债市早报:五部门联合发布《个人养老金实施办法》,银行间市场流动性有所收敛

1评论 2022-11-07 10:03:42 来源:金融界

  金融界11月7日消息 金融界、东方金诚联合推出《债市早报》栏目,为您提供最全最及时的债市信息。

  【内容摘要】11月4日,央行回购持续缩量,当日净回笼870亿元,主要资金利率和银行间主要利率债收益率多数上行;标普下调龙湖集团长期发行人信用评级至BBB-,惠誉评级撤销对时代中国控股的长期外币发行人违约评级,惠誉评级下调余姚舜财投控长期外币和本币发行人违约评级之BB+,大公下调正邦科技(行情002157,诊股)主体信用等级至BBB-, “19恒大02”召开第二次债权人会议审议债券本息兑付调整议案,当代置业重组生效日期延期;转债市场放量走强,超九成转债个券价格上涨;海外方面,美 国10月非农远超预期,美欧10年期国债收益率普遍上行。

  一、债市要闻

  (一)国内要闻

  【习近平:中国将推动各国各方共享中国大市场机遇,加快建设强大国内市场】11月4日,国家主席习近平以视频方式出席在上海举行的第五届中国国际进口博览会开幕式并致辞。习近平强调,中国将推动各国各方共享中国大市场机遇,加快建设强大国内市场,推动货物贸易优化升级,创新服务贸易发展机制,扩大优质产品进口,创建“丝路电商”合作先行区,建设国家服务贸易创新发展示范区,推动贸易创新发展,推进高质量共建“一带一路”。中国将推动各国各方共享制度型开放机遇,稳步扩大规则、规制、管理、标准等制度型开放,实施好新版《鼓励外商投资产业目录》,深化国家服务业扩大开放综合示范区建设;实施自由贸易试验区提升战略,加快建设海南自由贸易港,发挥好改革开放综合试验平台作用。

  【李克强与德国总理朔尔茨共同会见中德经济界代表】国务院总理李克强11月4日与德国总理朔尔茨共同会见中德经济界代表。李克强表示,中德都是世界主要经济体,互为重要合作伙伴,两国企业保持长期合作关系,双方经贸联系切不开、割不断,早已深度融合,是不可能“脱钩”的。李克强鼓励德国企业踊跃来华投资兴业,持续深耕中国市场、同中国企业深化合作,秉持互利互惠精神妥善解决合作中遇到的问题和挑战。李克强介绍了中国经济。他表示,今年以来受超预期因素冲击,中国经济面临新的下行压力,二季度前期经济明显下滑。我们果断应对、及时调控,着力保市场主体稳就业稳物价,推出和实施稳经济一揽子政策和接续措施。经过艰苦努力,中国经济及时扭转了下滑势头,当前呈现回稳向上态势。中国有1.6亿多户市场主体,尽管面对诸多挑战,仍然表现出了强大的韧性和活力,这是中国经济保持平稳健康发展的信心和底气所在。相信中国经济会有更好发展。

  【五部门联合发布《个人养老金实施办法》】11月4日,人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会联合发布《个人养老金实施办法》。《实施办法》规定,参加人参加个人养老金,应当通过国家社会保险公共服务平台、全国人力资源和社会保障政务服务平台、电子社保卡、掌上12333APP等全国统一线上服务入口或者商业银行渠道,在信息平台开立个人养老金账户。之后,选择一家符合规定的商业银行开立或者指定本人唯一的个人养老金资金账户。参加人每年缴纳个人养老金额度上限为12000元。个人养老金资金账户封闭运行,参加人达到领取基本养老金年龄、完全丧失劳动能力、出国(境)定居,以及国家规定的其他情形,可以按月、分次或者一次性领取个人养老金。

  【个人养老金投资公募基金细则落地】11月4日,财政部、国家税务总局发布《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》,明确自2022年1月1日起,对个人养老金实施递延纳税优惠政策;银保监会发布的《商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法(征求意见稿)》、证监会发布的《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》对相关机构业务范围等作出规定。其中,《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》的发布,标志着个人养老金投资公募基金业务正式落地施行,未来将为资本市场直接融资体系带来新的一类长期稳定资金来源,有利于实现养老金与资本市场良性发展的互动机制。

