债市要闻

　　【财政部：10月全国发行地方政府债券合计6807亿元 前11个月新增地方债发行逾4.7万亿元】

　　据财政部11月30日消息，2022年10月，全国发行新增地方政府债券4555亿元，其中一般债券156亿元、专项债券4399亿元。全国发行再融资债券2252亿元，其中一般债券1191亿元、专项债券1061亿元。合计，全国发行地方政府债券合计6807亿元，其中一般债券1347亿元、专项债券5460亿元。今年前11个月，地方债发行72641亿元，同比增长1.3％。其中，新增地方债发行47348亿元，同比增长11.2％；再融资债券发行25293亿元，同比下降13.2％。

　　解读：有专家表示，前11个月地方债券发行规模较去年同期有所增长，主要是动用了5000亿元专项债结存限额，为持续加码基建投资补充后续资金；同时，各地积极消化存量债务的力度不断加大，再融资债券规模较去年同期减少。

　　【年内可转债发行规模达2030.68亿元 可转债市场规模突破万亿元】

　　自可转债新规8月1日实施以来，转债发行持续活跃，上市公司参与热情高涨，募资规模保持高位。截至11月29日，年内A股市场共发行134只转债，同比增加28.8％；发行规模2030.68亿元，同比有所减少。上海证券报梳理的数据显示，经过4年多快速发展，可转债市值于近日突破万亿元大关。截至上周五，广义可转债市场规模达到1.01万亿元。今年以来，可转债发行数量明显增加。可转债一级市场火热，新券盈利效应显著。在二级市场上，可转债市场参与主体也在增加。在沪市，今年以来公募基金持有金额增加近500亿元，银行理财持有可转债规模增长400％。

　　【地产美元债暴涨，碧桂园当月涨幅超4倍！“三箭”齐发推动效应明显】

　　据财联社报道，在前日高收益板块市场表现中，久期财经数据显示，新城控股FTLNHD 4.625 10/15/25涨幅居前，单日上涨37.38％至65.108。值得一提的是，经过利好政策于本月密集出台及加速落地，在高收益地产债中，较月初价格相比涨幅最大的是碧桂园，有三只美元债均涨超400％。COGARD 5.625 12/15/26 +441.589％，月初价格8.34，当前位置45.182；COGARD 3.125 10/22/25 +431.194％，月初价格9.008，当前位置47.851；COGARD 2.7 07/12/26 +423.917％，月初价格8.651，当前位置45.325。此外，碧桂园另有两只美元债价格涨幅超300％，其中，COGARD 3.875 10/22/30 +368.226％，月初价格8.050，当前位置37.694；COGARD 3.3 01/12/31 +341.553％，月初价格8.039，当前位置35.500。

　　解读：有专家表示，市场需求已有边际好转。同时，11月8日“第二支箭”后政策布局较为密集，市场反馈积极，高收益中资美元债中，尚未出险房企债券价格或延续企稳。不过，考虑到前期价格已有较大涨幅，而政策执行效果和销售恢复情况尚待观察，进一步上涨空间可能相对有限。

　　【湖南省金融局：融资租赁公司不得违规向政府平台提供融资、风险资产总额不得超过净资产的8倍】

　　据湖南金融局官网发布，为了加强对融资租赁公司的监督管理，结合我省实际，我局研究制定了《湖南省融资租赁公司监督管理实施细则》、《湖南省商业保理公司监督管理实施细则》，文件指出，融资租赁公司不得违反国家有关规定向地方政府、地方政府融资平台公司提供融资或者要求地方政府为租赁项目提供担保、承诺还款。融资租赁公司的风险资产总额不得超过净资产的8倍。风险资产总额按企业总资产减去现金、银行存款和国债后的剩余资产确定。

　　【中诚信：债券违约风险释放减缓，今年至今债券违约规模不到340亿元同比降8成】

　　据财联社报道，11月29日，在中诚信国际、穆迪公司联合主办的2023年信用风险展望年会上，中诚信国际董事长兼总裁闫衍表示，在全力防范化解债券违约风险的政策背景下，债券市场违约风险释放减缓，呈现违约主体和违约规模“双减”特征，新增违约数量明显减少，创近五年来最低水平。此外，虽然更多的发行人通过展期方式缓释兑付风险，新增展期债券数量同比大幅增加，但展期债券延长兑付期限有所回落。中诚信国际企业评级部董事总经理龚天璇认为，尽管2022年商品房销售估计全年约下滑25％左右，但未来中国房地产市场规模仍然会保持一定体量。中诚信国际预计，未来3-5年中商品房销售规模或保持在10万亿左右较合理的水平。根据中诚信国际统计，今年截至11月中旬债券市场合计违约规模不到340亿元，同比降幅超过80％，达到近五年来最低水平；新增违约发行人共计8家，同比减少12家。截至11月中旬，年内债券市场共有39家发行人对85支债券兑付进行展期，已确认展期本息规模合计超过820亿元，达到历史新高。值得关注的是，从此前展期债券的兑付情况来看，展期后完成兑付的债券仅有20％，超过80％的展期债券仍发生违约或再次展期。展期债券兑付占比较低，能否按约定兑付仍存在较大不确定性。

