债市早报:央行决定调升外汇风险准备金率,富力地产已就8笔境内债展期获必要同意

1评论 2022-09-27 09:12:32 来源:金融界

  金融界9月27日消息 金融界、东方金诚联合推出《债市早报》栏目,为您提供最全最及时的债市信息。

  【内容摘要】周一(9月26日),央行回购明显加量,月内到期资金充裕,市场降准预期受挫,银行间主要利率债收益率普遍明显上行;融创集团寻求将“20融创01”到期日及第3笔分期款项兑付日延期6个月,富力地产已就8笔境内债展期事宜获得必要同意,融信集团仍在筹集资金用于支付“20融信03”本月应付利息,金科股份(行情000656,诊股)完成“20金科地产MTN002”第一次分期付息兑付,正荣地产收上海证监局警示函;海外方面,紧缩预期叠加地缘政治风险推动10年期美债收益率飙升至3.88%的十二年以来高位,欧债收益率继续普遍上行。

  一、债市要闻

  (一)国内要闻

  【央行决定上调远期售汇业务的外汇风险准备金率】据央行9月26日消息,为稳定外汇市场预期,加强宏观审慎管理,央行决定自2022年9月28日起,将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%。

  点评:受近期美联储快速收紧货币政策、美元指数大幅冲高影响,人民币兑美元汇价出现一轮较快贬值,9月22日在岸离岸均已跌破7.1关口。9月5日央行下调外汇存款准备金率,意味着政策面已开始释放稳汇率信号;本次调控政策再次出手,提高远期售汇业务的外汇风险准备金率,旨在增加银行客户的远期购汇成本,避免汇市做空预期过度聚集。考虑到当前人民币汇价并未出现脱离美元走势的快速贬值,此举具有未雨绸缪性质,旨在进一步稳定汇市预期。

  【三部门:延续新能源汽车免征车辆购置税政策】9月26日,财政部、税务总局、工信部发布关于延续新能源汽车免征车辆购置税政策的公告,对购置日期在2023年1月1日至2023年12月31日期间内的新能源汽车,免征车辆购置税。免征车辆购置税的新能源汽车,通过工信部、税务总局发布《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》实施管理。自《目录》发布之日起购置的,列入《目录》的纯电动汽车、插电式混合动力(含增程式)汽车、燃料电池汽车,属于符合免税条件的新能源汽车。

  【国家发改委:将从四方面支持新型基础设施建设】国家发改委9月26日举行新闻发布会,介绍重大基础设施建设有关情况。国家发改委表示,为加大对新型基础设施建设的支持力度,今年6月,国务院出台利用政策性开发性金融工具支持重大基础设施建设的专项政策,近期又启动了专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造的工作,这两项举措都将新型基础设施纳入支持重点。随着这些政策的落地,一批新型基础设施建设工程将加快启动实施,为稳定投资、扩大内需发挥积极作用。下一步,国家发改委将进一步加大工作力度,从四个方面支持新型基础设施建设:一是加强统筹规划,二是加大投入力度,三是补齐短板弱项,四是强化以用促建。

  【国家发改委:将会同有关部门立体化推动“东数西算”工程】国家发改委9月26日举行新闻发布会,介绍重大基础设施建设有关情况。国家发改委表示,今年2月,国家发改委会同中央网信办、工信部、国家能源局等部门,启动实施了“东数西算”工程,在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8地启动建设国家算力枢纽,设立10个国家数据中心集群,正式拉开了构建全国一体化大数据中心体系的大幕,“东数西算”工程初见成效。下一步,国家发改委将会同有关部门,立体化推动“东数西算”工程,重点强化四个协同:一是强化重大工程项目与配套政策的协同,二是强化多种政策工具间的协同,三是强化国家算力枢纽与全国一体化算力网络体系的协同,四是强化数据中心建设与算力产业发展的协同。

