债市要闻

　　【万亿MLF到期缩量续作，央行多种工具投放流动性】

　　据财联社报道，11月15日，为对冲税期高峰等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，人民银行开展8500亿元中期借贷便利（MLF）操作和1720亿元7天逆回购操作。央行在公告中还称，11月以来人民银行已通过抵押补充贷款（PSL）、科技创新再贷款等工具投放中长期流动性3200亿元，中长期流动性投放总量已高于本月MLF到期量。

　　【央行：截至10月末，境外机构持有银行间市场债券3.38万亿元】

　　11月15日，央行发布数据显示，截至2022年10月末，境外机构持有银行间市场债券3.38万亿元，约占银行间债券市场总托管量的2.7％。从券种看，境外机构的主要托管券种是国债，托管量为2.28万亿元，占比67.6％；其次是政策性金融债，托管量为0.77万亿元，占比22.8％。10月份，新增4家境外机构主体进入银行间债券市场。截至10月末，共有1063家境外机构主体入市，其中524家通过直接投资渠道入市，774家通过“债券通”渠道入市，235家同时通过两个渠道入市。10月份，境外机构在银行间债券市场的现券交易量约为0.91万亿元，日均交易量约为533亿元。

　　【外汇交易中心：10月境外机构投资者净买入债券117亿元】

　　11月15日，外汇交易中心15日发布数据显示，截至2022年10月底，以法人为统计口径，524家境外机构投资者通过结算代理模式入市，10月新增1家；774家境外机构投资者通过债券通模式入市，10月新增4家。10月，境外机构投资者共达成现券交易9055亿元，同比增加20％、环比减少13％，交易量占同期现券市场总成交量的约5％。10月，境外机构投资者买入债券4586亿元，卖出债券4469亿元，净买入117亿元。

　　【深交所：优化完善深港通机制有序推进大湾区债券平台跨境债券产品试点】

　　11月15日，深交所陈华平理事长在2022西丽湖论坛上讲话称，持续扩大开放，吸引全球资源要素。充分发挥区位优势，积极促进深港金融市场深度融合，优化完善深港通机制，有序推进大湾区债券平台跨境债券产品试点。更好服务“一带一路”高质量发展，稳步开展互联互通存托凭证业务，拓展与境外ETF互挂种类，推进交易所债券市场跨境联通。积极探索互联互通新形式，提升行业基础设施跨境合作水平。

　　【债市暴跌波及发行，已有券商临时取消发行公司债，近300企业或取消、或推迟债券发行】

　　据财联社报道，近期受二级市场波及，债券发行密集取消的现象却值得关注。Wind数据显示，11月以来，全市场已有155只债券取消了发行，发行规模合计552.70亿元；取消只数分别较10月和9月环比大幅增加70.33％和14.81％。而整个10月份取消发行的债券数量是258只，9月则为278只。推迟发行的情况也在同步上演。11月上半月共有116只债券选择推迟发行，较10月环比增加34.88％。就在11月15日，崇仁城投公告称，由于近期债券市场波动较大，为控制公司融资成本，决定推迟本期债券（2022年崇仁县城市建设投资发展有限公司公司债券）的簿记建档发行，调整后的发行安排另行公告。

　　【债基一天跌去几个月的涨幅，同业存单指数基金创下最大回撤，债市因何出现“无差别”下跌？】

　　据财联社统计显示，11月14日，全市场有1020只中长期债基、58只可转债基金和40只短债基金当日净值跌幅超过0.3％，单个基金方面，国金惠盈纯债、宝盈融源可转债和长城鑫享90天滚动中短债在上述三类基金中跌幅较大，单日净值跌幅分别为-0.99％、-3.14％和-0.74％。值得注意的是，此前大幅吸金的同业存单指数基金也回撤明显，7只基金单日跌幅超过0.08％，其中华夏中证同业存单AAA指数7天持有单日跌幅达到0.13％，创下单日最大回撤。

　　解读：有分析人士认为，债市短期受情绪面影响，预估近日还处于震荡行情，中期来看10月社融和通胀数据均指向经济修复疲弱，债市并未翻转。对于持仓投资建议拉长持有期，通过投资安排预估近两日净值波动将稳定，建议不在冲击最猛时出场，待后续波动缓和和净值修复后再做定夺。

　　【“提前批”额度下达 专项债接续发力扩投资】

　　2023年地方债“提前批”额度已下达，且比上年下达的时间更早。福建省财政厅日前披露，财政部已提前下达该省2023年新增政府债务限额1034亿元。同时，多地表示正积极筹备2023年项目申请，以发挥专项债资金拉动投资的作用。专家预计，积极财政政策将持续发力，明年专项债发行大概率在年初即“开闸”，争取早发早用。同时，“准财政”工具有望适时加码，推动尽早形成更多实物工作量。

　　【首批换锚地方债发行结果出炉：3年期、5年期债券分别高于国债基准10BP、18BP】

　　首批换锚地方债发行利率于11月15日出炉。最终发行结果显示，广东3年期一般债、5年期专项债票面利率分别为2.46％、2.71％，分别高于招标下限10BP、17BP，高于前5日国债收益率均值10BP、18BP（前5日5年期国债收益率均值为2.53％）。对于广东此次换锚后的地方债发行结果，多位市场人士表示，可能受近期市场波动较大影响。11月14日银行间主要利率债收益率大幅上行，10年期国债收益率上行10BP至2.84％，超过一年期MLF利率。