　　【鲍威尔的发言似乎不太“鹰”美债交易员预计利率峰值不会超过5％】

　　在美联储主席鲍威尔发表最新讲话后，债券交易员调低了对利率顶部的预测。互换合约市场定价显示利率最高可能不超过5％。美国国债全线走高，在鲍威尔暗示下月会放慢加息速度后，中短期国债领涨。虽然他警告说将来还会继续加息，但对政策敏感的2年期国债收益率盘中一度下跌7个基点至4.41％。美元也下跌，美国股市上涨。

　　公开市场：

　　央行公告称，为维护月末流动性平稳，11月30日以利率招标方式开展了1700亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0％。Wind数据显示，当日20亿元逆回购到期，因此当日净投放1680亿元。

　　信用债事件：

　　■恒大财富：调整兑付方案，每人每月8000元降为2000元；

　　■融创中国：转让泛海建设控股89.678％股份，标的公司拥有上海董家渡项目和北京泛海国际项目1号地块，仅上海董家渡项目有望获超80亿融资支持，中信信托等接盘；

　　■世茂股份：拟筹划非公开发行股票，昨日旗下债券大涨，“20世茂G1”涨近36％；

　　■ST泰禾:已到期未归还借款本金为585.37亿元；

　　■丽丰控股：惠誉将丽丰控股有限公司的长期外币和本币发行人违约评级从“B+”下调至“B-”，展望负面；

　　■搜于特：联合资信将搜于特主体长期信用等级由B下调为CCC，将“搜特转债”的信用等级由B下调为CCC；

　　■碧桂园：计划在12月下旬发行10亿元中债增担保债；

　　■佳兆业集团：公布《锦恒财富产品实物抵款方案》，投资人可用本人或指定第三方的名义进行抵房；

　　■宝龙地产：2025年到期美元债券已付息，此前公司获50亿元授信额度；

　　■绿城中国：900万美元回购旗下2025年到期美元票据；

　　■德信中国：2022年9.95％票据同意费截止日期延长至2022年12月9日；

　　■融信集团：“20融信01”债券持有人会议通过调整宽限期的议案；

　　■金科地产集团：“20金科03”展期成功，自2023年2月28日起至2023年5月28日分三次偿还债券本金；

　　■旭辉控股：陈东彪辞任执行董事，总裁汝海林接任；

　　■取消发行：22中建三局SCP014、22海通恒信MTN004、22山东公用CP001、22鑫城国资MTN001等取消发行。

　　市场动态：

　　【债券市场|国债期货宽幅震荡小幅收涨，10年期主力合约涨0.13％】

　　周三，跨月资金利率回升，资金面收敛，隔夜品种加权报至1.57％。国债期货宽幅震荡小幅收涨，10年期主力合约涨0.13％，5年期主力合约涨0.12％，2年期主力合约涨0.06％。银行间主要利率债收益率多数上行。

　　【货币市场|货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上行53.98BP报1.5684％】

　　周三，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上行53.98BP报1.5684％，7天期上行14.15BP报2.0203％，创逾一个月新高，14天期上行20.92BP报2.0911％，创逾一个月新高。

　　Shibor全线上行。隔夜品种上行49.2bp报1.515％，7天期上行5bp报1.915％，14天期上行10.4bp报1.966％，1个月期上行0.6bp报1.915％。

　　银银间回购定盘利率全线上涨。FDR001报1.52％，涨49个基点；FDR007报2.10％，涨23个基点；FDR014报2.10％，涨20个基点。

　　银行间回购定盘利率全线上涨。FR001报1.73％，涨65.51个基点；FR007报2.20％，涨10个基点；FR014报2.10％，涨15个基点。

　　【欧债市场|欧债收益率集体上涨，英国10年期国债收益率涨6个基点报3.149％】

　　周三，欧债收益率集体上涨，英国10年期国债收益率涨6个基点报3.149％，法国10年期国债收益率涨1.3个基点报2.399％，德国10年期国债收益率涨0.9个基点报1.923％，意大利10年期国债收益率涨5.3个基点报3.862％，西班牙10年期国债收益率涨3.5个基点报2.933％。

　　【美债市场|美债收益率集体下跌，3月期美债收益率跌4.14个基点报4.355％】

　　周三，美债收益率集体下跌，3月期美债收益率跌4.14个基点报4.355％，2年期美债收益率跌16.8个基点报4.318％，3年期美债收益率跌19.8个基点报4.053％，5年期美债收益率跌18.9个基点报3.741％，10年期美债收益率跌14.7个基点报3.603％，30年期美债收益率跌7.4个基点3.732％。