  【国务院联防联控机制:坚持“动态清零”总方针不动摇,提高科学精准防控水平】11月5日,国务院联防联控机制召开新闻发布会。国家疾控局传防司二级巡视员胡翔表示,当前,国际疫情迎来新的冬季疫情流行季,国内局部地区疫情反弹趋势明显,叠加流感等其他呼吸道疾病传播风险,疫情形势更加严峻复杂。我们坚持“动态清零”总方针不动摇,在总结各地疫情防控实践和政策实施效果的基础上,组织专家根据病毒潜伏期、传播力、致病力的变化,不断优化完善疫情防控措施,提高科学精准防控水平,进一步统筹好疫情防控和经济社会发展。国家疾控局监督一司二级巡视员妥佳介绍,除违反“九不准”规定之外,一些地方处置疫情存在简单化、“一刀切”和“层层加码”等新的表现形式。一是隔离场所收费,二是随意静默、封城代替管控。此外,舆情监测发现个别地区以赋码、弹窗的形式限制人员出行。对于以上问题,国家卫健委、国家疾控局高度重视,并同时进行整治。

  【方星海:扩大开放,促进资本市场高质量发展】证监会网站信息显示,证监会副主席方星海在第五届虹桥国际经济论坛“中国资本市场高质量对外开放”分论坛上的致辞时指出,将不断完善相关制度安排,进一步便利境内外投资者跨境投资,更好支持企业跨境融资发展。健全GDR、CDR发行等市场互联互通机制,推动企业境外上市制度改革落地实施,支持各类企业依法依规赴境外上市。加强内地与香港资本市场务实合作,扩大沪深港通股票标的,将更多A股上市公司纳入,支持香港推出人民币股票交易柜台,支持和协同港方在香港推出国债期货,实现两地优势互补、协同发展。

  【上交所:打造具有国际竞争力的REITS发展新高地11月5日,上交所总经理蔡建春在第五届虹桥国际经济论坛“中国资本市场高质量对外开放”分论坛上致辞时表示,上交所接下来将继续落实全面深化改革任务。坚持注册制改革“三原则”,切实承担起改革实施主体责任,进一步发挥科创板改革试验田作用,优化上市审核、发行承销、交易等一系列制度机制。上交所将持续提升服务科技创新能级。坚守科创板“硬科技”定位,鼓励和支持更多“硬科技”企业上市,打造支持科技创新的良好市场生态。积极支持科创债、双创债发行,不断拓宽科技创新领域的多元融资渠道。将不断促进投融资协调平衡发展。稳步推进公司债券、ETF、期权等产品创新,更好发挥市场风险管理功能,更好满足投资者财富管理需求。优化REITs规则机制,打造具有国际竞争力的REITs发展新高地。

  【上海市副市长吴清:要大力支持绿色信贷、绿色债券等绿色金融创新】11月5日,上海市委常委、常务副市长吴清在第五届虹桥国际经济论坛“推进转型金融促进绿色低碳发展”分论坛上表示,要大力支持绿色信贷、绿色债券、绿色基金、绿色保险等绿色金融的创新,进一步完善多层次绿色金融机构体系和多元化绿色金融产品。吴清表示,同时要深化建设碳排放权交易市场,丰富交易品种和方式,拓展行业覆盖范围,更好地发挥价格发现和引导控碳的作用,为加快构建现代化的绿色金融创新体系、产业体系、市场体系和开放体系闯关探路,勇当先锋,努力支持以绿色金融来推动和支撑绿色发展。

  【湖南省政府与上交所签署战略合作备忘11月3日,湖南省人民政府与上交所签署战略合作备忘。据悉,湖南现有上交所上市公司44家、总市值约5700亿元,首发上市融资合计494亿元,共有69家(次)上交所上市公司实现再融资1222亿元,各类主体在上交所发行信用债1162只,实现融资2.04万亿元。此次备忘录是在“2022湖南—长三角经贸合作洽谈周”湖南打造内陆地区改革开放高地推介会重大项目签约仪式上现场签署。根据备忘录,双方将建立工作协调、信息共享等多项合作机制,在加强上市后备企业资源培育、促进上市公司高质量发展、推动债券融资等6个方面开展全面战略合作,共同推动湖南资本市场建设,促进湖南经济高质量发展。