　　【多家民营房企筹备发债注册 已向中债增进递交增信业务意向】

　　多家民营房企已开展发债注册筹备工作，向中债信用增进投资股份有限公司递交增信业务意向。记者获悉，11月14日，中国银行间市场交易商协会受理美的置业150亿元中期票据储架式注册发行，目前正按照相关自律规则开展注册评议工作；截至11月15日，龙湖集团已完成200亿元中期票据注册。

　　【陕西省：建立破产重整企业信用修复机制，支持市场化债务重组】

　　据陕西省人民政府关于印发2022年深化“放管服”改革优化营商环境工作要点的通知，其中提出，建立完善企业破产工作协调推进机制。建立科学的破产绩效考核机制。加大对破产案件的法律支持力度，协调解决企业破产过程中涉及的企业注销、涉税事项处理、资产处置、职工权益保护等有关问题。深入推进“亩均论英雄”综合改革，扎实开展“标准地”“用地清单制”试点。加快推进“交地即交证”“交房即交证”改革。

　　【俄罗斯卢克石油将回购在俄罗斯存托机构的欧元债券】

　　俄罗斯卢克石油公司11月15日发布声明称，该公司计划从11月16日-12月16日回购在俄罗斯存托机构持有的2023、2026、2027和2031年欧元债券。交易将在莫斯科交易所开展，以卢布结算。

　　公开市场：

　　央行公告称，为对冲税期高峰等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，11月15日开展8500亿元1年期MLF操作和1720亿元7天期公开市场逆回购操作，中标利率分别为2.75％、2.0％，充分满足了金融机构需求。此外，11月以来人民银行已通过抵押补充贷款（PSL）、科技创新再贷款等工具投放中长期流动性3200亿元，中长期流动性投放总量已高于本月MLF到期量。

　　信用债事件：

　　■武汉当代集团:无法偿付DANDAI 9.25 11/15/22本息 并构成交叉违约；

　　■融创集团：拟整体重组全部境内债券：存续规模约154亿元，正进行条款磋商；

　　■联储证券：因未严格履行对“20达州03”等募集资金监督义务，上交所公司予以书面警示；

　　■金科股份："20金科地产MTN001"调整本息兑付依次延后3个月；

　　■融侨集团:公司及子公涉及重大诉讼 涉案金额4.59亿元，另外“20融侨02”自11月16日开市起停牌；

　　■山东国际信托：拟27亿元向山东金融资管转让旗下不良资产睿远61号债权；

　　■复星国际：复星和复星旅文均没有出售Club Med的计划；

　　■新城发展：拟就发行中票向交易商协会提交申请；

　　■正泰集团:新增借款占上年末净资产的31.55％；

　　市场动态：

　　【债券市场|税期资金面趋紧，资金利率再度上行】

　　周二央行缩量平价续作MLF，但同时称通过其他工具投放了超到期量的中长期流动性，税期资金面趋紧，资金利率再度上行。国债期货小幅收跌，10年期主力合约跌0.03％，5年期主力合约跌0.03％，2年期主力合约跌0.10％。银行间主要利率债收益率走势分化。

　　【货币市场|货币市场利率全线上涨，银存间质押式回购1天期品种报1.8493％】

　　周二，货币市场利率全线上涨。银存间质押式回购1天期品种报1.8493％，涨19.49基点；7天期报1.9429％，涨10.26个基点；14天期报1.9637％，涨11.59个基点；1个月期报1.9811％，涨6.30个基点。

　　Shibor全线上行。隔夜品种上行20.7bp报1.853％，7天期上行8.3bp报1.929％，14天期上行9.5bp报1.969％，1个月期上行6.3bp报1.831％。

　　银银间回购定盘利率全线上行。FDR001上行20.3bp报1.8530％，FDR007上行9bp报1.93％，FDR014上行10bp报1.95％。

　　银行间回购定盘利率全线上行。FR001上行23.46bp报1.9246％，FR007上行15bp报2.0％，FR014上行13bp报2.0％。

　　【欧债市场|欧债收益率集体下跌，英国10年期国债收益率跌7个基点报3.285％】

　　周二，欧债收益率集体下跌，英国10年期国债收益率跌7个基点报3.285％，法国10年期国债收益率跌5.7个基点报2.594％，德国10年期国债收益率跌3.8个基点报2.101％，意大利10年期国债收益率跌12.2个基点报4.041％，西班牙10年期国债收益率跌7.7个基点报3.108％。

　　【美债市场|美债收益率多数下跌，3月期美债收益率涨5.41个基点报4.232％】

　　周二，美债收益率多数下跌，3月期美债收益率涨5.41个基点报4.232％，2年期美债收益率跌4.6个基点报4.353％，3年期美债收益率跌8.6个基点报4.145％，5年期美债收益率跌9.1个基点报3.903％，10年期美债收益率跌8.2个基点报3.776％，30年期美债收益率跌7.1个基点报3.971％。