  【农业农村部:确保四季度特别是重大节假日期间猪肉平稳供应】9月26日,农业农村部在京召开部门协调会议,研究部署四季度生猪稳产保供工作。会议指出,当前生猪生产和供应形势持续向好,能繁母猪存栏量处于正常水平,生猪存栏量连续5个月增长,规模猪场中大猪存栏量和新生仔猪数量均高于去年同期水平,后期上市肥猪充足、市场供应有保障。会议要求,今年第四季度节假日多、重大活动多,各地各有关部门要提高政治站位,强化责任担当,扎实做好生猪稳产保供重点工作。加强形势分析研判和信息预警,盯住能繁母猪存栏、生猪出栏等关键指标,加大信息发布频次,有效引导生产。精准开展综合调控,从生产、市场和进口等多环节协同施策。进一步落实好养殖用地、环保和贷款等长效性支持政策,稳定养殖预期。毫不放松抓好非洲猪瘟防控,落实好各项综合防控措施,确保疫情平稳不反弹。强化宣传引导,积极营造良好氛围。

  【头部城商行陆续下调存款利率据媒体9月26日报道,在国有大行、大部分股份行相继下调存款挂牌利率后,上海农商行、深圳农商行、重庆农商行、北京农商行等多家头部农商行已先后发布人民币存款挂牌利率调整公告,除活期储蓄存款利率全部下调5个基点至0.25%外,其余各期限个人存款利率调降幅度不一,但整体来看,中长期存款利率下调幅度大于短期存款利率降幅。

  【传信托业务分类新规将出,机构或迎差别化监管据媒体9月26日报道,监管部门近日召集部分信托公司召开信托业务分类座谈会。会上传递出一些监管政策新信号:首先,《关于调整信托业务分类有关事项的通知》(简称“信托业务分类新规”)即将正式出台,且为信托公司原有存量业务设置了5年整改过渡期。其次,鼓励信托公司开展慈善信托、薪酬管理服务信托等本源业务,融资类信托业务将保留一定比例。此外,未来监管层或将根据信托公司监管评级和资源禀赋,对信托公司在业务范围等方面进行差别化监管。分析认为,信托业务分类新规为行业指明转型方向的同时,更有助于信托公司逐步走向差异化、特色化发展之路。

  (二)国际要闻

  OECD下调2023年全球经济增长预期】当地时间9月26日,OECD在最新发布的中期经济展望中表示,在俄乌冲突持续未止、高通胀下全球央行收紧货币政策、疫情影响持续等背景下,世界经济放缓幅度将超出预期。对今年的全球经济增长预期仍为3.0%,但2023年将放缓至增长2.2%,低于此前预计的2.8%。分国别来看,OECD预计2022年全球经济增长的“前三甲”分别是沙特阿拉伯、印度和印度尼西亚,GDP年增长率将分别达到9.9%、6.9%和5%。OECD还预计,2023年,德国、俄罗斯GDP将出现负增长,美国的GDP年增长率仅为0.5%,英国经济将出现停滞,而中国GDP年增长率将反弹至4.7%左右。通胀方面,OECD认为,在能源、运输和劳动力成本压力下,通货膨胀已经在全球范围内变得“更加广泛”。不过,随着紧缩货币政策发挥效力和全球增长放缓,多数G20国家的通胀率预计在2022年四季度达峰,2023年通胀将逐渐缓和但仍会维持高位。OECD预计,今年G20总体通胀率为8.2%,2023年为6.6%;预计美国今明两年通胀率分别为6.2%、3.4%;预计中国今年通胀率为2.2%,明年或增至3.1%,“通货膨胀率较低且稳定”。欧洲方面,鉴于能源成本飙升对经济的影响以及货币政策收紧的时间晚于美国,预计未来欧洲大部分地区的总体通胀和核心通胀都将保持高位。OECD预计,德国今明两年通胀率分别为8.4%、7.6%;意大利今明两年通胀率分别为7.8%、4.7%;法国今明两年通胀率都将维持在5.9%左右。此外,OECD还警告称,若严冬期间欧洲出现能源短缺,那么全球GDP损失或进一步加剧。

  【美联储票委重申政策利率不会在2023年回落】在美联储连续激进加息后,今年拥有联储货币政策委员会FOMC投票权的克利夫兰联储主席梅斯特又发表鹰派观点。美东时间9月26日,梅斯特表示,美联储政策利率不会在2023年回落。显然美联储需要继续加息以遏制通胀上升。梅斯特认为,需要为打压高通胀进一步加息,并且为了避免通胀预期不受控,要将对经济有限制性影响的利率政策保持更久。她表示,虽然(货币)紧缩的速度已经相对迅速,但鉴于当前的通胀和前景水平,需要进一步上调政策利率。梅斯特认为,这意味着,货币政策“需要处于限制性的立场,实际利率要进入正值区域,并且保持一段时间”。