  (二)国际要闻

  【美国10月非农远超预期 薪资增速依然强劲】11月4日周五,美国劳工局公布的数据显示,美国10月新增非农就业26.1万人,虽然仍创下今年1月以来最低纪录,但远高于预期值20万人,前值由26.3万人上修至增31.5万人;失业率3.7%,高于预期值3.6%和前值3.5%,但仍处历史低位;劳动参与率62.2%,较疫情前低1.2个百分点,预期值和前值为62.3%。平均时薪同比4.7%,符合预期,低于前值5%,为2021年8月以来最低;环比0.4%,预期值和前值为0.3%。

  点评:考虑到前值上修,10月新增非农就业数据虽延续回落,但从三个月移动平均来看,整体数据仍然偏强。高于预期的非农新增就业和上升的失业率形成了10月非农数据“好坏参半”的背离走势,其背后的主要原因是住户调查与机构调查统计方式的差异。但基于住户调查的失业率数据波动往往较大,且3.7%的失业率和疫情前水平相比仍处于相对低位。新增就业高于预期、失业率维持低位、薪资增速环比加速上行,加之最新职位空缺数反弹,均指向美国劳动力市场需求仍延续强劲。偏强的劳动力市场韧性,叠加偏高的通胀,支撑短期内美联储加息仍将在既定轨道持续。预计今年12月、明年2、3月,美联储将累计加息100-125个基点左右。

  【美联储金融稳定报告称加息或带来金融风险,美国房价可能继续下跌】11月4日周五,美联储发布半年度《金融稳定报告》。报告中警告,如果利率升至高于预期的水平,可能会出现金融困境,从而损害经济,该报告强调了其控制顽固通胀的风险。随着美联储持续激进加息,最终可能导致市场波动加剧、美国国债以及其他一些关键金融市场流动性紧张,以及包括在超低利率时代大涨的房地产在内的资产价格进一步下跌。除了房地产市场的潜在风险外,该报告还强调了一系列风险,包括全球经济疲软、“高得无法接受”的通胀和地缘政治动荡。报告认为,这些风险放大了某些资产类别的波动性。

  (三)大宗商品

  国际原油价格止跌回涨 NYMEX天然气价格反弹超7%】11月4日,WTI 12月原油期货收涨4.44美元,涨幅5.03%,报92.61美元/桶,本周累涨5.36%。布伦特1月原油期货收涨3.90美元,涨幅4.12%,报98.57美元/桶,本周累涨5.12%。NYMEX 12月美国天然气期货价格反弹7.1%,报6.400美元/百万英热单位。

  二、资金面

  (一)公开市场操作

  11月4日,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,当日以利率招标方式开展了30亿元7天期逆回购操作,中标利率2.0%。Wind数据显示,当日有900亿元逆回购到期,因此当日净回笼870亿元。

  (二)资金利率

  11月4日,央行逆回购持续缩量,银行间市场流动性有所收敛,主要资金利率小幅上行:DR001上行5.78bps至1.390%,DR007上行3.65bps至1.637%,其他期限利率多数小幅波动。

债市早报:五部门联合发布《个人养老金实施办法》,银行间市场流动性有所收敛

  数据来源:Wind,东方金诚

  三、债市动态

  (一)利率债

  11月4日,风险偏好回升股市大涨,债券市场承压,银行间主要利率债收益率普遍上行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券220017收益率上行2.00bp报2.7200%;10年期国开债活跃券220215收益率上行1.50bp报2.8800%。

  数据来源:Wind,东方金诚

  债券招标情况

债市早报:五部门联合发布《个人养老金实施办法》,银行间市场流动性有所收敛

  数据来源:Wind,东方金诚

  (二)信用债

  1. 二级市场成交异动:

  多数地产债成交价格相对稳定,23只债券成交价格偏离幅度超10%,“21番雅01”“20龙湖05”跌超10%,“19世茂04”跌超12%,“21旭辉03”跌超13%,“21金地MTN001”跌超14%,“21金地MTN006”跌超15%,“21龙湖05”跌超16%,“21金地MTN003”跌超23%,“19金科03”跌超24%,“20金科03”跌超26%,“16龙湖02”跌超47%,“20龙湖拓展MTN001B”跌超“66%,“21金科03”跌超75%;“21金地04”涨超10%,“20碧地02”涨超12%,“20碧地01”涨超16%,“21金科04”涨超40%,“19中骏01”涨超43%,“21碧地03”涨超49%,“21碧地04”涨超81%,“20金地MTN004”涨超84%,“金科优01”“21碧地01”涨超150%。

  城投债成交价格整体相对稳定,仅“20柳控03”跌超11%。

  2. 信用债事件:

  中国恒大:公司公告称,资产接管人以6.37亿美元出售一块位于中国香港元朗未开发的土地,出售所得款项将用于偿还公司于该项目的财务义务。

  恒大地产:公司公告称,“19恒大02”2022年第二次债券持有人会议召开时间调整为2022年11月3日至2022年11月7日;会议投票表决期间:2022年11月3日至2022年11月7日;本次会议审议议案共两项,议案1《关于变更本期债券持有人会议相关时间的议案》及议案2《关于调整“19恒大02”债券本息兑付安排的议案》。

  当代置业:公司公告称,大多数同意债权人已同意根据计划及重组支持协议条款将最后截止日期进一步延长至2022年11月11日或公司取得大多数同意债权人事先书面同意可能选择延长的有关较后日期。重组生效日期预期为2022年11月11日或之前。

  龙湖集团:标普全球评级将龙湖集团控股有限公司(Longfor Group Holdings Ltd.,)的长期发行人信用评级从“BBB”下调至“BBB-”,展望“负面”,并将该公司的高级无抵押票据长期发行评级从“BBB-”下调至“BB+”。

  时代中国控股:惠誉评级宣布撤销对时代中国控股有限公司(Times China Holdings Limited)的“CC”长期外币发行人违约评级、“CC”高级无抵押评级及“RR4”回收率评级。

  蓝光发展(行情600466,诊股):公司公告称,接控股股东蓝光集团通知,其持有的部分公司股份将于2022年12月进行公开拍卖。控股股东蓝光集团持有公司25.09%股份,本次被司法拍卖的股份占公司总股本的2.47%。若拍卖成功,暂不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化。

  河北保利:据北京产权交易所披露,河北省省直纪元房地产开发有限公司67%股权被挂牌转让,转让方为河北保利房地产开发有限公司,转让价格暂未公布。

  云南城投:公司就重大资产重组草案回复上交所问询,不存在债务抵偿安排。

  首开股份(行情600376,诊股)(600376):据北京产权交易所披露,北京首都开发股份有限公司拟转让北京天鸿集团烟台天鸿时代房地产开发有限责任公司100%股权,转让底价暂未披露。

  余姚舜财投控:惠誉评级将余姚市舜财投资控股有限公司(Yuyao Shuncai Investment Holding Co., Ltd,)的长期外币和本币发行人违约评级从“BBB-”下调至“BB+”,展望“稳定”;并将余姚舜财投控的有担保美元票据评级从“BBB-”下调至“BB+”。

  紫金矿业(行情601899,诊股):公司公告称,下属全资子公司金山香港或其指定的全资子公司拟通过大宗交易方式收购豫园股份(行情600655,诊股)持有的招金矿业20%H股股份,收购价款合计为43.95亿港元(约合人民币40.63亿元)。本次交易完成后,金山香港或其全资子公司将成为招金矿业的第二大股东。

  正邦科技:大公发布公告称,决定将江西正邦科技股份有限公司主体信用等级从BBB+调整为BBB-,评级展望维持负面,“17正邦01”信用等级维持AAA。

  顺控发展(行情003039,诊股)(003039.SZ):公司公告称,拟以8.4亿元现金收购中能源工程集团资本控股有限公司持有的中机科技发展(茂名)有限公司60%的股权。此次交易完成后,标的公司将成为公司控股子公司,纳入公司合并报表范围。

