绿景中国地产LVGEM12 03/10/23小幅上升至64.070；雅居乐集团领跌，AGILE6.875PERP下跌7.950pt至21.325，AGILE5.5 04/21/25下跌8.262pt至31.962；旭辉控股集团CIFIHG5.2505/13/2跌至39.959，低于1个月均值。

　　中信证券明明认为，9月PMI数据落地或打破当下多空力量近似均衡局面，但下一段趋势性行情起步仍需更大催化，在增量宽货币信号出现前建议持券观望。