  (三)大宗商品

  国际原油价格继续下挫NYMEX天然气止跌收涨】9月26日,美元重返二十年高位,加之全球经济衰退担忧加重导致需求前景不振,油价延续上周五齐跌颓势。WTI 11月原油期货收跌2.03美元,跌幅2.58%,报76.71美元/桶,创1月3日来最低,年内涨幅收窄至不足2%;布伦特11月原油期货收跌2.09美元,跌幅2.42%,报84.06美元/桶,年内涨超8%。NYMEX 10月天然气期货收涨12.86%,报7.706美元/百万英热单位。

  【欧盟计划推迟对俄罗斯石油设定上限】 9月26日,由于内部分歧严重,欧盟计划推迟对俄罗斯石油“设定上限”,直到更广泛的制裁方案达成一致。媒体报道称,塞浦路斯和匈牙利是对石油价格上限提案表示反对的国家。由于制裁措施需要成员国一致同意,这使得每个欧盟国家都有否决权。价格上限计划被否后,欧盟委员目前正将注意力集中在针对俄罗斯的更广泛制裁方案,推动成员国在10月6日欧盟领导人非正式会议之前达成一项初步协议。据媒体报道,目前成员国更接近支持限制向俄罗斯出口用于武器电子元件的提案。欧盟目前正努力推进对俄石油出口价格上限计划,以与七国集团保持一致。七国集团财长此前就这一价格上限计划达成了协议。

  二、资金面

  (一)公开市场操作

  9月26日,央行公告称,为维护季末流动性平稳,当日以利率招标方式开展了420亿元7天期和930亿元14天期逆回购操作,中标利率分别为2.0%、2.15%。Wind数据显示,当日有20亿元逆回购到期,因此净投放 1330亿元。

  (二)资金利率

  9月26日,节前最后一周,央行逆回购明显加量,月内到期资金充裕,跨月资金利率上行:隔夜利率小幅下行,DR001下行3.45bps至1.422%,DR007上行26.25 bps至1.818%,其他期限利率多数小幅上行。

债市早报:央行决定调升外汇风险准备金率,富力地产已就8笔境内债展期获必要同意

  数据来源:Wind,东方金诚

  三、债市动态

  (一)利率债

  9月26日,央行大幅增加逆回购操作规模维护季末流动性,挫伤降准预期,叠加人民币汇率走势压缩政策想象空间,债市明显调整,银行间主要利率债收益率普遍明显上行2.5-5bp。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券220017收益率上行2.87bp报2.6985%;10年期国开债活跃券220215收益率上行2.80bp报2.8480%。

债市早报:央行决定调升外汇风险准备金率,富力地产已就8笔境内债展期获必要同意

  数据来源:Wind,东方金诚

  债券招标情况

债市早报:央行决定调升外汇风险准备金率,富力地产已就8笔境内债展期获必要同意

  数据来源:Wind,东方金诚

  (二)信用债

  1. 二级市场成交异动:

  9月26日,多数地产债成交价格相对稳定,6只债券成交价格偏离幅度超10%,“20万达02”“20世茂04”跌超10%,“21金科03”跌超16%,“20宝龙04”跌超62%;“18龙控05涨超10%”,“20龙控01”涨超16%。

  2. 信用债事件:

  融创集团:寻求将“20融创01”到期日及第3笔分期款项兑付日延期6个月。

  富力地产:已就8笔境内债展期事宜获得必要同意。

  融信集团:仍在筹集资金用于支付“20融信03”本月应付利息;本期债券已于2022年8月17日召开持有人会议,审议通过了“关于增加30天宽限期的议案”。

  金科股份:完成“20金科地产MTN002”第一次分期付息兑付,第一次分期付息兑付日为9月25日,本期应偿还本金金额为1亿元,本期应付利息金额为465,424.66元。

  金辉集团:惠誉将金辉集团股份有限公司的评级展望由“稳定”调整为“负面”,并确认其长期发行人违约评级为“B+”;其高级无抵押评级被确认为“B+”,回收率评级维持“RR4”。