  红星美凯龙(行情601828,诊股):公司公告称,新增2条被执行人信息,执行标的合计约7.32亿元。

  威海蓝创建投:公司公告称,公司关注到上海票交所信息披露平台显示公司票据产生逾期记录:截至2022年9月30日,公司票据承兑汇票逾期余额110.00万元,累计逾期发生额110.00万元,截至目前已结清。

  华润电力公司公告称,公司全资附属公司深圳南国已于2022年11月4日与重整主体及重庆国调(由重庆市国有资产监督管理委员会指定)订立投资经营协议,该集团将投资人民币60亿元参与重整主体的重整。

  (三)可转债

  1. 权益及转债指数

  【A股三大股指集体走强11月4日,权益市场主要股指开盘后一路上扬,上证指数深证成指创业板指分别上涨2.43%、3.20%、3.16%,上证指数收复3000点。申万一级行业指数全线飘红,22个行业涨逾2%,其中食品饮料有色金属、电力设备涨超4%,涨幅居前。

  转债市场指数放量上涨11月4日,转债市场三大指数持续走强,中证转债、上证转债、深证转债分别收涨1.26%、1.11%和1.58%。转债市场当日成交额775.54亿元,较前一交易日增加185.03亿元。当日超九成个券上涨,444只个券中412只上涨,1只持平,31只下跌。当日,新上市东杰转债开盘触发30%临停机制,复盘后继续上行收涨35.3%,大中转债持续走强尾盘收涨20%,华森转债、天康转债、上22转债涨超10%;绝大多数下跌个券跌幅不及1%,仅金禾转债、英联转债、火炬转债跌逾1%。

债市早报:五部门联合发布《个人养老金实施办法》,银行间市场流动性有所收敛数据来源:Wind,东方金诚

  2. 转债跟踪

  11月4日,东杰转债上市;本周,金沃转债、锂科转债、芳源转债拟于11月7日上市,广大转债、麦米转2拟于11月9日上市;盛泰转债拟于11月7日开启申购。

  11月4日,三房巷(行情600370,诊股)、福莱新材(行情605488,诊股)可转债事项拟于11月7日证监会上会,海泰科(行情301022,诊股)公告拟发行可转债不超过4.47亿元,龙建股份(行情600853,诊股)拟公开发行可转债不超过10亿元获控股股东批准,海顺新材(行情300501,诊股)公告可转债发行申请获深交所审核通过。

  11月4日,利群转债公告不向下修正转股价格,且未来十二个月(2022年11月4日至2023年11月3日)内,如再次触发向下修正条款,亦不提出向下修正方案;洋丰转债、侨银转债公告预计触发转股价格向下修正条件。

  11月4日,盛路转债公告不赎回,且未来十二个月内(即2022年11月5日至2023年11月4日),如再次触发有条件赎回条款,均不行使提前赎回权利;九典转债拟于11月28日提前赎回。

  (四)海外债市

  1. 美债市场:

  11月4日,各期限美债收益率走势分化:中短期限美债收益率普遍下行,其中两年期美债收益率下行5bp至4.66%;10年期美债收益率则上行3bp至4.17%。

债市早报:五部门联合发布《个人养老金实施办法》,银行间市场流动性有所收敛

  数据来源:iFind,东方金诚

  11月4日,2/10年期美债收益率利差倒挂幅度收窄8bp至49bp;2/30年期美债收益率利差倒挂幅度扩大9bp至10bp;5/30年期美债收益率利差收窄12bp至-6bp。

  11月4日,美国10年期通胀保值国债(TIPS)损益平衡通胀率上行8bp至2.48%。

  2. 欧债市场:

  11月4日,主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍延续上行。其中,德国10年期国债收益率上行4bp至2.29%。法国、意大利、西班牙、英国10年期国债分别上行5bp、4bp、4bp和4bp。

债市早报:五部门联合发布《个人养老金实施办法》,银行间市场流动性有所收敛

  数据来源:investing.com,东方金诚

  中资美元债每日价格变动(截至114日收盘)

债市早报:五部门联合发布《个人养老金实施办法》,银行间市场流动性有所收敛

  数据来源:Bloomberg,东方金诚整理

金融界、东方金诚

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(责任编辑:卢珊 RF10057)

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