中宠转2:国内宠物龙头股份,上市首日价格119-123元,积极申购
金融界10月25日消息 今日中宠转2申购,发行规模为7.69亿,期限6年,票面利率第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.60%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%。初始转股价格为28.35元,参考10月20日收盘价格24.03元,转债平价84.76元,到期赎回价112元,条款显示赎回(15/30,130%),回售(2/30,70%),下修(15/30,85%)。综合来看,债券发行规模一般,流动性一般,评级尚可,债底保护较好。
募集资金主要是用于年产6万吨高品质宠物干粮项目、年产4万吨新型宠物湿粮项目、年产2000吨冻干宠物食品项目、平面仓库智能立体化改造项目及补充流动资金。
中宠股份主营业务是宠物食品的研发、生产和销售。从经营上看,2019年至2022年上半年公司实现营业收入分别为17.16亿元、22.33亿元、28.82亿元和15.90亿元,同比增速分别为21.52%、30.10%、29.06%和26.42%。综合毛利率分别为23.80%、24.70%、20.05%和19.02%。对于2022年上半年毛利率下降,公司表示主要由于鸡胸肉、玉米、小麦、包材等相关原辅料价格上涨、人工成本上升,使得宠物零食、宠物罐头、宠物干粮的平均成本上升。净利润分别为0.79亿元、1.35亿元、1.16亿元、0.68亿,同比增速分别为39.97%、70.72%、-14.29%、12.62%。截止至2022年上半年,第一大股东为烟台中幸,持股比例24.86%,第二大股东为烟台和正投资中心(有限合伙),持股17.10%,前十大股东持股比例64.28%。
东北证券预计中宠转2首日上市转股溢价率在40%-45%附近,对应价格在119-123元附近,建议积极申购。
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