  金地集团(行情600383,诊股):子公司金地建材累计购买1.56亿元公司债券,购买债券为“18金地04”、“18金地06”、“18金地07”、“20金地01”、“21金地01”、“21金地03”。

  生控股:复牌跌超6%,因5000万美元债务未偿遭清盘呈请。

  新湖中宝(行情600208,诊股):已将两笔美元债付息资金划付至信托人,金额合计3850万美元。

  绿地集团:已完成兑付9月26日到期2亿美元债。

  正荣地产:公司收上海证监局警示函,H20正荣2、20正荣03、H21正荣1在 2021年度尚在存续期,但公司先后两次发布《关于延期披露2021年年度报告的公告》。

  荆州城发:“22荆州城发CP001”持有人会议将于10月13日召开。

  广州开发区控股:拟将“19广州金控MTN001”票息下调113BP至2.85%,9月28日至10月10日进行回售登记。

  邵东生态园开投:拟提前兑付“PR邵开债”剩余本金8亿元,10月28日召开债券持有人会议。

  华鑫证券:拟将“19华证02”后两年票息下调至3.18%。

  汇丰银行:惠誉确认香港上海汇丰银行有限公司的长期发行人违约评级为“AA-”,并将评级展望从“负面”调整为“稳定”,与其母公司汇丰控股有限公司(A+/稳定/a+)的评级确认及展望调整保持一致。汇丰银行的生存能力评级被确认为“a+”,短期发行人评级被确认为“F1+”。

  海航投资集团:延期至10月14日前回复深交所的《关于对海航投资集团股份有限公司2021年年报的问询函》。

  皖投集团:惠誉宣布撤销安徽省投资集团控股有限公司的“A-”长期外币和本币发行人违约评级,撤销前评级展望为“稳定”。

  淄博城资运营集团引入国开基础设施基金为新股东,变更为其他有限责任公司

  中国宏桥:穆迪已将中国宏桥集团有限公司的企业家族评级(CFR)从“Ba3”上调至“Ba2”,并将其高级无抵押评级从“B1”上调至“Ba3”。评级展望从“正面”调整为“稳定”。

  振华重工(行情600320,诊股):发行全国首单工业制造业上市公司蓝色债券,规模为5亿元,票面利率1.95%。

  钢集团:远东资信将莱钢集团主体及“21莱钢Y1”、“21莱钢Y2”列入信用评级观察名单。

  银亿股份:已用投资款对129家债权人完成现金清偿,涉资1.22亿。

  红星美:“20红美03”回售登记期为10月17日至19日,存续期后1年票息维持6.2%不调整。

  集团:预计下调“19杉杉02”存续期后2年票息。

  (三)海外债市

  1. 美债市场:

  9月26日,货币政策大幅收紧预期,叠加地缘政治风险推升避险需求,推动美债收益率普遍两位数大幅上行,10年期美债收益率飙升19bp至3.88%的十二年以来高位。

债市早报:央行决定调升外汇风险准备金率,富力地产已就8笔境内债展期获必要同意

  数据来源:iFind,东方金诚

  9月26日,2/10年期美债收益率利差倒挂幅度收窄12bp至39bp;2/30年期美债收益率利差扩大8bp至16bp;5/30年期美债收益率利差倒挂幅度大幅扩大8bp至43bp。

  9月26日,美国10年期通胀保值国债(TIPS)损益平衡通胀率下行5bp至2.32%。

  2. 欧债市场

  9月26日,英国10年期国债收益率在历史性大规模减税方案、英镑兑汇美元率贬值至历史低点的推动下,继续大幅飙升36bp至4.18%,其余主要欧洲经济体10年期国债收益率也普遍大幅上行。其中,德国10年期国债收益率上行6bp,报收2.09%;法国、意大利、西班牙10年期国债收益率分别上行15bp、37bp和17bp。

债市早报:央行决定调升外汇风险准备金率,富力地产已就8笔境内债展期获必要同意

  数据来源:investing.com,东方金诚

  中资美元债每日价格变动(截至926日收盘)

债市早报:央行决定调升外汇风险准备金率,富力地产已就8笔境内债展期获必要同意

  数据来源:久期财经,东方金诚整理

金融界、东方金诚

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(责任编辑:卢珊 RF10057)

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